近日，随着美国 13F（机构持仓报告）的陆续出炉，参与「扫货」比特币现货 ETF 的机构仓位也随之曝光。那么，比特币现货 ETF 的市场发展究竟如何？投资大鳄们配置了哪家 ETF 产品，又释放了怎样的投资信号？
撰文：Nancy，PANews
自比特币现货 ETF 开启主流资金流入的闸门，在短时间内展现出较强的吸金力。近日，随着美国 13F（机构持仓报告）的陆续出炉，参与「扫货」比特币现货 ETF 的机构仓位也随之曝光。那么，比特币现货 ETF 的市场发展究竟如何？投资大鳄们配置了哪家 ETF 产品，又释放了怎样的投资信号？
超 500 亿美元资金涌入，美国占据全球近九成份额
放眼全球比特币现货 ETF 的市场规模，美国无疑是主力军。据 HODL15Capital 数据监测，截至 5 月 7 日，美国比特币现货 ETF 在推出 4 个月时间已持有 827321 万枚 BTC，价值约为 521 亿美元，占全球市场的 89.5%。
不过，从资金增长速度来看，美国比特币现货 ETF 的资金流入主要来自上市后的两个月，并在今年 3 月中旬达到峰值 83.6 万枚 BTC，随后开始呈现逐月小幅下降趋势。
在这 11 只美国比特币现货 ETF 中，排名前三的分别灰度、贝莱德和富达展现出超强「吸金力」，共持有高达 71.9 万枚 BTC（价值 269.1 亿美元），占整体的 86.9%，约为「比特币大户」MicroStrategy 超 3.3 倍。相比之下，富兰克林邓普顿、WisdomTree 和 Hashdex 三家表现相对较弱，占比仅为 8.8%。
而从资产规模上来看，仅灰度和贝莱德 2 只比特币现货 ETF 均超百亿美元。其中，灰度自 GBTC 转换现货 ETF 后一直处于资金持续流出状态，直到近期才首次出现资金流入，现持有的 BTC 数量仅为今年 1 月的 47%；贝莱德则在过去几个月基本呈增长态势，但从 4 月中旬起扩张速度已有所放缓甚至有略微下降。
另外，作为亚洲首个发行现货比特币 ETF 的市场，截至 5 月 7 日，3 只香港比特币现货 ETF 迄今共持有 4256 枚 BTC，资产管理规模达 2.7 亿美元，但仅为美国比特币现货 ETF 上市首日的近 0.7%，且在上线一周时间内并未出现明显增长趋势。值得一提的是，近期市场还传出香港比特币现货 ETF 可能被列入沪港通计划的消息，但香港 ETF 发行人予以否认，称与此前南向资金可购买香港比特币 ETF 的传闻一样，纯属谣言。
资管是认购「主力军」，这三大产品成主流选择
13F 报告被认为是获取华尔街投资风向标的重要渠道。根据美国 SEC 规定，管理股票资产超 1 亿美金的股权资产机构需在每个季度（三个月）结束之后的 45 天之内当前持有的美国股权，并提供有关资金的去向。而根据现有市场已披露信息，当前已经有不少机构将比特币现货 ETF 列为投资标的。比如 Fintel 数据显示，IBIT 拥有 207 家持有机构和股东、GBTC 拥有 402 家机构所有者和股东等。
下文 PANews 盘点了部分购买比特币现货 ETF 的机构后发现，其中资管类机构的投入资金相对较多，且产品种类选择更加丰富，但在其整体投资组合中的占比较少，银行则在产品选择上较为谨慎且投入资金有限。而在多只比特币现货 ETF 中，GBTC、IBIT 和 FBTC 几乎是市场主流交易品种。另外，有意思的是，有 3 家香港机构均投资了美国比特币现货 ETF，当然这或与费率差异和资产托管方背景等多个因素有关。
Susquehanna：价值 13 亿美元的 GBTC、FBTC、ARKB、IBIT 和 BITB 等
量化交易公司 Susquehanna International Group 在提交的文件披露，其购买了价值 13 亿美元的现货比特币 ETF，包括 1730 万股 GBTC（价值超 11 亿美元）、130 万股 FBTC（价值 8370 万美元）、508,824 股 ARKB（价值 3610 万美元）、583,049 股 IBIT（价值约 2360 万美元），560,832 股 BITB（价值 2170 万美元）、256,354 股 HODL（价值 2060 万美元）、255,814 股 BTCW（价值 1930 万美元）、166,200 股 BTCO（价值 1180 万美元），以及 192,391 股 BRRR（价值 390 万美元）。这些合并投资仅占该公司达 5759 亿美元投资总额的一小部分。
Ovata Capital Management：价值超 7400 万美元的 FBTC、GBTC、BITB 和 IBIT
香港资管公司 Ovata Capital Management 向美国 SEC 提交的最新备案显示，其重仓了美国比特币现货 ETF，包括 FBTC、GBTC、BITB 和 IBIT，分别占其投资组合的 13.5%、11.2%、8.8% 和 5.6%，总价值超过 7400 万美元。
Hightower：价值超 6800 万美元的 GBTC、FBTC、IBIT、ARKB、BITB 和 EZBC
资管规模 1300 亿美元的资产管理公司 Hightower 在一份 SEC 文件中披露，已购买了价值超 6834 万美元的美国比特币现货 ETF，包括 4484 万美元的灰度 GBTC、1241 万美元的富达 FBTC、762 万美元的 IBIT、170 万美元的 ARKB、99 万美元的 BITB 以及 79 万美元的 EZBC。但该部分投资仅占其 617 亿美元投资总额的不到 0.1%。
Yong Rong Asset Management：价值约 3800 万美元的 IBIT
总部位于香港的 Yong Rong Asset Management 购买了价值约 3800 万美元的 IBIT，占其投资组合的 12%，是贝莱德比特币现货 ETF 持仓量第一名。涌容（香港）资产管理有限公司是成立于 2012 年的证券投资和资产管理公司，旗下包括三支基金，资产管理规模数亿美金。除了比特币现货 ETF，该机构最新投资组合还包括英伟达、特斯拉、META、拼多多和瑞幸等。
United Capital Management ：价值超 3490 万美元的 FBTC 和 BITO
United Capital Management 持有超 35 万股 FBTC 和 41 万股的 BITO，分别占其最新投资组合的 4.9% 和 3%，总价值约 3491 万美元。其中，United Capital Management 是富达 FBTC 的重要股东之一。
United Capital Management 是位于美国的投资顾问公司，被高盛出售给美国最大的私人投资顾问公司之一 Creative Planning，投资资产超过 4.36 亿美元。
Legacy Wealth Asset MAnagement：价值超 2850 万美元的 FBTC 和 GBTC
资产管理公司 Legacy Wealth Asset MAnagement 拥有超 35 万股 FBTC，占其最新投资组合的 6.09%，以及超 10 万股 GBTC，占比达 1.84%，总价值超 2850 万美元。Legacy Wealth Asset MAnagement 也是富达 FBTC 的大股东之一。
Monolith Management：价值超 2400 万美元的 IBIT
前红杉中国合伙人曹曦旗下投资公司 Monolith Management 在一份文件中透露，其拥有超过 2400 万美元的 IBIT，在贝莱德 ETF 的持仓量位居第五，是其在 Meta 股票投资的两倍多。此外，该公司最大的两项投资是英伟达和微软。
Monolith Management 总部位于香港，是原红杉中国合伙人曹曦与前博裕资本二级市场合伙人 Tim Wang 共同成立投资管理，首支基金规模已超过 5 亿美金，主要聚焦技术与创新驱动的科技、软件、生命科学和消费领域。
IvyRock Asset Management：价值 1900 万美元的 IBIT
IvyRock Asset Management 是是一家总部位于香港的对冲基金管理公司，其在最新文件中披露持有贝莱德近 1900 万美元的现货比特币 ETF IBIT。
Quattro Financial Advisors：价值超 1650 万美元 IBIT
Quattro Financial Advisors 是一家联合家族办公室，也是贝莱德比特币现货 ETF 第二大持仓者，持有 46.8 万股 IBIT，价值约 1650 万美元，占其投资组合的 5.4%。
Oxler Private Wealth：价值超 1120 万美元的 IBIT
投资平台 Oxler Private Wealth 在最新投资组合中持仓了 28 万股 IBIT，价值约为 1124 万美元，占比为 4.4%。
Newbridge Financial Services Group：价值约 134 万美元的 GBTC
Newbridge Financial Services Group 的资产规模超 3.4 亿美元，持有约 2 万股 GBTC，价值约为 134 万美元，仅占其价值 2.3 亿美元投资组合的 0.58%。
纽约梅隆银行：价值约 111 万美元的 GBTC
纽约梅隆银行是美国历史最悠久的银行，其在 SEC 备案文件中报告显示，其持有 19,918 股 IBIT 和 7,108 股 GBTC，当前价值约为 111.3 万美元。
SouthState Bank：价值超 57 万美元的 GBTC 和 IBIT
SouthState Bank 在美国 SEC13F 文件披露了对两只现货比特币 ETF 的投资，合计价值 577,198 美元，包括 6,606 股 GBTC（价值约合 417,301 美元）、3,951 股 IBIT（价值约 159,897 美元）。SouthState Bank 在现货比特 ETF 的投资仅占其文件报告中报告的 13 亿美元总额的一小部分。
据了解，SouthState Bank 是一家总部位于美国的银行控股公司，与 CenterState Bank 合并后，这两个实体管理的资产总额达 340 亿美元。
法国巴黎银行：价值约 4 万美元的 IBIT
作为欧洲第二大银行的法国巴黎银行，其总资产管理规模超过 6000 亿美元，在最近向美国证券交易委员会提交的 13F 文件披露其购买力 1,030 股 IBIT，但价值仅约为 4 万美元。法国巴黎银行从去年开始开始积极探索加密领域，除了提供加密货币服务，还参与相关投资，例如传统金融资产代币化公司 Fnality。Newbridge Financial Services Group 的资产规模超 3.4 亿美元，持有约 2 万股 GBTC，价值约为 134 万美元，仅占其价值 2.3 亿美元投资组合的 0.58%。
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