周三早些时候，在Deribit上执行的一笔大型比特币(BTC)期权交易预计将从当前的低波动性状态转变为价格波动加剧的时期，可能超过53,000美元至87,000美元的区间。

根据Deribit亚洲业务发展负责人Lin Chen确认的数据，这笔交易是一种所谓的长跨式交易，交易方支付了超过100万美元的净溢价，购买了100份到期日为11月29日的66,000美元行权价的看涨和看跌期权合约。

当市场预计会朝任一方向大幅波动，使得看涨或看跌期权的价值超过所支付的总溢价时，长跨式交易是首选。看涨期权保护买方免受价格上涨的影响，并随着基础资产价格的上涨而增值。看跌期权则相反，随着价格下跌而增值。

“在讨论跨式、跨式和比例跨式策略时，有必要理解‘溢价’[期权合约]的买卖，”期权交易员Charles M. Cottle在他的书《期权交易：隐藏的现实》中写道。“溢价的卖方希望市场保持静止，而溢价的买方[跨式/跨式买方]希望市场波动。”

为了使该策略盈利并弥补所支付的溢价，比特币价格需要在11月底之前上涨至87,000美元以上或下跌至53,000美元以下，Chen告诉CoinDesk。

换句话说，这是一种对超出53,000美元至87,000美元区间的波动性爆发的押注。如果价格在11月底之前保持在这些水平之间，交易将会亏损，最大损失为支付的100万美元溢价。

Chen表示，11月到期的期权活动异常活跃，可能是由于对美国大选后潜在波动性的预期。美国总统选举定于11月5日，结果将在11月8日公布。一些交易者最近在选举前设置了对持续区间交易的押注。

“我们在比特币11月底到期的未平仓合约中有超过14亿美元的未平仓合约，认沽与认购的比例为0.66，明显高于正常水平。相比之下，12月的认沽与认购比例为0.39，”Chen告诉CoinDesk。“我们确实看到围绕美国大选的对冲流动性增加。”

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