专家表示，比特币可能进一步下跌至8万美元，甚至更低。

随着比特币的价格在周二暴跌至三个月低点，一家投资银行的分析师和知名企业家分别警告称，未来可能会有更多痛苦。

标准 Chartered 的全球数字资产研究负责人 Geoffrey Kendrick 在一份研究报告中警告市场参与者避免在下跌时买入。他写道，比特币的价格正在“向低80s移动”，同时预计现货比特币 ETF 的资金流出将会增加。

根据加密数据提供商 CoinGecko 的数据，上个月比特币的交易价格曾高达 108,000 美元。但在唐纳德·特朗普总统重新发起贸易战、利率削减预期变化以及更广泛的宏观经济不确定性之际，截至目前，该资产的价格已跌破 87,000 美元。

Kendrick 补充道，影响索拉纳价格的 meme 币抛售并没有帮助。

根据 CoinGlass 的数据，周一现货比特币 ETF 记录了 5.16 亿美元的净流出。作为金融机构对该资产兴趣的晴雨表，Kendrick 预测，直到现货比特币 ETF 的每日净流出超过至少 10 亿美元，比特币的价格不会触底。

这将是现货比特币 ETF 记录上最大的每日流出。当鹰派美联储推翻比特币在 12 月的历史高点时，日净流出达到了 6.72 亿美元。

Hayes 的“哥布林镇”

尽管如此，并非所有对现货比特币 ETF 的配置都是明确看涨的押注，前 BitMEX 首席执行官 Arthur Hayes 就发出了这样的信号。尽管他在 1 月份预测加密市场将在 3 月中旬达到峰值，但他对比特币短期价格的看法也变得悲观。

周二，Hayes 在 X（前身为 Twitter）上表示“哥布林镇”正在迅速逼近。虽然这个术语与疫情时代的 NFT 项目相关联，但在加密圈中，它也与熊市同义。

Hayes 认为，许多持有黑石集团现货比特币 ETF（IBIT）的市场参与者实际上是进行 delta 中性交易的对冲基金。

通过持有黑石集团的现货比特币 ETF，并卖出比特币期货，市场参与者可以在比特币现货价格与期货合约的行使价格趋同时捕获价差。这种交易通常被称为基差交易。

“如果基差在比特币下跌时下降，那么这些基金将会卖出 IBIT 并回购 CME 期货，”Hayes 说，并补充道，随着交易的解除，比特币的价格将达到 70,000 美元，他们将卖出黑石集团的现货比特币 ETF。

如果这个预测被证明是正确的，那么比特币将几乎抹去选举后几乎所有的涨幅。在唐纳德·特朗普总统赢得白宫的那晚，比特币的交易价格为 69,300 美元。

Amberdata 的衍生品总监 Greg Magadini 在周二告诉 Decrypt，现货比特币 ETF 为市场参与者提供了新的工具，以“捕获加密生态系统中未被利用的高收益”。

“历史上，加密市场的资本成本较高，通过永久融资或期货基差支付，因为交易者愿意为杠杆支付高达 30% 的年利率，”他说，并补充道，比特币中基差交易的存在相对较新。

在传统金融机构中，资本成本更接近无风险利率。周二，通常用作代理的 10 年期国债收益率约为 4.42%。

Magadini 说，随着现货比特币 ETF 的启动，基于比特币期货的基差可能会朝着这一利率下降，形成一种结构性趋势。

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