本周预览（4.14-4.20），TRUMP迎来4000万枚天量解锁，BTC ETF表现不如黄金

目录：

1.本周大额代币解锁数据；

2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流；

3.现货ETF动态；

4.BTC清算地图数据；

5.本周重点宏观事件与加密市场重点预告。 

1.本周大额代币解锁数据； 

本周多种代币将迎来一次性解锁。按解锁价值排序如下：

美国总统特朗普的官方Meme币将于4月18日解锁价值3.21亿美元的既得代币。数据显示，将有4000万枚Trump代币以cliff unlock的方式释放，这意味着这些代币将一次性全部可用。鉴于这些代币目前的交易价格约为8美元，此次解锁意味着约3.21亿美元的供应量将一次性涌入市场。

Fasttoken（FTN）将于4月18日上午8点解锁约2000万枚代币，与现流通量的比例为4.65%，价值约8100万美元；

Connex（CONX）将于4月15日上午8点解锁约433万枚代币，与现流通量的比例为376.3%，价值约7700万美元；

QuantixAI（QAI）将于4月18日上午8点解锁约56.6万枚代币，与现流通量的比例为3960.24%，价值约4990万美元；

Polyhedra Network（ZKJ）将于4月19日上午8点解锁约1553万枚代币，与现流通量的比例为25.72%，价值约3525万美元；

Arbitrum（ARB）将于4月16日晚上9点解锁约9265万枚代币，与现流通量的比例为2.01%，价值约2850万美元；

deBridge（DBR）将于4月17日上午8点解锁约11.4亿枚代币，与现流通量的比例为63.24%，价值约2650万美元；

Starknet（STRK）将于4月15日上午8点解锁约1.27亿枚代币，与现流通量的比例为4.37%，价值约1670美元；

Omni Network（OMNI）将于4月17日上午8点解锁约821万枚代币，与现流通量的比例为42.89%，价值约1630美元；

Melania Meme（MELANIA）将于4月18日上午8点解锁约2625万枚代币，与现流通量的比例为17.5%，价值约1310美元；

Immutable（IMX）将于4月18日上午8点解锁约2452万枚代币，与现流通量的比例为1.37%，价值约1060美元；

Sei（SEI）将于4月15日晚上8点解锁约5556万枚代币，与现流通量的比例为1.14%，价值约990美元；

ApeCoin（APE）将于4月17日晚上8点30分解锁约1560万枚代币，与现流通量的比例为1.95%，价值约680美元；

Onyxcoin（XCN）将于4月15日上午8点解锁约2.96万枚代币，与现流通量的比例为0.89%，价值约580美元。

这些项目的解锁情况或许会对相关市场产生不同程度的影响。以上为UTC+8时间，本周关注这些代币因解锁带来的利空效应，避开现货，合约寻求做空机会。图为coinank 数据。

我们认为，本周多项目代币一次性解锁事件对市场流动性及价格走势存在显著影响，尤其需关注高流通比例及项目背景引发的潜在抛压。以下为关键点：

高价值解锁主导市场情绪：特朗普官方Meme币（TRUMP）以3.21亿美元解锁金额位居榜首，占流通量的20%。尽管当前价格稳定在8美元，但历史数据显示其价格波动剧烈（曾较高点缩水83%），且持有者数量锐减（从81.7万降至63.7万），多数筹码集中于少数地址。若团队选择抛售，供应激增与流动性不足的失衡可能加剧价格下行压力。此外，特朗普家族此前推出的RTR代币曾因传言暴跌90%，显示市场对政治关联项目的高敏感性。

高流通比例项目风险突出：Connex（CONX）与QuantixAI（QAI）的解锁流通比例分别达376.3%和3960%，远超市场常规水平。此类高比例释放通常伴随代币经济模型缺陷，可能引发抛售恐慌。尤其是QAI，其流通量激增近40倍，若无强基本面支撑，价格或面临断崖式下跌。

头部项目短期影响有限但需警惕累积效应：Fasttoken（FTN）与Arbitrum（ARB）的解锁比例较低（4.65%和2.01%），但因FTN近期市场表现稳定（价格约3.99美元，流通率43.63%），短期抛压或可控。而ARB作为Layer2龙头，即使解锁金额达2850万美元，其生态应用需求可能部分抵消抛售影响。然而，多个项目集中释放仍可能导致市场流动性分散，形成“抽血效应”。

市场结构性风险隐现：Meme类代币（如MELANIA）与低市值项目（如deBridge解锁11.4亿枚）的解锁进一步凸显市场投机属性。结合TRUMP代币80%供应量由团队控制且分三年解锁，长期存在“缓慢稀释”风险。此外，历史案例显示，大规模解锁后代币平均跌幅可达10%-30%，投资者需警惕短期波动。

本次解锁潮中，TRUMP的政治属性与高流通比例项目的脆弱性构成主要风险点，市场需关注团队动向及链上筹码分布变化。建议投资者优先评估项目基本面与解锁代币的归属方（如团队、机构或社区），以规避非理性波动冲击。

2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流

CoinAnk数据显示，过去7天，加密市场按概念板块划分，以太坊生态、L1、智能合约、雪崩生态、#BSC 、Polygon生态、Defi这五个板块实现资金净流入。近一周币种涨幅选取市值前500如下，#aergo、#XCN、DOGINME、#GODS 和SWFTC等代币涨幅相对靠前，可继续优先关注强势币种交易机会。

3.现货ETF资金动态。

CoinAnk数据显示，美国现货比特币ETF链上总持仓量已突破110万枚BTC，现触及约113.3万枚BTC，占当前BTC供应量的5.71%，链上持仓价值触及约965亿美元。

黄金ETF流入量创三年新高，PAXG和XAUT表现优于更广泛的加密货币市场。

我们认为，比特币现货ETF持仓量达113万枚BTC（占比5.71%），与黄金代币（PAXG、XAUT）市值创新高的并行现象，揭示了加密市场在宏观不确定性下的双重演化路径：

1. 机构化进程深化与价值存储分层。比特币ETF持仓价值达965亿美元，表明其作为“数字黄金”的机构配置逻辑仍在强化，但年内价格下跌27%凸显流动性溢价衰减。与此同时，黄金代币24%的涨幅及RWA赛道14亿美元市值，反映传统避险资产正通过代币化渗透加密市场，形成“实物黄金→链上黄金→比特币”的流动性传导链，削弱了比特币的避险独占性。

2. 资金分流与风险偏好重构。黄金ETF一季度流入226.5吨（北美占60%），与黄金代币4270万美元净铸造量形成共振，暗示传统资管机构正通过合规加密工具对冲地缘风险。这种资金分流加剧了加密市场内部流动性争夺——比特币ETF吸储机构资金，而黄金代币截留避险需求，导致山寨币（年内-30%）陷入流动性真空。

3. RWA叙事崛起与市场结构质变。黄金代币的爆发仅是RWA革命的序章，其成功验证了实物资产上链的可行性。未来若房地产、国债等大类资产加速代币化，可能重塑加密市场估值体系：比特币或退守“数字稀缺性”叙事，而RWA资产凭借现金流锚定机制吸引传统资本。但需警惕监管套利风险，如SEC可能将黄金代币纳入证券框架审查。

短期看，加密市场或延续“核心资产（BTC、RWA）抗跌-山寨币承压”的分化格局，比特币需突破矿工成本线以阻断负反馈。中长期，RWA与传统金融的融合深度将决定加密市场能否突破当前体量天花板，形成真正的跨市场资本桥梁。

4. BTC清算地图数据。

CoinAnk 清算地图数据显示，如果BTC突破88800美元，主流CEX累计空单清算强度将达22.5亿美元。 反之，如果比特币跌破80000美元，主流CEX累计多单清算强度将达45亿美元。

我们认为，当前比特币价格在8万至8.8万美元区间形成关键清算阈值，多空双方在此展开激烈对峙。若比特币突破8.8万美元，将触发约22.5亿美元的空头仓位强制平仓，这主要源于价格突破关键阻力位后引发的“空头挤压”效应——大量止损单集中触发可能加速价格上行，形成正反馈循环。值得注意的是，该数值显著高于早期预测的8.42亿美元，反映市场杠杆水平随价格上涨持续攀升。

相反，若价格跌破8万美元支撑位，预计将导致高达45亿美元的多头仓位清算，这相当于空头清算强度的两倍，显示当前市场情绪偏向风险规避。这种非对称性清算压力表明，下行风险更具破坏性：一旦跌破关键支撑，程序化交易与恐慌性抛售可能形成负向螺旋，导致短期流动性枯竭。从技术层面看，清算强度数值的差异源于不同价格区间的流动性分布，更高“清算柱”代表该价位聚集更多高杠杆合约，市场对价格触及该区域时的反应强度更大。

这种多空博弈格局凸显当前市场处于高波动敏感期。交易者需警惕价格突破阈值后可能出现的流动性虹吸效应，同时关注交易所未平仓合约量与资金费率的变化，这些指标将提供市场情绪转向的早期信号，防止极端行情下的市场失灵。

5.本周重点宏观事件与加密市场重点预告。

4 月 14 日：特朗普邀请萨尔瓦多总统 Nayib Bukele 出席白宫会议，讨论双边合作和外交关系；KernelDAO 拟于 4 月 14 日 TGE；Tornado Cash 开发者 Roman Storm 审判定于 2025 年 4 月 14 日进行。

4 月 15 日：美国加密投资者需在 4 月 15 日前提交 2024 年报税申报；《Vitalik：以太坊的故事》将上线 Apple TV 和 Prime Video；Shardeum 主网将上线。

4 月 17 日：凌晨 1: 15 ，美联储主席鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表讲话；除此之外，本周有多位美联储官员密集讲话。

4 月 18 日：TRUMP 将于解锁 4000 万枚代币，价值超 4 亿美元。

我们认为，本周的宏观事件与加密市场动态呈现多维交织的影响格局，需结合政策、技术及市场情绪综合评估：

1. 政治合作与监管博弈。特朗普邀请萨尔瓦多总统讨论双边合作，可能进一步推动萨尔瓦多作为比特币主权国家的示范效应，强化加密货币在跨境支付中的战略地位。此前特朗普政府已多次释放支持加密资产的信号，包括建立战略比特币储备的提案，此举可能提振市场对政策友好性的长期预期。然而，Tornado Cash开发者审判的推进（4月14日）凸显监管对隐私协议的持续高压，短期内或加剧市场对去中心化协议合规风险的担忧。

2. 项目进展与市场流动性。KernelDAO的TGE（代币生成事件）和Shardeum主网上线（4月15日）将引入新资金与用户流量。TGE作为项目启动关键节点，若成功可能吸引投机资金涌入，但需警惕代币解锁后流动性稀释风险。此外，TRUMP代币4月18日解锁4000万枚（价值超4亿美元），可能引发持有者抛售压力，尤其该代币与特朗普概念高度绑定，需关注市场承接能力。

3. 宏观经济与货币政策。美联储主席鲍威尔及多位官员密集讲话（4月17日），市场将从中解读加息路径信号。若发言偏鹰派，可能压制风险资产偏好；反之若暗示降息或延缓缩表，或推动比特币作为“抗滞胀资产”的配置需求。近期分析师指出，美债市场若因关税政策（如4月2日落地）陷入混乱，可能促使资金转向比特币。此外，美国报税截止日（4月15日）可能导致短期抛售潮，但历史数据显示此类影响多为短暂。

4. 叙事驱动与技术生态。《Vitalik：以太坊的故事》纪录片上线（4月15日）将强化以太坊社区共识，配合Shardeum主网发布，可能推动Layer2生态热度。近期比特币突破85000美元后，市场情绪已转向乐观，若以太坊生态同步发力，或形成“双主线”轮动格局。

本周加密市场将呈现高波动性，政策利好（如特朗普合作）与技术进展构成支撑，但代币解锁、监管事件及宏观不确定性可能引发短期回调。中长期看，特朗普政府的加密战略若持续落地，或为市场注入制度性红利，而美联储政策与关税效应仍是关键变量。投资者需关注比特币能否站稳8.5万美元关键位，以及TRUMP代币解锁后的市场反应。

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