商业智能公司及企业比特币持有者MicroStrategy在12月9日至12月15日期间，以每个比特币平均100,386美元的价格，额外购买了15,350 BTC，耗资约15亿美元，具体信息见周一向证券交易委员会提交的8-K文件。
这次购买紧随其后的是在同一时期内出售的3,884,712股MicroStrategy股票，金额相同。截至12月15日，该公司表示，约有76.5亿美元的股票仍可作为其计划中的210亿美元股权发行和210亿美元固定收益证券的一部分进行出售，目标是为进一步的比特币收购筹集总计420亿美元的资金。
该公司目前持有439,000 BTC，价值超过450亿美元。根据公司联合创始人兼执行主席Michael Saylor的说法，MicroStrategy的总持有量以每个比特币平均价格TK购买，总成本约为TK亿美元，包括费用和支出。根据的说法，MicroStrategy现在持有约2.1%的比特币总供应量2100万。
MicroStrategy的最新公告是连续第六周，紧接着上周一的消息，该公司以约21.5亿美元的现金收购了另外21,550 BTC，平均估计价格为每个币98,783美元，包括费用和支出，以及前一周价值15亿美元的比特币。
在过去六周内，MicroStrategy已增加了175亿美元的比特币——约占其总450亿美元头寸的39%，而其920亿美元的市值目前以显著溢价于其比特币净资产价值交易。许多投资者对MicroStrategy的净资产价值溢价估值及其以股权和债务融资的比特币收购计划表示保留。
然而，研究和经纪公司Bernstein的分析师认为，这种情况可以持续很长时间。“随着MicroStrategy购买更多比特币，估值溢价会正常化，比特币股票（分母）会上升，”由Gautam Chhugani领导的分析师上周指出。“在18%的杠杆水平（可转换债务与比特币净资产价值）下，MSTR有空间发行更多债务，除了利用其股权自动取款机。如果比特币价格在10万美元左右保持区间波动，我们预计MicroStrategy将继续其比特币购买的轨迹。”
MicroStrategy使用一个称为“比特币收益”的关键绩效指标来衡量其比特币持有量相对于其稀释股份的百分比变化。截至12月15日，该公司的年初至今比特币收益为72.4%，反映出在公司高效收购比特币以惠及股东的战略下，持有量显著增长，同时平衡了股份稀释。
根据TradingView的数据，MicroStrategy的股票在周五收盘上涨4.2%，报408.67美元，今年迄今已上涨超过490%。该股在周一的盘前交易中目前上涨3.5%。
MSTR/USD价格图表。图片来源：TradingView。
周五，宣布MicroStrategy将于12月23日加入纳斯达克100指数。其纳入也意味着几只大型交易所交易基金将购买该股票，包括广受欢迎的QQQ，彭博社分析师James Seyffart估计净购买至少为21亿美元的股票。
MicroStrategy将成为纳斯达克100指数中第40大公司，相当于该指数47个基点的权重，Bernstein分析师在周一给客户的报告中写道，这进一步改善了MSTR的市场流动性，并扩大了公司的资本飞轮效应和比特币购买计划。
“随着纳斯达克100的纳入，MSTR可能会继续在当前高位出售其股票，以购买更多比特币，”Bernstein分析师表示。“如果你不是比特币的信徒，这可能会让人感到害怕，但MSTR的比特币战略是一种长期高信念的‘买入并持有’策略——目的是持有比特币，直到其超过黄金及更高（有效价格超过100万美元/比特币）。”
“鉴于比特币市场的强劲表现，今天的资本市场渴望获得比特币的敞口——无论是股权市场还是可转换债务市场，”他们补充道。“我们预计MSTR将探索其他长期发行方式，如优先股，以进一步扩大其资产负债表。”
在MicroStrategy被纳入纳斯达克100和QQQ之后，Bernstein还预计将获得更多的可见性和认可，市场将目光投向2025年纳入标准普尔500指数。
由于该公司的软件业务缺乏盈利，加入标准普尔500指数的挑战更大。然而，最近关于比特币估值的会计规则变化可能使该公司在明年符合资格。“作为一种新的市值计量，FASB将在2025年生效，MicroStrategy将能够确认其比特币头寸的未实现收益，从而改善其在标准普尔500的前景，”Bernstein分析师解释道。
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