比特币（BTC）已成为公共公司的重要资产，这一趋势是由MicroStrategy（MSTR）于2020年8月决定将比特币纳入其公司财务部门而催生的，导致其股价增长超过800%。根据BitcoinTreasuries.net，公共公司持有约354,316 BTC，约占总2100万比特币供应量的1.69%。

这一举措激发了其他公司的跟随，一些公司采用比特币进行多元化投资，以保护自己免受通货膨胀的压力。其中值得注意的有Metaplanet（3350）、Semler Scientific（SMLR）和最近的Cathedra Bitcoin（CBIT）。

Cathedra Bitcoin是加拿大多伦多证券交易所上市的公司，已经从专注于比特币挖矿转变为开发和运营数据中心。这一变化是因为比特币减半导致矿业面临越来越大的挑战。跟踪比特币挖矿收入的Hashrate指数目前处于相对较低的43（每秒百万亿次哈希），创下36 PH/s的历史最低水平，导致许多公共矿工在2024年陷入困境。

Cathedra的目标现在是通过放弃挖矿来最大化每股比特币持有量，创造更可持续的现金流。这一转变使公司能够不断收购更多比特币，专注于比特币持有量的长期增长，而不是昂贵的运营冒险。

公司表示：“未来，我们将以最大化股东每股比特币持有量为目标做出所有资本配置决策。”

在比特币财务领域也活跃着Metaplanet，由CEO Simon Gerovich领导。与Cathedra类似，Metaplanet也优先考虑增加其比特币持有量。Gerovich强调了公司每月增加持有量的目标，这一策略已带来了显著收益。截至目前，Metaplanet的股价已增长了587%，反映了市场对其战略方法的积极回应。

MicroStrategy仍然是比特币财务领域的先驱和最重要的参与者。在Michael Saylor的领导下，该公司继续创新和扩大比特币的采用。9月18日，该公司宣布定价为8.75亿美元的可转换高级票据发行，从最初的7亿美元增加。

这些票据的利率为0.625%，到2028年到期。所得款项将用于以103.063%的赎回价格赎回5亿美元的高利息6.125%优先担保票据，从而减少公司的利息支付。剩余资金将用于购买更多比特币。该发行还包括初始购买者购买多达1.35亿美元额外票据的选择权。

在最近的8-K备案中，MicroStrategy提出了一个创新概念，称为“比特币收益”，它衡量了公司比特币持有量相对于其假设的稀释流通股的百分比变化，包括A类和B类股。从1月1日到9月12日，公司的比特币收益率为17%，季度至今的收益率为4.4%。

根据MSTR-tracker，目前每股比特币比率约为0.0012。这一指标表明，长期股东在其比特币持有中正在经历增值。

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