要点摘要

●市场持续下行，美国股市同样如此，主要由于特朗普关税政策引发的担忧以及最新失业数据显示的经济状况恶化。比特币ETF周二经历了迄今为止最大规模的资金流出。

●表现最佳的代币是KAITO、VINE和CHILLGUY，涨幅分别达45.7%、30.1%和17.9%；而表现最差的是RAY、BROCCOLLI和SOL，跌幅在26.2%至53.5%之间。

●在交易策略部分，我们将分析宏观经济形势，并尝试回答：什么是市场触底信号？如何把握$BTC回调买入机会？

数据概览

表现最佳代币

●$KAITO (+45.7%)：KAITO作为新上市代币，拥有强大的团队支持，目前表现最为突出

●$VINE (+16.28%)：Vine是一个由其实际创始人发起的社交实验型迷因币，旨在获得埃隆·马斯克的支持。众所周知，这一目标尚未实现——我们认为这更像是濒死反弹现象

●$CHILLGUY (+17.9%)：Chillguy虽处于亏损状态，但仍是BitMEX平台上表现第三好的代币

表现欠佳代币

●$RAY (-10.6%)：Raydium下跌超过50%，原因是其最大合作伙伴pump.fun宣布将建立自己的去中心化交易所

●$BROCCOLLO (-47.0%)：即使是CZ的狗也无法承受这轮市场的暴跌

●$SOL (-26.2%)：3月份将迎来大规模解锁，SOL持续下跌，成为主要一层公链中表现最差的代币

市场新闻

宏观经济

●ETH ETF周度资金流出：-2.42亿美元（来源）

●BTC ETF周度资金流出：-24.5亿美元（来源）

●失业救济申请人数升至242,000，创三个月新高（来源）

●特朗普威胁将对中国关税翻倍，并表示针对墨西哥和加拿大的惩罚性关税将于3月4日生效（来源）

●SEC发布迷因币立场，呼应Hester Peirce的评论（来源）

●巴基斯坦将成立委员会监管加密货币政策：报道（来源）

●黑客从Bybit交易所窃取15亿美元，成为史上最大加密货币盗窃案（来源）

●Infini遭攻击损失5000万美元（来源）

●Metaplanet寻求通过债券销售筹集超过1300万美元用于购买更多比特币（来源）

●SEC终止对Gemini的调查，Cameron Winklevoss要求赔偿（来源）

项目动态

●以太坊基金会的Aya Miyaguchi离开执行董事职位，转任总裁（来源）

●SEC撤销对MetaMask开发商Consensys的诉讼（来源）

●MetaMask将允许用户在钱包革新中持有比特币和索拉纳（来源）

●区块链餐厅忠诚度应用Blackbird与Flynet主网一同上线（来源）

●PayPal支持的Raise获得6300万美元融资，扩展基于区块链的礼品卡系统（来源）

●加密资产管理公司Bitwise通过7000万美元股权融资增强资产负债表（来源）

交易策略

注意：以下内容不构成财务建议。这仅是市场新闻的汇编，我们鼓励您在执行任何交易前进行自己的研究。以下内容不代表任何保证回报，如果您的交易未能按预期执行，BitMEX不承担任何责任。

比特币暴跌背后的宏观因素与触底信号

比特币近期从1月中旬接近11万美元的高点急剧下跌至8万美元以下，让许多交易者和散户投资者陷入恐慌。许多人担心牛市已经结束，而另一些人则在寻找市场即将触底的信号。本文将探讨推动比特币近期暴跌的宏观经济因素，并分析可能表明市场即将触底的信号。

宏观因素

特朗普政策不确定性与贸易战风险

●特朗普在2025年美国大选获胜后，市场最初对其加密友好政策抱有较高期望，这导致包括比特币在内的风险资产短暂上涨。

●然而，特朗普的贸易政策，尤其是高关税和保护主义措施，迅速改变了市场情绪。投资者开始担忧新一轮贸易战可能对全球经济增长产生负面影响并推高通胀。

●结果是资金从比特币等风险较高的资产大量流出，比特币ETF本周录得历史最大净流出。

美联储的鹰派货币政策

●尽管市场早先期望降息，但美联储面对持续的通胀和强劲的就业数据，仍然保持鹰派立场。

●高利率环境增加了持有比特币等无收益资产的机会成本，导致投资者将资金转向更稳定的、能带来利息收入的资产。

●这种货币政策收紧减少了市场流动性，并导致比特币价格回落，因为机构投资者和大型基金重新评估其风险敞口。

经济放缓与停滞担忧

●经济指标显示增长放缓，引发对潜在滞胀（经济停滞伴随高通胀）的担忧。

●随着这些担忧蔓延，投资者转向更安全的资产，远离比特币等高风险投资。

●持续的通胀忧虑和经济停滞继续拖累市场情绪，使投资者在宏观经济条件改善前不愿重新进入比特币市场。

股市泡沫与溢出效应

●最近股票市场的下跌，尤其是科技板块，对比特币产生了连锁反应。

●当风险偏好较低时，比特币价格往往与更广泛的股票市场相关联。由于对估值过高的担忧导致股市抛售，比特币也出现类似回落。

●当投资者从风险资产撤离时，比特币受到更广泛市场情绪的影响，尽管它是一种独特的资产类别。

总结：特朗普的贸易政策、美联储的鹰派立场、经济放缓担忧和股市不稳定性共同创造了一个对比特币价格产生显著下行压力的宏观经济环境。

触底信号

虽然比特币当前的下跌可归因于这些宏观经济因素，但投资者可以关注几个潜在的触底信号。了解这些信号可以帮助散户交易者在市场接近底部时把握入场时机。

市场情绪中的极度恐慌水平

●恐惧与贪婪指数是衡量加密货币市场情绪的强大工具。当指数进入"极度恐惧"区域时，通常表明市场可能已被超卖，反转可能即将到来。

●目前，该指数处于极度恐惧区域，表明投资者过度悲观。从历史来看，当情绪达到这种水平时，往往标志着比特币价格开始稳定并再次上行的时刻。

大规模清算与去杠杆化

●加密衍生品市场随着比特币价格下跌已经出现了大量杠杆仓位清算。当大量杠杆仓位被清算时，会造成额外的下行压力，但同时也可能表明市场接近投降点。

●一旦这些清算潮退去且头寸被清理干净，通常标志着恐慌性抛售的结束，市场环境将更有利于价格回升。

技术支撑位和价格行为

●从历史来看，比特币往往在心理意义重大的价格水平形成坚实支撑，例如80,000美元或70,000美元。

●如果比特币价格接近这些水平并显示出盘整或反转迹象，这可能表明市场正在寻找底部。投资者应关注蜡烛图形态，如看涨吞没形态或带有长下影线的K线，这些可能表明买家正在逐渐进场。

宏观指标：美联储政策转变或宽松信号

●市场底部的一个关键信号是美联储政策的转变。如果美联储暗示将暂停加息甚至降息，这可能会推动资金重新流入比特币等风险资产。

●通胀放缓迹象或关键经济部门的增长也可能扭转市场情绪，引发比特币反弹。

●市场会提前反映未来的政策变化，因此美联储立场的细微转变都可能导致比特币价格的显著波动。

Arthur Hayes流动性指标：逆回购操作(RRP)

●Arthur Hayes强调“逆回购操作(RRP)”是关键流动性指标。高RRP余额意味着银行持有现金而非投资，通常出现在货币政策收紧期间。

●RRP余额下降表明流动性正在回归市场，因为银行开始将储备部署到比特币等风险资产。

●RRP余额降低可能预示市场触底，这是在反弹开始前入场比特币的良机。

历史教训：比特币何时曾触底反弹？

研究历史模式可以为判断比特币何时触底提供宝贵见解。

2018年熊市：贸易战与加息周期

●2018年，美中贸易战与美联储激进加息的双重压力导致比特币从20,000美元跌至约3,000美元，跌幅超过80%。

●市场直到2019年初美联储暂停加息且经济状况改善时才找到底部。

●这表明当宏观经济条件改善（如降低利率和改善贸易关系）时，比特币会迅速恢复。

2022年熊市：通胀飙升与美联储激进加息

●2022年，通胀上升和美联储积极收紧货币政策导致比特币从69,000美元高点跌至年底约20,000美元。

●当美联储放缓加息步伐且通胀出现见顶迹象时，市场找到底部。比特币从16,000美元反弹并在2023年创下新高。

●这突显了当通胀压力缓解且货币条件宽松时，比特币往往会触底反转。

经验总结：当比特币面临宏观经济因素（如加息和贸易紧张局势）带来的显著下行压力时，市场通常会经历剧烈调整。然而，一旦这些因素改善，比特币往往会迅速反转，标志着新一轮牛市的开始。

未来展望：比特币何时会触底？

虽然比特币价格目前承压，但多个迹象表明市场可能正在接近底部。

短期进一步下跌风险

●比特币近期可能仍有下行空间。需要关注的关键价位在80,000美元和70,000美元附近，这些位置曾有过明显支撑。

●如果比特币跌破这些水平且未能恢复，下一个主要支撑位可能在60,000美元。不过，即使比特币进一步下跌，对长期投资者来说可能仍是极佳的买入机会。

复苏信号：宏观条件转变

●宏观环境的转变，尤其是美联储政策的变化，很可能成为比特币复苏的催化剂。如果美联储暗示暂停或放缓加息，预计比特币将找到强劲支撑并开始反弹。

●同样，贸易关系积极改善或地缘政治紧张局势的缓解也有助于恢复市场信心。

长期展望：看涨基本面

●尽管当前出现下行，比特币的长期基本面仍然强劲。随着比特币的稀缺性、机构采用和全世界政府比特币战略储备的继续发展，比特币仍是长期增长的有力候选者。

散户投资者指南：识别底部与风险管理

分批买入：避免一次性全仓

●精确把握市场底部很困难，因此考虑分批买入。

●分散投资，在比特币持续下跌过程中于不同价位购买。这样可以平均入场价格，降低错过市场底部的风险。

监控关键指标并寻找确认信号

●关注恐惧与贪婪指数，当其达到"极度恐惧"区域时，可能预示潜在买入机会。

●密切关注宏观指标，如美联储立场和通胀数据，以判断市场何时可能重新转为看涨。

风险管理：仓位控制与止损策略

●只投资您能承受损失的资金。如果短期交易，使用止损订单保护自己免受更大损失。

●在不确定市场中避免使用杠杆，确保投资组合充分多元化。

保持理性与耐心

●不要让恐惧驱动决策。从历史看，当市场达到恐慌性底部时，通常会迅速恢复。

●相信比特币的长期基本面，在波动中坚持持仓。

结论

本次比特币的暴跌主要由宏观经济因素驱动，如特朗普的贸易政策、美联储的鹰派立场以及经济放缓担忧。然而，历史模式表明，一旦这些因素改善，比特币可能会找到底部并开始恢复。对散户投资者而言，识别底部信号至关重要，如极度恐惧、清算潮结束和关键技术位。通过保持耐心和管理风险，投资者可以为比特币反弹后的显著上涨做好准备。

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