国际清算银行（BIS）周一发布了一份题为《货币和其他资产背景下的代币化：中央银行的概念和影响》的报告，探讨了代币化如何重塑金融格局并影响中央银行的角色。

报告强调，代币化可以提供显著的好处，例如降低交易成本和提高交易速度，这引起了机构投资者的关注。然而，这家确保全球中央银行流动性的国际金融机构警告称，这些优势伴随着固有的风险和挑战。

该报告指出了与代币化相关的几种风险，包括潜在的治理和法律框架问题，以及信用、流动性、保管和操作风险。这些挑战可能与传统市场基础设施面临的情况有所不同，因此需要中央银行进行全面评估。

“中央银行需要评估代币安排中不同类型结算资产之间的权衡和适当平衡，识别、监测和评估可能需要接受健全监管、监督和审查的代币化安排，”报告中提到。

BIS报告强调了代币安排对货币政策实施的潜在影响，特别是关于受监管市场结构的变化以及中央银行与其他货币形式的需求。这一不断演变的格局可能会影响中央银行未来的运作方式。

BIS总经理阿古斯丁·卡斯滕斯指出，尽管代币化可以增强金融系统的安全性和效率，但它也带来了必须解决的经济、法律和技术挑战。

报告指出，代币化带来的法律风险可能源于法律的意外或不确定适用。

“关于代币安排，这种风险可能出现在现有法律对代币概念的适用不明确或不确定的情况下。例如，在美国，回购交易会自动获得破产保护，这一优势可能不适用于代币化版本的回购交易，”报告中提到。

支付和市场基础设施委员会（CPMIA）主席法比奥·帕内塔补充说，有效的治理和风险管理对于实现代币安排的好处至关重要。

“现有系统的众所周知的风险依然适用，但由于代币安排对市场结构的影响，这些风险可能以不同的方式显现，”帕内塔表示。

越来越多的全球金融机构正在探索代币化存款，以提高结算效率并实现可编程支付的可能性。9月，英国金融发布了受监管负债网络（RLN）实验阶段的结果，该网络调查了代币化存款和可编程性的潜力。该阶段测试了五个用例，从购房到代币化债券结算。

该试验关注代币化的关键问题，包括所带来的好处、相关成本和潜在的收入机会。项目识别了显著的优势并探索了几种收入模型。然而，报告发现，为了实现商业成功，必须开发更广泛的用例，而不仅限于最初试验的那些，例如多样化交易类型的方法。

参与试验的银行包括巴克莱、花旗英国、汇丰英国、劳埃德银行集团、万事达卡、纳特韦斯特、全国性银行、桑坦德英国、渣打银行、维珍货币和维萨。

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