随着Terra生态系统和Anchor的崩溃，一批新兴的收益稳定币开始崭露头角，吸引了寻求可靠回报的去中心化金融参与者。收益稳定币代表了一类与法币挂钩的数字代币，它将传统法币固有的稳定性与获得被动收入的机会结合在一起。某些标准稳定币在存入大型流动性池时，可以积累由池的运作产生的回报。

分配给这些工具的资本通常被引导到流动性池或类似的结构化框架中，这些框架作为通过战略协议产生回报的支柱——包括质押数字资产如ETH、去中心化借贷或在多种金融工具中部署资本。根据defillama.com收集的指标，截至2025年3月6日，前五大流动性池的总锁定价值为86.99亿美元。

Sky的USDS在总锁定价值（TVL）中以32.54亿美元领先。根据defillama.com，USDS池目前提供6.50%的年化收益率（APY）。Ethena的SUSDE池提供更高的10.73% APY，锁定资本为29.96亿美元。同时，Aave V3上的Tether（USDT）池维持着13.17亿美元的TVL，并为用户提供3.48%的APY。

截至2025年3月6日，前五大稳定币池按TVL及其对应的年化收益率（APY）。

同样，Aave V3上的USDC池提供3.25% APY，TVL为12.11亿美元。利用Sky（前身为MakerDAO）的基础设施，DAI池提供4.75% APY，背后有11.32亿美元的持有量。该群体中的显著新增包括Usual的USD0++，年化收益率为11.56%，Morpho Blue上的SPDAI池为8.58% APY，以及通过Spark的USDS，年化收益率为7.17%。

将资本分配到这些池中带来了明显的优势，包括持续的收益生成、流动性以便于无缝赎回，以及为风险意识强的投资者提供的可进入点。此外，它们还促进了投资组合的多样化，并使参与者能够接触去中心化协议，而无需进行亲自监督。

尽管收益稳定币池提供了诱人的回报前景，但它们也伴随着显著的风险。参与者必须应对潜在的危险，如智能合约漏洞、暂时的估值差异、资产挪用和稳定币脱钩事件。

加剧这些担忧的是去中心化金融（DeFi）中的监管模糊性和欺诈计划，这增加了对金融不稳定的暴露。细致的研究和谨慎的策略对于在这个动态且新兴的生态系统中减轻损失至关重要。

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