反弹成因：巨头扫货与政策转变

近期市场的反弹上涨可归因于主要参与者的积极买入以及政策立场的转变。有报道称，特朗普可能不会对所有国家加征关税，这意味着全面贸易战或许能够避免。此前，市场处于极度焦虑状态，担心特朗普的关税举措会使美国经济陷入衰退，并导致美国股市大幅下跌。然而，如今看来，情况并不像最初预期的那么严重，这让市场稍微松了一口气。此外，主要参与者一直在持续抄底。例如，最活跃的买家微策略（MicroStrategy）一直在大量买入。正如昨天所提到的，在过去两天里，微策略的股价飙升了 10%！最基本的逻辑是，如果市场对这家只买入比特币的独特公司缺乏信心，其股价是不可能上涨的。

特朗普政策的两面性及市场影响

市场未来将走向何方？市场能否继续上涨，关键取决于特朗普政策的力度。特朗普的政策具有两面性。扩张性政策（对市场有利）包括减税、放松监管和降息。紧缩性政策（对市场不利）则涉及加征关税和削减开支。在特朗普的上一任期内，采取的是先扩张后紧缩的策略。先是实施减税以刺激市场，然后发动贸易战，最终引发了不安情绪并被赶下台。然而，在这一任期，顺序却颠倒了。一开始采取紧缩措施，至于后续是否会有扩张举措（减税 + 放松监管），虽然有这种可能性，但仍不确定。紧缩措施的表现已经显现。一开始，他推动效率改革、削减开支，并威胁要全面加征关税。有趣的是，似乎特朗普自己也意识到这些措施过于严厉。在 3 月初，他表示将使用 “手术刀” 而非 “大砍刀”，这意味着会有所缓和，不会过于激进。因此，特朗普也在观察市场反应和民意，后续政策可能不会那么强硬。如果特朗普态度缓和，市场也将随之缓和，包括美国股市在内，都有很大的上涨希望。

比特币市场技术走势剖析

目前，比特币市场呈现出震荡上行的技术走势。从 87020 的低点开始反弹，最高触及 88250，此后一直在 88000 附近窄幅波动。以太坊在午后最高触及 2074。过去两天的价格波动区间保持相对稳定，整体结构没有显著变化。值得注意的是，价格已经连续在日线图上站稳下行的 30 日均线达第三天至第六天。这一阶段通常预示着潜在的上行动能。然而，由于上方存在明显的阻力结构，上行空间可能受限。在 4 小时图上，比特币正以低点抬高的形态第三次挑战关键的 250 日均线，这表明当前的盘整阶段已接近尾声，后续突破的概率正在逐步增加。需要强调的是，在实际操作中，有必要耐心等待价格回踩下方关键支撑位，或者在突破后出现回踩确认信号。在 4 小时及以下的短期走势中，多空博弈呈现多头占优态势，短期价格存在上攻空间，但需要警惕上方不断增加的抛压。在 1 小时及以下级别，价格处于正常上涨后的震荡盘整阶段。

短期操作策略建议

短期内，只能跟随市场变化。在合适的时候做空，在合适的时候做多，在必要的时候撤退。目前在短期内，我们可以采取以逢低做多为主、逢高做空为辅的策略。

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