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稳定币“自成一派牛市”，尽管智能合约平台——包括以太坊和索拉纳(Solana)——在市场动荡中步履蹒跚，资产管理公司VanEck在上周四（4月3日）的月度报告中表示。

智能合约平台活动的减少反映了加密货币及其外部市场情绪的降温，因为交易员们准备迎接美国总统唐纳德·特朗普的大规模关税政策及即将来临的贸易战带来的影响。

然而，稳定币的采纳——Web3整体健康状况的一个关键指标——仍在稳步推进。VanEck研究主管Matthew Sigel在上周五的X（前Twitter）帖子中表示，这部分是因为持续的宏观经济不确定性“可能加速加密货币的战略性案例”。

代币化国库券有助于支持稳定币的采用 来源：VanEck

稳定币蓄势待发

VanEck表示，稳定币在3月共新增近100亿美元的市场总市值，因为包括VanEck在内的多个发行商准备推出品牌稳定币产品。

尽管稳定币的平均收益大幅下跌，资金流入仍在持续，资产管理公司指出。

当前，稳定币的收益率大约在3%到5%之间——接近或略低于国库券——而年初时曾高达10%，报告称。

尽管如此，代币化国库券的发行——机构稳定币收益的主要来源——从2月到3月增长了26%，总发行量突破了50亿美元，根据报告显示。

以太坊、索拉纳放缓 

与此同时，智能合约平台的活动普遍下降，报告称，其收入和交易量分别下降了36%和40%。

索拉纳尤其遭受了较为严重的打击。VanEck表示，索拉纳的每日费用收入和去中心化交易所（DEX）交易量在3月分别下降了66%和53%。

事实上，索拉纳的DEX交易量份额再次跌回以太坊及其二层扩展链（L2s）之下，此前在2月曾短暂超过它们。

索拉纳在DEX交易量上失去了对以太坊的领先地位  来源：VanEck

这一相对下滑部分反映了memecoin（迷因币）交易的放缓，后者仍主导着索拉纳上的DEX活动。

自2月以来，因一系列与memecoin相关的丑闻导致零售交易者情绪恶化，memecoin领域受挫。

2月14日，由阿根廷总统哈维尔·米莱（Javier Milei）似乎背书的memecoin Libra在推出几个小时内就抹去了约44亿美元的市值。

3月，以太坊二层的交易量也出现了下降——从2月回落约18%——但表现优于索拉纳，VanEck表示。

在3月的最后一周，Etherscan数据显示，以太坊网络通过二层网络获得的“blob费用”降至今年以来的最低周收入水平。

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