文：老李迫击炮

宏观消息解读：①昨晚美联储主席鲍威尔正式开启为期两天的“国会山之旅”。鲍威尔表示，通胀已显著放缓，但仍高于2%的目标。在通胀持续朝向2%的信心增强之前，降息政策并不合适；他还提到通胀高企并不是面临的唯一风险，过早、过多放松政策可能会损害通胀进展。并警告长期维持高利率的风险。

②鲍威尔这番表态来看，提到降息不合适是偏鹰的，提到高利率风险则是偏鸽的，其他则属于打太极行为，所以昨晚在他讲话前后BTC行情出现了从58130中小幅快速下跌至56900美元附近后再次反弹。

③今晚鲍主席还要继续讲话，看是否有新的信号放出，关于货币政策的未来预期还会影响行情涨跌，如果是鹰派则利空加密市场，如果是鸽派言论则利多加密市场。

数据分析：牛熊分界线的秘诀：200天SMA带你判断行情多空分水岭。

① 200天简单移动平均线SMA是技术分析的关键指标，也是我们圈内为人熟知的牛熊分界线。上周7月4日是BTC自去年8月以来首次跌破这一临界值。目前200天SMA为58800美元上下附近，BTC也暂时三次受阻于此，承压回落后短期在下方震荡。

②回顾过去三次历史，有一定的规律性可以作为我们交易参考：BTC在牛市期间跌破200天SMA，后市如果收回了它会继续保持上涨趋势。从图上来看，这种模式在2016-2017年牛市之前，BTC在200天SMA以下震荡三个月后飙升，开启牛市。

③同样在2018-2019年熊市期间，BTC在2019年中段涨至200天SMA以上，受阻回落，然后再次上涨。后来因为新冠疫情短暂打破这个趋势，如果没有疫情，BTC可能会一直保持在200天SMA之上运行。

④在2022年的熊市中，BTC在2023年初收回了200天的SMA，在去年8月跌破后一直低迷到10月，震荡两个月后开启牛市。

⑤所以，我们接下来面临着一个关键时期：如果后市BTC能够收回200天的SMA，它可能标志着一个新的看涨阶段的开始（红色圆圈和后期走势）；但也需要注意另一点，如果继续在此受阻，则可能是阶段熊市的开端（如红色箭头标注走势）。

数据分析： 过去30天，BTC和黄金的相关性越来越弱，接近历史低点。

①BTC与黄金的相关性在过去三年里如图所示，黄线30日和红线90日相关性指标显示出间歇性的峰值和谷值，表明BTC和黄金价格之间的相关程度存在一定的差异性。

②在今年3月末左右，BTC与黄金的相关性呈现上升趋势，30天和90天相关性均接近1的正相关。当时刚好是BTC在2024年3月中旬创下历史新高，黄金后来也创下新高。

③这点类似于前期我们聊到的BTC和标普500指数之间想关性降至0轴附近（在历史上4次出现负值之后，往往是BTC阶段底部），可能会给我们交易和分析提供一些新思路。在过去30天内，BTC和黄金的关联性越来越弱，本次相关性系数已到-0.8接近历史低值。

④造成这个现象的原因主要是影响当前加密市场的叙事在于圈内热点本身，比如门头沟赔付和德国政府抛售、ETF交易量萎缩、现货交易增量近50天持续流出等事件影响。

⑤不过，按照历史规律来看，BTC和黄金相关性系数往往在谷底会迎来反弹，那么接下来两者相关度可能会慢慢回归，届时加密行业内影响因素降低，宏观经济数据、货币政策影响增加，在走势上，可能后期逐步会再次同步涨跌。

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