以太坊的以太 (ETH)，曾被视为比特币 (BTC) 黄金的闪亮银子，今年仅上涨了36%，显著落后于比特币令人印象深刻的109%的涨幅。

投资者对以太的厌恶程度如此之高，以至于在当前市场价格3100美元的情况下，这种加密货币仍远低于2021年创下的4832美元的历史最高价，而比特币的交易价格则高于90000美元的历史高点。

这种表现不佳使得以太更像是铂金，难以跟上黄金的步伐，预计这种情况将持续到年底，因为Amberdata的新研究显示，以太在第一季度高点约4000美元之上交易的机会仅为10%，而交易者则押注比特币将创下100000美元以上的新高。

该图表显示了概率密度函数 (PDF) 和累积分布函数 (CDF)，突出了以太在多个时间框架内以不同价格水平交易的概率。该图形源自于在主导加密期权交易所Deribit上进行的以太期权交易。

在某一价格水平上，峰值越高，价格达到该水平的概率就越大，反之亦然。

截至发稿时，交易者仅给出以太在12月27日到期时超过4000美元的概率为10%。这表明，预计特朗普总统任内对去中心化金融和其他加密领域的监管政策转变尚未激发投资者对以太的兴趣，尽管这对所谓的DeFi币种产生了影响。

Amberdata将以太的悲观前景归因于基本面疲软。

“以太面临严重的逆风，因为‘优质货币’（即由于交易费用燃烧而导致的通缩供应）的价值主张已经转变为通胀供应，因为几乎所有DeFi交易都在L2上执行，而不是在以太L1上。我认为这大大拖累了价格，”Amberdata的衍生品总监Greg Magadini在给客户的通讯中表示。

然而，请注意，比特币持续上升趋势的潜在加速可能最终会将以太拖升至4000美元以上，无论以太的基本面如何，同时保持其相对于比特币的表现不佳。

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