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生命科学和生物技术长期以来推动着变革性进步，从拯救生命的治疗方法到精准诊断，从洗衣中的洗涤剂酶到将碳转化为布料的细菌。我在 Synbiobeta 2025 的一次演讲中讲了一个故事，一个物种可以显著降低整个地球的温度。
生物的力量是神奇的。它是万物的技术。
然而，尽管该行业前景光明，但传统的融资机制往往无法支持早期的颠覆性创意。另一方面，它也在一定程度上阻碍了投资者利用这些潜在创新赚钱的机会。
今天，Bio Protocol（BIO）刚刚通过币安新币池在币安和ETH、Solana和Base上线。对于不熟悉加密货币世界的人来说，币安现在是全球最大的加密货币交易平台，每天的交易额超过110亿美元。
以 Bio Protocol 为例，基于区块链的融资模式是否能提供替代方案？使资本获取更加民主化、激励合作并推动更具影响力的发现？
生物技术融资保守主义的挑战
生物技术融资的历史演变，从二战后的研究资助到由基因泰克等里程碑式成功企业推动的风险投资热潮，定义了生物技术的融资模式。关键里程碑包括：
研究经费：学术和初创实验室获得资金来开拓新技术。
风险投资合作伙伴关系：风险投资帮助将实验室创新扩大为知识产权（IP）资产。
制药合作：战略合作伙伴关系支持大规模制造和分销。
IPO：公司寻求公开市场融资以维持长期发展。
这些功劳很大程度上要归功于基因泰克及其同行。基因泰克早期在人类胰岛素方面的成功，以及与礼来公司著名的合作，证明了生物技术行业具有巨大的财务回报潜力。从成立到上市，他们只用了大约4 年时间，这是当时规模最大的 IPO，直到 1980 年晚些时候苹果公司上市。此后，生物药物和治疗学的整个革命开始了。
基因泰克和胰岛素生产的历史图像
这种模式非常有效，因为生物技术通常非常强大，能够创造大量财富。下图中，Bruce L Booth和Bijan Salehizadeh在2011 年发表于《自然生物技术》的一篇文章中证明了生物技术投资明显优于科技行业（IT、软件、媒体、硬件等）。
根据 Booth & Salehizadeh 纸张重制的模型
图片改编自 Bay Bridge Bio
然而，尽管这种模型在许多方面具有不可否认的变革性和积极性，但它却把自己变成了一个动态吸引子、一个局部最小值，并助长了整个行业的保守主义。
类似基因泰克的模式的成功使得优先考虑“重磅”疗法和针对大型市场的既定模式的现象日益增多。这种僵化提高了非常规生物技术企业的门槛，边缘化了治疗学之外或具有颠覆性商业模式的项目。现在，人们默认“生物技术公司”是一家或多或少的治疗学开发公司。无论谁在其他领域工作，都必须为他们起新名字，如“ techbio ”等。
即使是老牌巨头也无法逃脱这种引力。2000年，诺和诺德（最近推出减肥药Ozempic 和 Wegovy 的公司）不得不剥离Novozyme ，后者生产的洗衣粉中超过 50% 的洗涤剂酶就是来自 Novozyme。2023年，强生公司（J&J）将其消费产品（包括Band-Aid、Tylenol和Johnson's Baby Powder等知名品牌）剥离，成立了一家名为Kenvue的新公司。
此外，这种对二元结果和非经常性收入的强调使估值面临挑战，使得生物技术总是处于繁荣与萧条的周期中。
长期来看，这对生物相关经济的发展不利，不像科技行业，没有一家生物科技公司估值达到1万亿美元，1990年以后成立的生物科技公司也没有一家估值达到1000亿美元，只有Moderna因为新冠疫情倒闭。
在过去的10年里，纳斯达克生物技术指数的表现远远差于纳斯达克100指数，甚至比标准普尔500指数还要差。
显然，需要新的模型！
去中心化融资：区块链的力量
区块链和 Web3 技术为资源分配和社区参与引入了新范式。Bio Protocol等平台（不是科学期刊，而是一个新的 web3 平台）利用去中心化金融 (DeFi)原则来创建新颖的融资生态系统。以下是一些关键要素：
基于代币的激励：参与者可以质押代币（例如 BIO）来资助特定的研究计划，并根据项目成果获得回报。
社区治理：去中心化自治组织 (DAO) 不仅仅依赖于中心化实体，还允许利益相关者对资金决策进行投票。
透明度和安全性：区块链的不可变分类账确保资金流和研究里程碑的透明和安全。
激励参与：通过持有和质押 BIO 代币，社区成员可以参与资助开创性的研究并分享潜在的收益。
与机构的合作：BIO 促进与研究机构的合作，使实验室能够获得分散的资金，而不受传统官僚障碍的限制。
这种方法不仅使资金民主化，而且还使研究人员、资助者和更广泛社区的利益保持一致。
例如，去中心化科学 (DeSci) 领域的早期创新者Molecule展示了基于区块链的模型如何为科学项目提供资金。他们与神经退行性疾病和合成生物学等领域的研究人员的合作已经促成了多个通过传统融资渠道难以获得支持的资助项目。
我知道，乍一听这个说法可能不怎么严肃，也不科学。毕竟，加密货币曾经名声大噪。
尽管如此，它可能还是有潜力的。时机可能很好。加密货币已经发展成为一个足够大的金融生态系统，现在它正在走高；而生物技术市场在全球范围内处于相对较低的水平，因此人们现在可能会更加开放。
这至少可以为生物技术早期创新提供一些替代流动性。在我看来，对于任何非常识性药物资产的创新来说，早期阶段实际上是最艰难的时刻。例如，如果你没有在致力于脑机接口的雄心勃勃的想法，或者像我们一样，生物超级计算，那么说服传统风险投资公司为此投入足够的资金可能比传统治疗生物技术公司更困难。而今天，要启动这样一个登月生物技术公司仍然几乎是不可能的。
只要你通过了一个关键的里程碑和牵引力，考虑到生物学可以有多么有利可图的历史，我相信，会有传统的风险投资和股票市场来接管后期的资金。
这也将使个人投资者能够参与生物技术创新并可能尽早受益。我的意思是，许多上市生物技术公司仍在研发中。原则上，如果它们可以公开交易，为什么任何生物技术公司都不能呢？
在罗伯特·斯旺森之前，没有人对如何将基因工程商业化有一个清晰的想法。今天建立的模式在当时也是一个疯狂的想法。那么，为什么不使用加密货币呢？
进一步了解一些项目
在 Molecule 上，我们可以了解其如何为未来的生命科学项目提供资金。在这里你会发现一些项目非常严肃，就像你在研究资助申请中看到的那样。
以下是我个人喜欢的一些值得注意的例子：
Ab4AD ：特拉维夫大学的 Daniel Z. Bar 博士正在开发阿尔茨海默病抗体。我想说，这是一个相当主流的研究领域，美国已经批准了 2 种针对 β-淀粉样蛋白早期阿尔茨海默病患者的抗体，我们肯定需要更多用于治疗和诊断的抗体。
HempKnit ： ValleyDAO 和 Georg Guebitz 奥地利工业生物技术中心正在研发纤维，这种纤维的使用寿命可能比使用工业大麻制成的现有织物更长。大麻和竹子一样，是地球上生长最快的植物之一，也是最早用作纤维的植物之一。凭借当今植物生物学和合成生物学技术，大麻值得重新审视。
跨保真度提高蛋白质稳定性：苏黎世大学的 Dimitri Scherbakov 博士正在开发通过提高蛋白质合成的准确性来预防神经退行性疾病的药物，从而减少有害蛋白质聚集体的形成。
我认为，这些都是非常不错的科学项目，如果成功，将会产生巨大影响。有人可能会说，一些由亿万富翁、风险投资家或好莱坞支持的长寿公司更像是炒作，而不是科学。
对 DeSci 的一些担忧，仅代表我个人的看法
虽然分散融资前景广阔，但仍有几个关键方面值得讨论，以保持平衡的观点。
区块链、web3 和加密货币显然已经成为一个行业，就像所有其他行业一样，它创造了行话和通用模式来促进内部效率，但也设置了进入门槛。虽然我一直对它的技术感兴趣，甚至自己也持有一些投资，但当我参加2023 年区块链遇见生物这个活动时，很多东西对我来说仍然很难理解。我敢打赌反过来也是一样的，生物技术只会有更多的行话。
其次，这些努力是否会再次聚焦于那些常见主题，如药物、气候变化等？毕竟，这些主题更容易理解，但同时也限制了想象力，DeSci 可能并不比传统模式好太多。在我看来，DeSci 社区应该跳出固有思维模式，而不仅仅是资助另一种药物开发。
最后，我听到了很多关于 IP 创新的讨论。驾驭监管环境对于确保合规和避免法律障碍至关重要。因此，是否有必要在这里进行创新，或者兼容可能更好？
只是一个想法。制作混合模型（包括新系统和现有系统）的解决方案可能有助于减轻这些风险：结合加密货币和法定货币、云实验室和 CRO、代币化和传统专利等等。
让我们探索一下可能性
对于生物技术创始人、生命科学研究人员和 Web3 爱好者来说，这是重新思考生命科学未来资助模式的关键时刻。
生物世纪已经度过了滞后阶段，现在在第二季度，它即将进入指数阶段！下一波生物技术创新已经形成。问题是：你会成为其中的一员吗？
注：郭浩天是Ailurus Bio的创始人兼首席执行官。Ailurus是一家开创性的生物计算机公司，将生物学编程为活体智能设备，其产品如PandaPure®可直接在细胞内简化蛋白质表达和纯化。我们设想未来我们可以通过编程生物学来编程现实。因此，我们的使命是使生物学成为一种通用技术——像现代计算机一样易于使用，并使其普及，造福全人类。更多信息请访问 https://www.ailurus.bio
免责声明：Ailurus Bio 和我目前均未与 Bio Protocol 或任何其他去中心化科学 (DeSci) 项目有任何关联。本文反映了对去中心化融资模式趋势和机遇的独立分析。
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