在有“新债王”之称的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach看来，美国遭抛售过程中并未伴随投资者恐慌，与此同时作为避险资产的国债也没有上行，这一切都表明，更坏的情况远未到来。

隔夜美股再遭血洗，Gundlach在接受路透采访时表示，在市场剧烈抛售过程中，波动性并未随之上升，这种“平静”的抛售意味着，美股仍有很大下跌空间。他提到：

目前并未出现任何恐慌性低点……这意味着股市还要继续下行。

股市的表现和（恐慌指数）VIX的低位形成的反差，令人错愕。

即便遭遇了抛售，市场依然处于超买状态。

周二标普500指数收跌1.82%，报2641.89点，创10月29日以来收盘新低。道指收跌551.80点，跌幅2.21%。纳指收跌1.70%。恐慌指数VIX上涨近12%至22.48，不过涨幅远不及10月10日的43.95%。

Gundlach还提到，在美股遭抛售的同时，投资者并未涌向美国国债避险，这也是令人不乐观的现象。“很明显，这不是一个通缩性熊市，否则会出现债市上涨。”

在他看来，企业债已是债券市场最危险的领域，目前正处于历史上最脆弱的阶段，投资者应避开投资级公司债券，并专注保护资本。

Gundlach表示，企业债市场面临的问题是债务过多和供应过剩。很多发债公司大量使用杠杆。在投资级企业债发行方中，杠杆大规模增加。但与此同时，债务质量却在恶化。他称，利差“比你想象的要紧，因为债券质量一直在稳步下滑”。

根据Gundlach的测算，如果企业债的评级是以其债务杠杆高低程度作为评价基准，那么，有55%的企业债都将被降为垃圾级。各大评级机构尚未“动刀”的原因是企业债发行方都发布了具有安抚性质的声明来缓和评级机构的情绪。

DoubleLine Capital管理着超过1200亿美元资产，投资者有时将Gundlach称为“债王”。除了股市和债市的遭遇之外，他还注意到近期比特币的暴跌，称比特币已经成为避险资产抛售的领头羊，这是因为比特币是流动性过剩导致的最明显结果，也是投机思维最极端的化身。

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