德国金融监管机构联邦金融监管局（Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht，简称BaFin）已停止位于法兰克福的Ethena Labs子公司Ethena GmbH公开发行其与美元挂钩的稳定币USDe。

这一暂停是由于BaFin发现“Ethena GmbH的USDe代币授权存在严重缺陷”，并指示Ethena GmbH冻结其USDe资产储备，具体内容根据一份翻译成英文的德国公告披露。

“代币授权流程”是指加密货币发行者如何在欧盟的数字资产法律框架下提供资产，即加密资产市场法案（Markets in Crypto-Assets，简称MiCA），也称为“MiCAR”。

根据MiCA法律文本的规定：“在2024年6月30日之前，除信贷机构外的资产参考代币发行者可以继续发行资产参考代币，前提是他们在2024年7月30日之前申请授权，并在获得或拒绝根据第21条的授权之前继续这样做。”

Ethena的服务条款最后一次在修订于2025年1月，表示Ethena GmbH于2024年7月29日向BaFin提交了创建公开USDe发行的申请。由于这在MiCA的2024年7月30日截止日期之前，因此MiCA的过渡条款允许Ethena GmbH在“授权过程中”发行USDe。

然而，BaFin声称Ethena GmbH自2024年6月28日起在德国提供USDe，并在此之前已在德国以外提供其54亿USDe代币供应的“很大一部分”。

BaFin在声明中表示：“Ethena GmbH利用了欧洲MiCAR法规下的过渡安排进入德国市场。”

BaFin还表示，它对Ethena Labs子公司在德国公开发行Ethena Staked sUSDe代币作为证券“没有所需的证券招股说明书”存在“充分的怀疑”。

“自成立以来，Ethena一直在探索各种选项和司法管辖区，以寻找有利于我们业务的全球监管框架，因此我们在结构内有多个实体促进铸造和赎回。通过Ethena GmbH获得MiCAR授权是我们追求的多种选项之一，”Ethena Labs在社交媒体平台X上写道。

“我们今天被告知，Ethena GmbH在MiCAR监管框架下的申请将不会获得批准，”该公司继续说道。“虽然我们对这一决定感到失望，但我们将继续评估替代框架。”

Ethena Labs表示，没有资产被冻结，BaFin的举动不会影响USDe的上市、代币铸造或由Ethena BVI Limited（该公司的子公司，也发行USDe）促进的赎回。

The Block的数据仪表板显示，USDe是按市场供应计算的第三大与美元挂钩的稳定币，仅次于Circle的USDC和Tether的USDT。

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