顾问们对加密货币感兴趣吗？毕竟，这是面向顾问的加密货币，所以在今天的问题中，TMX VettaFi的Roxanna Islam将带领我们了解自美国推出现货ETF以来的加密货币需求和采用情况。
在专家问答环节，DAIM的首席执行官Bryan Courchesne将探讨顾问是否支持客户在加密货币上的投资，以及如果不支持，风险所在。
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我们中的许多人认为，现货加密货币ETF的推出将有助于将加密货币引入主流，并鼓励采用，特别是通过缩小顾问与客户之间的差距。尽管一月份的现货比特币ETF推出创下了纪录，但对于现货以太坊ETF的需求却相对较低。而且现在索拉纳ETF也没有近期的批准，这引发了一个问题——对加密货币ETF的兴趣是否仅限于比特币？我相信加密货币ETF的故事还会有更多，但我们需要回答三个关于需求的重要问题。
- 客户实际上对加密货币感兴趣吗？
经验丰富的加密货币投资者看到直接投资加密货币的好处，而不仅仅是比特币。然而，加密货币ETF为其他投资者群体带来了机会，包括对加密货币较新并更习惯于传统工具如ETF的散户投资者。
与老派的加密货币投资者不同，新投资者可能对加密货币投资采取更简单的方式感到满意（即仅投资于比特币ETF）。尽管比特币和以太坊（代号ETH，以太坊区块链的原生加密货币）具有两种非常不同的用途，但很容易将比特币用作“娱乐性”投资，而不完全实现加密货币配置的多样化。
这在加密货币推出的净流入中得到了体现。除了Grayscale比特币信托基金（GBTC）外，自一月份推出以来，现货比特币ETF已经吸引了373亿美元的净流入，其中iShares比特币信托基金（IBIT）带来了209亿美元的净流入。自七月份推出以来，现货以太坊ETF仅吸引了21亿美元的净流入（不包括Grayscale旗舰产品）。iShares以太坊信托基金（ETHA）的净流入最高，仅为10亿美元，与其现货比特币对应产品相比存在显著差距。尽管我相信对现货以太坊的兴趣会随着时间的推移而增长，但这些趋势表明主流投资者仍未完全接受加密货币。
- 顾问是否愿意配置加密货币？
考虑到只有少部分客户对加密货币ETF感兴趣，下一步是确保顾问也愿意进行讨论。下面显示的调查结果很重要，因为受访的顾问中有64%——几乎有三分之二的顾问对加密货币持中立或负面态度。此外，彭博终端数据显示，拥有现货加密货币产品的大多数投资者是自主投资者，而不是通过顾问投资的投资者。根据这些数据，iShares（IBIT）持有的股份中有80%和Fidelity Wise Origin比特币基金（FBTC）持有的股份中有75%是由不提交13F表格的投资者持有的（即自主投资客户）。
不幸的是，让顾问对这一资产类别更感兴趣并没有明确的答案。教育——不仅针对投资者，而且专注于顾问——将是主要解决方案。教育需要时间，但随着时间的推移，应该会变得更容易，并且会在客户和顾问之间更容易地获得接受。
- 顾问是否能够配置加密货币？
假设客户和顾问都对加密货币感兴趣，投资仍然存在一些障碍。许多大型券商和资产管理公司不允许投资加密货币，包括加密货币ETF。全球最大的资产管理公司之一——Vanguard在其网站上表示，他们不允许在其平台上投资加密货币ETF，因为他们“目前认为加密货币ETF在长期投资组合中没有适当的角色可发挥。”同样，Edward Jones发布了指导，指出“加密货币具有高度投机性，[他们]没有提供购买或持有加密货币的方式”，包括加密货币基金。摩根士丹利最近开始允许他们的理财顾问提供比特币ETF，但有一个重要的限制。他们只能提供两个最大的基金——Blackrock的IBIT和富达的FBTC——并且只能提供给净资产至少为150万美元且风险承受能力较高的客户。
这些可能是最难克服的障碍，因为它们不能简单地通过教育来解决，但持续的投资者和顾问需求应该会随着时间的推移减少这些障碍。
底线： 加密货币ETF已经取得了长足的进步，我仍然相信这个行业还有进一步发展的空间。但我们需要加强教育，以鼓励采用，并弥合顾问和他们的客户之间的差距。
Q. 顾问能帮助客户进行加密货币投资吗？
对于金融顾问来说，满足客户在数字资产投资方面的需求可能是具有挑战性的。加密货币和区块链技术的格局正在迅速发展，传统顾问的学习曲线陡峭。从理解加密货币市场的复杂性到管理与数字资产相关的风险，这个过程可能是令人不知所措的。许多顾问甚至可能没有能力投资比特币ETF，更不用说与客户讨论这个话题了。因此，客户往往发现自己在没有得到信任的财务顾问指导的情况下独自在加密货币市场中航行。
Q. 这对没有顾问帮助的客户有什么影响？
这种脱节可能会给投资者带来重大问题。缺乏适当的指导，客户可能会在错误的时间投资于错误的资产，导致巨大的损失。不恰当地将投资组合权重偏向加密货币也可能使投资者承担不必要的风险，而加密货币领域的欺诈潜在风险仍然是一个持续的威胁。这些陷阱可能会在数字资产周围制造一种不信任和不确定性的感觉，导致许多人怀疑他们是否应该完全避开这个领域。
Q. 不了解加密货币的风险是什么？
因此，目前顾问并未满足客户需求。这将导致客户在这一资产相对于传统资产仍然表现出色的时候分配不足。放弃重要的超额收益可能会严重损害客户长期的绩效。对顾问来说，现在是时候让客户为未来的成功做好准备了。是时候让顾问们对这一资产类别进行教育，并将他们所学的知识传授给客户了。请记住，作为顾问，一个多元化的投资组合并不需要大量配置到加密货币上。对比特币进行5-10%的配置可以产生长远的效益。我们还没有达到那一步，但希望潮水正在转变。
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