美国参议院和众议院都在考虑制定稳定币的监管框架，所有通常对加密货币持怀疑态度的论调都已被提及，包括加密货币是犯罪工具的说法。

例如，参议员伊丽莎白·沃伦（D-MA）警告称，参议院的GENIUS法案“将极大助长恐怖融资。”在众议院的STABLE法案辩论中，众议员布拉德·谢尔曼（D-CA）担心使用“无托管钱包来规避”反洗钱条款。

毫不奇怪，GENIUS法案和STABLE法案都包含了关于非法融资的重要部分，包括将稳定币发行者纳入《银行保密法》（BSA）的范围。但立法者必须确保法案的反洗钱措施不会为对稳定币用户的无节制金融监控打开大门。

稳定币是与另一种资产（如美元）价值挂钩的加密代币。这些代币的稳定价值的总体想法是促进其作为数字交换媒介的使用。稳定币可以被视为对现有支付系统的改进，也是一种将美元“上链”的方式。换句话说，稳定币是对现金的21世纪升级。参议院和众议院都推进了旨在为“许可的稳定币发行者”创建监管制度的法案，部分目的是确保稳定币确实是稳定的。

但如今，关于美元、金融服务和加密货币的对话似乎与防止非法融资的对话密切相关。《银行保密法》要求金融机构协助联邦机构检测和防止洗钱及其他犯罪行为，方法包括记录交易和向政府提交报告。GENIUS法案和STABLE法案通过明确规定许可的稳定币发行者“应被视为金融机构，以便于《银行保密法》的目的”来解决非法融资问题。

将许可的稳定币发行者指定为金融机构相对不具争议性。撇开《银行保密法》（BSA）是否是管理非法融资风险的良好（或合宪）方式的问题，许可的稳定币发行者看起来与其他实体（如银行和信托公司）非常相似，这些实体已经是BSA金融机构。但事情并没有那么简单。

BSA的监控框架要求金融机构“了解他们的客户”，并监控通过该机构进行的交易。然而，这种监控并不扩展到个人之间在没有机构参与的情况下进行的交易。例如，当现金在两个人之间交接时，BSA并不适用，这允许个人进行私下交易。

虽然按照BSA规定的方式追踪现金交易是不可行的，但稳定币可以在区块链上被追踪，因为它们在持有者之间移动，即使转账发生在没有中介的无托管钱包之间。这一特性对那些可能希望将BSA监控扩展到其已经广泛（且合宪性存疑的边界的人来说是很有诱惑力的。

从根本上讲，真正的点对点数字资产交易不应受到比现金点对点交易更大的政府监控。将反洗钱条款适用于无托管钱包——这更像是持有现金的实体钱包而非银行账户——将是对金融监控的巨大扩展，并且是不受欢迎的干涉，影响美国人能够在政府视线之外安排他们的财务生活的能力。

GENIUS法案和STABLE法案都明确表示——程度不同——稳定币发行者必须仅对“与许可的支付稳定币发行者”持有账户的客户（GENIUS）或“支付稳定币的初始持有者”（STABLE）拥有客户识别程序。

但法案对稳定币发行者施加的其他BSA要求，包括维护反洗钱合规程序、保留稳定币交易记录、监控和报告可疑活动，并没有那么明确地受到限制。这为在发行者之外进行的稳定币交易施加更广泛的监控要求打开了大门，这将严重侵犯美国人私下交易的权利。

幸运的是，这两项法案的发起人似乎对监控义务的解读较为狭窄。STABLE法案的发起人之一、众议员布莱恩·斯泰尔（R-WI）在法案的审议过程中解释说，要求对“每一个自托管钱包”进行BSA监控将“是对个人自由的重大侵犯”，并且“美国人不应与金融机构同等对待。”而GENIUS法案的发起人之一、参议员比尔·哈格提（R-TN）在该法案的审议过程中表示，“要求发行者监控各种区块链上的交易将是昂贵且……耗时的。”

关于施加的BSA义务范围的这种情绪必须在两项法案的文本中明确反映，以明确关闭对未来更广泛解释的可能性。

尽管一些持怀疑态度的国会议员对这一点进行了描述，但保护金融隐私并不仅仅是对犯罪分子的恩赐。政府轻易获取金融信息对每个人都构成风险，特别是那些持有不受欢迎政治观点的人或任何其他少数群体。这样的监控与自由人民的权利（包括在美国宪法中得到承认的权利）相悖，这些权利包括在没有不当政府监控的情况下生活。

确保这些权利不再受到进一步侵犯的一步是，确保正在考虑的稳定币立法明确保护在没有金融中介的情况下进行的稳定币交易不受监控。

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