比特币 ETF 今年在华尔街已经引起了数十亿美元的轰动。但分析师表示，随着最近监管批准后期权的加入，机构投资者的新一波兴趣可能会涌现。
上周五，美国证券交易委员会（SEC）批准了 11 个现货比特币 ETF 的期权上市和交易。由于大多数产品在一月份获得批准，上周该组的累计净流入超过 200 亿美元。
在纽约证券交易所上市的产品中，批准的包括富达智慧起源比特币基金和灰度比特币信托。在Cboe上，WisdomTree 比特币基金、富兰克林比特币 ETF 和 VanEck 比特币信托也获得了批准。
从机构投资者的角度来看，ETF 的期权使他们更容易、更便宜和更安全地参与比特币市场，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在接受 Decrypt 采访时表示。作为金融衍生品，期权赋予投资者在特定时间内以特定价格买卖资产的权利。
“每当比特币增加适用于其他资产的正常事物时，从长远来看都是一种胜利，”Hougan 在声明中说。“我主要认为这是正常化过程中的又一块砖，我们应该对此感到高兴。”
尽管比特币期货在 2017 年在芝加哥商品交易所推出，但期权是不同的。期货合约的买方被要求在特定日期购买基础资产，而期权则赋予买方购买资产的权利，但没有义务。
“对于机构投资者来说，能够对[比特币]采取期权观点比基于期货的头寸更具资本效率，且更容易获得敞口，”Bitwise 高级投资策略师 Juan Leon 在接受 Decrypt 采访时表示。
黑石的现货比特币 ETF，市值达到 260 亿美元，行业领先，最近也获得了与周五一组 ETF 类似的待遇。该产品在纳斯达克上市，SEC 批准了期权的上市和交易，此前在三月份推迟了决定。
Leon 表示，期权通常会导致交易活动增加，促进更好的价格发现和更多流动性。同时，他解释说，期权可能会导致比特币价格在合约到期日的波动性加大。
“期权本质上是一种杠杆头寸，”Leon 说。“当在特定价格和到期日有大量集中头寸时，这些头寸到期可能会导致清算激增。”
对于一些专家来说，SEC 对期权的批准不仅仅涉及市场动态。灰度 ETF 副总裁 Krista Lynch 在声明中告诉 Decrypt，更高效的比特币市场可能会使投资者受益，但这也是“监管进展的激动人心的信号”。
然而，Lynch 表示，SEC 的批准“并不意味着期权会立即开始交易”，监管过程还有其他步骤。她表示，接下来，期权清算公司将与商品期货交易委员会（CFTC）进行进一步的批准。
比特币公司 NYDIG 最近提到这一步骤，显示在一份研究报告中，如何在 2010 年使铂金和钯金 ETF 的期权受阻。尽管如此，该公司得出结论认为，CFTC 将以不同的方式看待比特币市场。
“我们预计到年底会看到 IBIT 上的期权交易，”它写道，“并可能还有其他比特币 ETF 的期权交易。”
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