作者：Zephyr
引言：Sonic 生态的终极解构
Sonic 是一条高性能 Layer-1 区块链，凭借 10,000 TPS 的吞吐量和 EVM 兼容性在市场上再次崭露头角， @AndreCronjeTech 的回归加上明牌的 2 亿 $S 空投，直接点燃了圈内热情。我研究了@0xAlexon、@Foxi_xyz、@DaPangDunCrypto、@y_cryptoanalyst、@CyberPhilos、@rich_adul 等大佬的文章，融入自己摸索的经验，整合出了一篇系统解构的长文。
本文将从 Fantom 的技术起源出发，剖析当下 $S、$Shadow 等资产驱动的繁荣生态，拆解 Sonic 生态的 Alpha 机会，把 Sonic 的全貌和圈内最硬核的洞见摊开，帮助大家了解 Sonic 的过去、现在和未来潜力！
(寻找 CA 请直接跳至 II.且务必读完 V.)
I.起源解构
Sonic 不是凭空蹦出来的，这得从 Fantom 那会儿讲起。2018 年，Fantom 横空出世，靠 Lachesis 共识和 DAG 技术，想搞点不一样的东西。
Fantom 用 ve(3,3) 模型搞 DeFi Flywheel，差点玩出花，这也为后来的 x(3,3) 打下基础。那会儿 @AndreCronjeTech DeFi 教父，2020 年搞出 $YFI，6 刀飙到 9.5 万刀，2900 倍，2021 年又推 $FTM，8 亿刀空投砸下去，涨 180 倍，TVL 冲到 70 亿刀。试过 Fantom 测试网的老 OG，都说交互丝滑得很，可惜后来 Solana、Avalanche 挤得它喘不过气，祸不单行，Multichain 跨链桥崩盘，TVL 掉到 9000 万刀，熊市来了，2022 年@AndreCronjeTech 宣布隐退，社区都觉得要凉了。
直到 2023 年，@AndreCronjeTech 回归，2024 年带着 Fantom 的技术升级推出 Sonic 主网。12 月 18 日上线，1 月份上线各大所，$S 半月涨 3 倍，TVL 一个月暴涨 500% 到 7.3 亿刀。 @0xAlexon 老师去年 10 月份就说这不是换皮，是换骨髓，果然如此。那几天 X 上全是‘Fantom 重生’的喊声，热度爆表，也着实吸引了一波注意力，Sonic 这块基石是@AndreCronjeTech 用技术狂热硬砸出来的。
不仅如此，还得加上@danielesesta 这位周期之神的加持。2021 年，他在 Fantom 上硬干，带着 Popsicle Finance 和 Solid Swap，和 @AndreCronjeTech 联手把 TVL 从 500 万刀干到 60 多亿刀。Popsicle 的跨链流动性优化和 Solid Swap 的 ve(3,3) 模型直接拉动生态飞轮，这波操作给 Sonic 的 x(3,3) 开了先河。他在 X 上喊“Fantom 是我的起点”，如今用 WAGMI 和 HeyAnon 的创新，硬生生为 Sonic 生态注入新活力。
直至今日@SonicLabs 的 TVL 仍然保持在 7 亿美元左右的水平，从年初 2700 万刀冲到这高度，我想大家得好好琢磨，Sonic 生态这波硬核崛起，值不值得杀进去掺一脚。
II.生态解剖
首先如果你想最快了解到新项目以及寻找官方背书，那么请你务必关注官方团队成员，这里面账号 Handle 变更了的可以去@SonicLabs 主页的附属账号中找到，还有我个人发现@insider_Sonic 和@Sonichub_这两个账号也会整合一些优质项目和信息，大家也可以关注一下，BTW，生态解剖部分是最长的大家可要耐心阅读哦！
根据@SonicLabs 官方列出的可以获得 AP 的 Dapp 和目前在生态中热度较高的项目，本部分将划分为 Spot Dex、Lending 和 Yield、GameFi、Meme、NFT 五个部分进行拆解。
生态中的其他项目大家可以进入 https://my.Soniclabs.com/apps 查看，这个网站同时可以查询自己的 Points，点击右上角还可以筛选能获得 AP 的项目。
Spot Dex
@ShadowOnSonic 基于 CLM（集中流动性池模型），截至今日，TVL 锁定超过 1 亿美金，占 Sonic 总 TVL 的七分之一，累计交易费用超过 900 万美金。其代币 $SHADOW 在上线后 20 天内涨幅达 33 倍，流通市值约 2600 万美金。核心机制采用 x(3,3) 模型，用户质押 $SHADOW 生成 Shadow，获取治理投票权和交易费分红，峰值 APR 达 5500%。$x33 作为流动性质押代币，与 $SHADOW 的价格比目前稳定在 80% 左右，通过即时退出费用结构和自动复利设计，确保持仓价值稳健。退出机制允许铸造 $x33 交易，提前赎回扣除 50% 惩罚，激励长期参与。截至 2 月末，日均交易量稳定在 5000 万美金以上。
@MetropolisDEX 基于 DLMM（动态流动性做市模型），截至今日，TVL 锁定 1042 万美金，累计交易费用达 50 万美金。其代币 $METRO 流通市值 1090 万美金，FDV 高达 2.2 亿美金，用户质押 $METRO 可获投票权和 APR 奖励，锁仓 90 天起，峰值 APR 约 30%。核心机制依托分段价格区间（Bins），实现近零滑点交易，动态调费对抗无常损失，支持单边流动性注入，LP 可选简单模式存入资产，或高级模式调整价格范围和分配形状（等分、曲线、Bid-Ask）。截至 2 月末，日均交易量约 150 万美金。
@SwapXfi，基于 V4 AMM（Algebra Finance V4 自动做市商）模型，截至今日，TVL 锁定 5559 万美金。其代币 $SWPx 流通市值 910 万美金，24 小时交易量 133 万美金，WBTC/scBTC 池上线后涨幅 58.7%，峰值 APR 超 80%。核心机制通过 V4 AMM 实现低滑点交易，集中流动性池和自动流动性管理优化资金效率，支持单边代币存入（ICHI ALM）和多种池类型（Classic Volatile、Stable、CLAMM）。用户质押 $SWPx 可获投票权和奖励，锁仓激励采用 VE(3,3) 模型。截至 2 月末，日均交易量约 200 万美金。
@wagmicom 基于 GMI（多层池模型），截至今日，TVL 1750 万美金。其代币 $WAGMI 流通市值 3300 万美金，24 小时交易量 95 万美金，上线以来涨幅超 95%，峰值 APR 约 50%。核心机制通过 GMI 的多层池结构优化流动性，嵌套多级 V3 子池，自动再平衡市场波动，LP 可单边存入资产，利润按 $WAGMI 持有比例分红，80% 新增代币用于激励杠杆交易和 GMI 池。用户质押 $WAGMI 生成 sWAGMI，获取 20% 协议费分红，锁仓周期灵活，当前锁仓占比超 60%。截至 2 月末，日均交易量约 300 万美金。
Lending 和 Yield
@SiloFinance 基于隔离借贷模型，截至今日，TVL 高达 2 亿美金，是 Sonic 网络 TVL 最高的协议，占总 TVL 近三分之一。核心机制通过隔离池提供高杠杆循环贷，每个池独立运行，限制单一资产风险扩散，用户可存入 $S 或 $ScUSD 等稳定币循环借贷放大收益，存入 $ScUSD 有 18x SonicPoint 分数加成，USDE 存入则有 12% APR。TVL 水分非常高，笔者估计剔去循环贷带来的 TVL，实际可能在 20m$左右，也就是当前的十分之一，不过该协议非常适合想要获取高额 Points 的玩家，循坏贷本质是承担利差换取 Points。
@eulerfinance 用户存入资产（如 scETH、stS、scUSD、wstkscUSD 等）赚取利息，或通过抵押这些资产借入其他代币。它支持从第一天起即可用的循环策略（looping strategies），让用户通过反复借贷和存款最大化收益，简单来说，一键循坏贷平台，但是优化做的非常差，不建议使用，同等需求，可以手动挡使用@SiloFinance 解决。
@OriginProtocol 和@beets_fi 分别是 质押$S ,得到凭证$OS,有 12%的 APR 和质押$S，得到凭证$Sts，有 4.75%的 APR，两款代币都具有完全流动性，可以在 DeFi 中无缝使用并访问借贷市场、流动性池等，而停止质押收益，但与$S 的比例并非稳定的 1：1，使用这两种代币参与其他协议需要注意清算的风险。
@Rings_Protocol，通过创建与美元、以太坊和比特币挂钩的元资产（如 $ScUSD、$ScETH、$ScBTC），让用户以稳定币等作为抵押品参与 Veda Labs 管理的收益耕作策略，生成高收益率，同时提供质押被动收入、固定利率和收益杠杆选项。在该平台上生成的元资产具有 Sonic 积分加成，尤其是$ScUSD。
@HandofGodSonic 灵感源自 Tomb Finance，通过人工智能 @GodSonic_AI 每 6 小时自动优化排放、债券和供应，追求无情绪的生态平衡。其代币体系包括 $HOG（锚定）、$gHOG（治理/奖励）和 $bHOG（债券）。目前 TVL 跻身 Sonic 前十，$gHOG 计划下周上线。(看着挺好的,其实这个 ponzi 并不完美，详见 V.)
@spectra_finance 通过将资产的未来收益代币化为 Principal Tokens（PTs，本金所有权）和 Yield Tokens（YTs，未来收益），允许用户提前出售收益或锁定本金，其中 PTs 可锁定固定利率以规避波动，YTs 则用于投机或变现未来收益；平台内置自动化市场做市商（AMM）支持 YTs 交易，用户可投机收益率并在每周期结束时获取收益分配；它无权限设计让任何人能基于 ERC-4626 代币创建收益池，且不可提前提取收益，增强了与其他协议的可组合性。（很难用，容易把人弄晕，建议先小资金弄懂，认真阅读项目文档）
@eggsonSonic 目标是将 $EGGS 打造为储备货币，类似于上一周期的 OHM，用户可通过存款 $S 铸造 $EGGS，赎回 $EGGS 以换取 $S，借入 $S 并使用杠杆循环，已销毁 138.6 亿 $EGGS，借入的 $S 为 66.28 万美元，TVL 为 7395 万美元。
@HeyAnonai 是一个 AI 驱动的 DeFi 协议，可通过对话式 AI 和实时数据聚合简化 Sonic 上的 DeFi 交互，用户可通过自然语言与 HeyAnon 交互，执行复杂的 DeFi 操作，如桥接、交换、质押和借贷，dev 是大名鼎鼎的@danielesesta，热门公链都可以买到$Anon。
GameFi
@sacra_fi 2022 年 4 月份启动，经过三轮 BETA 版测试，24 年 Q2 正式上线，与@SonicLabs 合作推出了 50w 枚$S 的奖励计划 ，具体介绍可以看@rich_adul 老师的视频，$SA最高24U，现回落至0.08U附近。
@FateAdventure 之前@AndreCronjeTech 的头像就是该游戏中的角色之一，获得@SonicLabs 种子轮投资，算是亲儿子了，这是一个明确带有 P2E 元素的区块链游戏，玩家通过任务、战斗或 NFT 消耗和赚取 $FA。$FA 币价最高触及 2U，现价 0.76U。
Meme
风险提示：@AndreCronjeTech 公开表示厌恶 Meme 币
@GOGLZ_Sonic 龙头 Meme，护目镜概念，但多次差点被 Filp。
@TinHat_Cat 阴谋猫，币价走势非常妖，同时 NFT 地板长期居高不下而且交易量稳定，的确 Cabal。
@derpedewdz Derp 是 NFT 对应的代币，持有 NFT 可以免费领取和空投 。Uppies 是 Derp 社区用于参加 Meme 大赛的项目
@MIMonSonic 在@wagmicom 上发行的代币，前几天给 Dero 持有者进行了空投，价值 10U 多，巫师概念。
@PassThe_JOINT 烟-404 概念 之前在 NFT 市场卖盲盒，打开随机获得数量范围内的代币，一经上架就被扫空，但是市值长期处于 200k 左右。
@haunted_ice @Memetoona 这两个都是@danielesesta 亲自使用@HeyAnonai 进行购买过的，市值都还处于一个非常低的阶段。
NFT
Sonic 链的 NFT 交易市场是：
@derpedewdz 作为 Sonic 生态的蓝筹 NFT，官方团队成员名牌持有并更换头像，@AndreCronjeTech 也在前两天换上的 derp 头像，龙头 NFT 地位毋庸置疑，总量两千个，据我所知有不少群友持有好几十个，持有者的空投也是源源不断，最高空投金额甚至超过 1w 美元，不断有项目直接给 derp 的持有者 WL，总之，推荐深入参与 Sonic 生态的玩家至少持有一张 NFT，这是一个 OG 身份验证，也是一种社区文化。（没看我也是 Derp 么）
@MetropolisDEX 作为交易量和地板居高不下的 NFT 之一，它的发行起初是用于 Fairlaunch，持有者可以获得购买代币的配额，根据持有数量配合可以叠加，最初的 Metro NFT 完成简单的任务即可获得，目前地板 1400s，官方持续在给 NFT 赋能，后续可能会有新的空投机会，以及其他项目的 WL 权限。
@LazyBearSonic 是公平 Mint 的 NFT，Mint 成本不到 1s，进入 DC 即可获得 WL，而且 Mint 持续四个小时才完成，最高地板接近 500s，目前地板 300s，有不少聪明的群友和生态早期参与者看到了这里面隐藏的机会，多号 Mint 和扫地板，收益几千至上万 S 不等。
III.空投机会
@SonicLabs 明牌空投两亿 $S，胖墩老师的文章对空投分析得很详细透彻了，我就不做赘述了，这里只对如何收益最大化进行讨论。
Sonic 的空投分析
对于一个撸空投的用户来说，Sonic 是否存在机会呢？
当然！…
这里我用了 @JupiterExchange 的空投数据做参考，因为官方未公布 Points 的算法与排名，所以实操的方法策略还形成不了，后续如果有相应的数据公布，我再发帖给大家参考。
@JupiterExchange 将交易地址分为八个等级，计算得出最后七级八级的空投数量占交易量的 5%，第六级占 2%，第五级占 1%，越往上越低，到第一级空投数量仅占交易量的 0.2%，这就反映出了其实并不是交易量越高空投的就越多，反而交易量越高空投的比例是在不断降低的，也就是说找到一个接近等级边缘的值，把单号的交易量匀到多个地址上，空投价值会高的多，但是由于没有相关的公开数据，甚至 Points 的底层算法都还没公布，ap 都还不在仪表盘上显示，但是官方其实算是埋了个小彩蛋，在@ShadowOnSonic 的 dashboard 上是可以看到积分的排名的，这个数据可以做一个简单的参考，比如 51w 分是 1.4w 名，就目前来看，多地址的策略就保证每个地址在 2W 名左右，主要用的地址就能进 1W 或者 5K 名，这样可以防止被分到的等级太高，分数占空投的权重变低了。
当然我这只是提供一个参考，是我个人的臆想罢了，Sonic 生态对于我们小资金的机会还是在于发掘早期 alpha，但是作为 DeFi 链，Sonic 上的分数往往可以刷的很高，也为我们展现了一个致富的可能。
IV.未来蓝图
给上一段 Grok 对于 Sonic 的终极展望：
Sonic 这条链，未来不是小打小闹，是要掀桌子干大事儿的。
@AndreCronjeTech 的技术魂还在烧，$YFI 2900 倍、$FTM 180 倍只是开胃菜，他在 Sonic 上憋了个大招。Sonic 主网 TPS 全链第一，FVM（Fantom 虚拟机）和 DB（LiveDB+ArchiveDB）硬核升级，直接拉高性能，
Sonic 搞了个 L1.5，把全节点拆成 Validator 和 Archive Node，轻装上阵。这技术底子，能让 Sonic 在 DeFi 和 GameFi 上杀出一片天，圈里都等着它干翻一票慢吞吞的链。盯着 Sonic Gateway，那跨链桥快得离谱，跟以太坊抢生意，$S 盘活 stETH、wBTC 这类资产，TVL 拉爆指日可待。
生态这边，$Shadow 和 Metropolis 只是前菜。Sonic 的高性能底子能让 DEX 翻身，x(3,3)、DLMM 这类玩法会越来越猛，$Shadow 的 TVL 超 1.5 亿刀，Metropolis 的单边加池拉满效率，未来还得有更多硬核项目杀出来。1.4 亿刀激励砸下去，6 月 2 亿 $S 空投落地，开发者得扎堆进来，Sonic Labs 还攥着 2 亿 $S 的 Innovator Fund，AAA 级项目不是梦。我猜 AC 憋的还不止这些，他自述里提的那堆黑科技（钱市场、期权、杠杆），迟早得在 Sonic 上落地，生态得炸裂。
社区这边，Sonic Points 和 Gems 飞轮转得飞起。撸空投的稳赚 PP，搞 LP 的拿 AP，挖头矿的搏高风险高回报，随手一玩就是收益翻倍。未来 Sonic 要把用户和开发者绑一块儿，Points 和 Gems 不只是奖励，是拉动生态的引擎。
Sonic 要靠 Killer Dapp 差异化，社区得玩得更深，LP、质押、NFT 全上桌，飞轮一转，Sonic 能吸干其他链的流动性。
这还没完，Sonic 的野心不只是 L1。AC 在自述里憋了 8 年的技术设计，外汇 AMM、杠杆现货、期权挖矿，Sonic Gateway 再升级，跨链拉来以太坊的 TVL，$S 硬通货地位一锤定音。
Sonic 高性能能翻盘，未来 Sonic 不只是干 DeFi，得把 GameFi、NFT 这些全吃下来，砸出一片新天地。圈里都盯着，Sonic 这波要是翻盘，能把整个 Web3 搅个天翻地覆
V.实战解构
就我个人来看，@SonicLabs 就是@CyerPhilos 老师说的有从很小市值慢慢成长起来或有早期低成本空投机会，有真实价值和应用或社区，早期投入一些一起成长的生态。
往回看 Mint 价格 100s 的 Derp NFT 已经 2000s 了，持有 Derp NFT 还空投了高点价值一万多刀刀的$xshadow，直到现在各个项目方依然在给 derp 的持有者空投，我相信未来只会越来越多。前几天 free Mint 的 LazyBear 只要进 dc 填表单就能拿白，高点近 500s，甚至完成任务就白送的 Metro NFT 现在也 1000 多 s 了，我相信 Sonic 生态仍处于早期，这里存在太多的 Alpha 机会了，我愿意跟随老师们一起建设！
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那么作为小散应该如何参与 Sonic 生态呢？
首先链上最重要的就是安全了，资金存在各种各种亏损被盗的理由，Sonic 上的基建并不完善，购买非官方背书的代币，根本无法保证合约权限是否丢失，笔者不才，买到了一次貔貅币（$Sonicxbt），当时看到群友发出来了，看了一下市值不高，又想到了之前的 bnbxbt，想都没想就买了 800 多 s，成功给骗子上业绩了。
参与链上五花八门的协议时也要长点心，先小资金把流程和原理跑通，不少 DeFi 项目都是不提倡快进快出的，所以快进快出是要吃不少滑点或者税，特别是一些在质押的平台，这里说下@spectra_finance 真狠，高高兴兴拿着 scu 进去，赎回兑成了 wstkscu、sw-wstksc 等让人一头雾水的币，而且官方的转换入口也不明确，需要你自己耐心找或者慢慢读那些冗长的 document，这就是为什么要大家小资金试错，出现这种情况非常难受。
小散想要成为未来的老 OG、巨鲸，那么玩这些 DeFi 是不太具有性价比的，那我们就必须寻找生态中的 Alpha 机会，不断把资金做大，那么冲新项目是必不可少的，但是我们也要张个心眼，衡量项目跑路风险的同时认真阅读好每一个项目的 document（懒的读就不读，关注我，优质的新项目我会发贴）
拿最近的@HandofGodSonic 举例子，第一个周期是大家存款一起挖$hOG，但是币价在最开始的时候被炒上了上千美元，在项目开始分发代币的时候一泻千里，但是根据官方的说法，$hOG 是软锚定$os 的,也就是说$hOG 的价格最终会回到 1 刀附近，当时我就在我所在的群里提示了风险，$hOG 的价格一直是虚高的，挖提卖就好。而且官方对于存款是收了 1%的税的，代币开始分发前，因为$hOG 的价格居高不下，项目的 apr 高到日化几十万个点，直到开始分发慢慢降低最终一些交易对的日化跌倒千分之一，也就是说需要挖十天才能回本，甚至出现了群友加的 LP 交易对，LP 无法撤回，相当于强制锁仓了。往回一想，阴谋论一下，项目方设置了存入 os\hOG 的交易对无需交税，而且日化最高，但是无法撤回，收益率靠前的项目都是和官方合作的项目，$os 用作交易对，$Swpx 是合作的 Dex，这些项目每日分配的$hOG 最高近 3w 个，最低也有 1w 个，而其他的最低的币对却只有 2000 个。
所以冲新项目一定要认真阅读 Document，往往一个信息差，能决定太多东西了。
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