比特币在周五从超过99,000美元的历史高点经历了急剧回调，在过去24小时内下跌超过3%。渣打银行全球数字资产研究负责人Geoff Kendrick指出，推动此次回调的几个因素，包括美国国债市场的变化和即将到来的月度期权到期。
Kendrick将最近的市场动荡，包括比特币的下跌和长期美国国债的反弹，归因于美国国债的期限溢价降低。期限溢价是投资者因持有长期债券而要求的额外收益，而不是将短期债券进行滚动。
渣打银行的分析师表示，由于比特币通常被视为对传统金融市场不稳定的对冲工具，因此对美国国债的信心改善可能会在短期内降低比特币的吸引力，从而导致其价格下跌。
Kendrick在周二的一份报告中表示：“这对比特币很重要，因为它的核心用途之一是对冲与传统金融（TradFi）相关的问题，包括银行业或国债相关的问题。因此，较低的期限溢价会对比特币造成伤害，至少是暂时的。”
尽管如此，他对比特币的长期前景仍持乐观态度。Kendrick重申了他对比特币年末目标125,000美元的预测，并预计到2025年底将进一步增长至200,000美元。
与此同时，另一个在短期内对比特币价格施加压力的因素是该资产的月度期权到期，定于周五。Kendrick指出，Deribit的数据表明，在85,000美元到100,000美元的行权价范围内，未平仓合约中有18,000个比特币，这可能会限制到期前的价格波动。“这通常意味着在接近到期时，价格会被卡住，”Kendrick说。
然而，他表示，尽管出现回调，比特币仍然受到机构投资者的显著需求。Kendrick指出，自本月初的美国选举以来，现货比特币交易所交易基金（ETFs）已累计约77,000个比特币，而MicroStrategy（MSTR）又购买了134,000个比特币。
Kendrick表示：“MicroStrategy的购买没有放缓的迹象，他们不太可能出售，然而，自选举以来，ETFs和MSTR的平均购买价格为88,700美元。这可能会作为短期支撑，比特币在85,000美元到88,700美元的区间内整合，然后恢复其上升轨迹。”
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