里根是在美国 10 年大通胀之后的 81 年竞选，竞选口号是“make America great again”

有意思的是，44 年后的川普竞选口号也是maga。

美国 70 年代大通胀的本质也许是汽车和半导体时代红利从美国转移到日本的转移，因此在美国就形成了大通胀。

这一轮其实类似，不过和上一轮有很大区别：

第一是互联网的时代红利并未“转移”，只是共享了，而且美国仍然拿到了大头。这个和当年制造业的转移不同，因为互联网行业的基础是广大的中产阶级，而中国的中产阶级消费力是不如美国的。

第二是制造业基本转移到中国了，但这种转移并非是时代红利转移，而是一种主动转移。制造业说白了是上一轮的时代红利了。而且制造业的转移恰恰在过去几十年里抵消了通胀的倾向。

因为第一点，美国这次康波末期没有上次那么狼狈。因为第二点，美国得以继续玩美元的增发游戏。

川普能否maga? 很难，除非他要杀死美元。美国的问题在于，市场需要一次大衰退，把工资打回原形。具体而言需要政府减少开支，卸杠杆。但不管是共和党还是民主党，都不可能做这件事。因此，击鼓传花继续。

现在和里根时代不一样在于：制造业的通缩经常会抵消掉服务的通胀，因此人民体感没那么差。举个简单的例子，如果美国开放国产车进美国，汽车成本马上降低 1/3-1/2。

对了，还有三蹦子。😂

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