撰文：KarenZ，Foresight News

3 月 2 日晚，特朗普阐述其雄心勃勃的愿景：「确保美国成为世界加密货币之都。我们正在让美国再次伟大，并推进包括 BTC、ETH、XRP、SOL 和 ADA 在内的加密战略储备。」这一举措不仅标志着联邦层面对加密货币的坚定支持，也可能会点燃美国各州在数字资产储备领域的立法热情。

面对通货膨胀侵蚀传统资产购买力的现实，州政府虽无法直接干预货币政策，却可以通过立法探索将比特币等加密货币纳入公共财政的可能性。截至 2025 年 3 月 4 日，已有 24 个州提出加密储备法案草案，试图将特朗普的宏大蓝图落实到地方层面。这些努力既是对国家战略的响应，也反映了各州在财政创新与经济韧性上的主动作为。

本文将梳理美国州级立法流程，详述 24 个州的比特币储备提案内容和进展。

美国州级立法会期和流程

美国各州的立法会期（Legislative Session）是指州议会（包括众议院和参议院）在一年中正式开会讨论和通过法案的时间段，因州宪法和惯例不同，时间安排和长度差异显著。

绝大多数州每年召开常规立法会期，通常在春季（如 1 月至 5 月），会期长度从几个月到半年不等，具体时间由各州自行决定。少数州（如蒙大拿州、内华达州、北达科他州和得克萨斯州）每两年召开一次会议（在奇数年），立法节奏较慢。

美国各州的立法流程通常因为州的不同而存在一些细微差异，但大多数州都遵循类似的基本框架。每个州都有自己的宪法和立法机构，通常由州众议院和州参议院组成的两院制立法机构负责制定法律。以下是一个典型的州级草案成为法律的流程，以大多数两院制州为例：

1、提案：众议员或州参议员提交法案草案。提交后，法案会被分配一个编号，「HB」表示众议院法案，「SB」表示参议院法案。

2、委员会审议：法案以书面形式提交后，并分配给相关委员会审议。委员会可能举行公开听证会，邀请专家、利益相关者和公众发表意见。委员会成员对法案进行讨论和修改，并投票决定是否将其提交给全体议院审议。

3、发起议院审议：二读（议员进行辩论和提出修正案）和三读（最终投票）。

4、另一院审议：法案在另一议员（如众议院提交给参议院，或反之）经历类似的委员会审议、议院审议。

5、若两院版本不一致，需协调。

5、州长审批：签署、否决或不采取行动。

6、生效：法案通常在签署后立即生效，或在法案中规定的特定日期生效。部分州规定一定时间内未签署自动生效或失效。

美国各州比特币储备相关法案草案

截至目前，美国共有 24 个州提交了比特币储备相关的法案草案，其中亚利桑那州、德克萨斯州、佛罗里达州等部分州提交了两项相关法案。

提案审议进度方面，大多数州的法案仍处于草案提出或提出议院审议阶段，少数州的进展较为迅速（如犹他州），而 5 个州（宾夕法尼亚州、蒙大拿州、北达科他州、怀俄明州、南达科他州）的相关法案已被否决。否决理由是担心与数字资产相关的风险和波动性、纳税人资金风险担忧、加密货币挖矿的高能耗以及数字货币可能会被用来非法活动等。值得强调的是，对加密货币友好的参议员 Cynthia Lummis 正属于怀俄明州。Cynthia Lummis 曾在 2024 年提出法案允许各州自愿将比特币储存在储备中，还创建了一项「比特币购买计划」，五年内每年购买不超过 20 万个比特币，总计 100 万个比特币。

在进展最快的犹他州，涉及将部分公共基金投资于比特币的法案草案已通过众议院全体会议及参议院委员会审议，目前尚需完成参议院二读、三读、表决以及州长签署。由于犹他州立法会期固定为 45 个日历日，若法案在 2025 年 3 月 7 日前获参议院通过并由州长签署，将于 5 月 7 日生效；否则，该法案将因会期结束而失效。

在投资范围上，大多数州的法案聚焦于比特币和稳定币，或通过设定市值门槛（通常为 5000 亿或 7500 亿美元）确保仅比特币符合条件。即使部分法案允许其他币种纳入储备，也多限定为通过捐赠获取。少数州则将投资范围扩展至更广泛的数字资产，如 NFT、其他加密货币。

投资比例方面，多数州设定了明确上限：大部分限制在公共基金或规定基金的 10% 以内（如亚利桑那州、佛罗里达州、密歇根州），少数州限定为 5%（如犹他州、新墨西哥州）。而怀俄明州曾提出 3% 的限制，但相关法案已被否决。

为确保资产安全，大多数州要求通过安全托管解决方案、合格托管方或交易所交易产品（ETP）持有比特币，例如乔治亚州、新墨西哥州、俄克拉荷马州等。此外，部分州（如亚利桑那州、密歇根州、罗德岛）允许在不增加财务风险的前提下出借比特币或数字资产，以获取额外收益，体现了一定程度的创新性尝试。大多数州还为比特币托管方案制定了严格的安全措施和标准，确保多方治理、加密私钥存储和灾难恢复协议。

犹他州

犹他州议员区块链和数字创新修正案 HB0230于 2025 年 1 月 28 日提出，授权州财长将部分公共基金投资于符合条件的数字资产（过去 12 个月平均市值超过 5000 亿美元的数字资产，目前只有比特币满足这一标准）或稳定币，投资上限为指定账户的 5%。在特定条件下该草案支持这些数字资产的质押和借贷。HB0230 还规定，州或地方政府不得禁止接受数字资产支付或使用自托管 / 硬件钱包托管资产，运行节点、开发软件、转移资产和参与质押也无需货币传输许可（若不涉及法定货币）。若 HB0230 通过，生效日期为 2025 年 5 月 7 日。

进展： HB0230 已通过众议院相关委员会、众议院议院全体、参议院相关委员会的审议，目前尚需完成参议院二读、三读并表决和州长签署。

亚利桑那州

亚利桑那州目前有两项战略比特币储备草案，分别为SB1025和SB1373，均是参议院议员提起的草案。

其中，SB1025 授权公共基金将其控制下的公共资金（州财库和退休系统）中不超过 10% 投资于虚拟货币，此外，如果美国财政部长设立了用于存储政府比特币持有的战略比特币储备，公共基金可将其持有的虚拟货币存储在战略比特币储备内的一个安全隔离账户中。

SB1373 草案提议建立数字资产战略储备基金，该基金由立法机构拨款和本州扣押的数字资产组成。州财政官员应通过合格托管方提供的安全托管解决方案，或以在本州注册的投资公司发行的交易所交易产品的形式，将本州没收的数字资产存入该基金。州财政官员在任何财政年度内不得投资超过该基金存款总额的 10%。如果贷款不会增加本州的任何财务风险，则可以从该基金中借出数字资产以产生额外回报。该草案中规定的数字资产包括比特币、稳定币、NFT、虚拟货币等。

进展：两项草案均已通过参议院三读通过，已经提交至众议院审议。

德克萨斯州

德克萨斯州目前有 SB21和 SB778两项战略比特币储备草案，且均由参议员 Charles Schwertner 提出。尽管两项草案目标相似，但它们在细节、范围和执行方式上存在显著差异。

其中 SB21 的目的是强调通过投资加密货币增强州的财政韧性、对冲通货膨胀，并接受捐款作为补充，涉及建立和管理德克萨斯州战略比特币储备基金，用于投资加密货币，以及授予公共账户审计长（在该州为州政府首席财务官）对该储备基金和某些其他州基金的投资权。范围不仅限于比特币，还包括其他加密货币（如通过「分叉」或「空投」获得的资产）。不过也有一条规则说明。使用储备资金购买或接收捐赠的比特币及其他加密货币，其最近 12 个月平均市值须至少为 5000 亿美元。

SB778 草案更聚焦比特币，提议设立战略比特币储备的目的包括，本州拥有并持有比特币作为金融资产，本州居民在内的个人向州捐赠比特币存入储备，以促进本州财务未来的共同所有权和社区投资。该草案未涉及主动投资其他资产。

进展：SB21 目前正由参议院相关委员会投票。SB778 已进入州财政委员会审查阶段。两项草案最后都写明：如果本草案获得每院当选全体成员三分之二的投票通过，则立即生效。如果本草案未获得立即生效所需的票数，则本草案于 2025 年 9 月 1 日生效。

佛罗里达州

佛罗里达州目前有两项比特币储备草案（众议院第487号草案和参议院第550号草案）进入委员会审议阶段。两项草案均在 2025 年 2 月推出，规定州首席财务官在某些投资决策中保持灵活性，并授权可从某些公共资金中投资于比特币和其他数字资产，以对冲通胀风险。投资限制是不超过任何账户总资金的 10%。

提案进展或投票结果：委员会审议阶段。

伊利诺伊州

伊利诺伊州战略比特币储备草案 HB1844授权在州财政中设立「战略比特币储备基金」作为特别基金，旨在持有比特币作为金融资产，规定州财政官员可在该基金中接受伊利诺伊州居民和政府实体向该基金捐赠的比特币礼物、补助金和捐款。规定州财政官员应将存入基金的所有比特币持有至少 5 年，此期限后可转移、出售、拨款或将基金中的任何比特币转换为另一种加密货币。

进展：HB1844 已提交给众议院规则委员会审议。

俄亥俄州

俄亥俄州目前有众议院 HB18和参议院 SB57两个比特币或加密货币储备草案。其中，HB18 草案名称为俄亥俄州战略加密货币储备法，允许州财长将某些临时资金（来自一般收入基金、预算稳定基金和专为延期支付彩票奖品设立的信托基金 Deferred Prizes Trust Fund）投资于数字资产，投资上限不超过该基金余额的 10%。尽管从 HB18 草案名称和规定来看，涵盖的数字资产可能更广，但草案同时规定，符合投资的数字资产需要在过去 12 个月的平均市值达到 7500 亿美元以上。这意味着只有比特币符合这一规则。

SB57 草案名称为俄亥俄州比特币储备法，授权该州基金投资比特币，并要求政府实体接受加密货币支付。州财长可使用临时州资金和指定捐赠投资比特币，购买后必须持有比特币至少五年，然后才能进行任何转让、出售或转换。

进展：HB18 于 1 月 28 日提交给众议院技术与创新委员会。SB57 于 1 月 29 日提交给参议院金融机构、保险和技术委员会。

乔治亚州

乔治亚州在 2 月 13 日提出第一份比特币储备参议院草案SB178，该草案旨在修订《乔治亚州注释法典》第 50 编第 17 章第 3 条的草案，授权州存款委员会允许州财政官员投资比特币，规定州财务官员将不超过 5％的公共资金投资于比特币。另外，提案规定，根据本章获得的任何数字资产应以下列方式持有：

1、直接通过使用安全托管解决方案；

2、由合格托管人代表州持有；

3、以注册投资公司发行的交易所交易产品的形式持有。

此外，委员会可允许州财长借出数字资产，但前提是此类借贷不得增加州的财务风险。

2 月 21 日乔治亚州提出第二份比特币储备草案 SB228，该草案旨在修订《乔治亚州注释法典》第 50 编第 17 章第 3 条的草案，授权州存款委员会允许州财政官员投资比特币；要求州财政官员制定接受、存储和交易比特币的政策和程序。此外，提案删除了 SB 178 中对比特币的投资限制（不超过 5%）以及如上最后一条可借出数字资产的规则。

提案进展：SB 178 和 SB 228 均进入参议院审阅阶段。

北卡罗来纳州

北卡罗来纳州数字资产投资草案 H92授权州财长将公共基金投资于数字资产交易所交易产品、数字资产（前 12 个月的平均市值至少为 7500 亿美元），每个基金的投资上限为 10%。这些公共基金包括通用基金、公路基金和公路信托基金，以及授权为州财政官员持有的特别基金投资（教师和州雇员退休系统、合并司法退休系统、地方政府雇员退休系统、遗产基金、州教育援助局、州财产火灾保险基金等）。

进展：H92 已提交至众议院商业和经济发展委员会。

密歇根州

密歇根州HB4087授权州财长可从普通基金、「逆周期预算和经济稳定基金」投资于加密货币，投资上限为 10%。此外，州财长也可在不增加本州财务风险的情况下出借加密货币，以此获得回报。该草案对加密货币的定义比较广泛：使用加密技术调节货币单位生成和验证资金转移的数字货币，且独立于中央银行运行。

进展：HB4087 已提交至众议院通信和技术委员会。

马里兰州

马里兰州战略比特币储备草案 HB1389 授权建立马里兰州比特币储备基金，通过投资比特币作为该州的储备资产，并授权州财政部长将从打击赌博违法行为中没收的资金投资于比特币。

进展：HB1389 目前仍处于众议院的委员会审议阶段，具体由司法委员会负责主要审查（3 月 11 日听证会），同时拨款委员会（Appropriations）可能也会参与（因首次提交时分配至两个委员会）。

肯塔基州

肯塔基州HB376 授权州投资委员会投资某些数字资产和贵金属，禁止投资中央银行数字货币，授权州机构接受数字资产和贵金属作为支付方式，禁止接受中央银行数字货币作为支付方式，要求税务部接受数字资产和金银作为支付方式，要求州财政部长将某些数字资产存款转入预算储备信托基金。数字资产投资方面，支持投资市值超 7500 亿美元（过去一个财政年平均市值）的数字资产，以及获美国或州监管机构批准。而就投资限额，数字资产、稳定币和贵金属的投资总额不得超过第 (9) 款下州财政的所有多余现金投资总额的 10%。

进展：HB376 已提交至众议院银行及保险委员会。

俄克拉荷马州

俄克拉荷马州的《战略比特币储备草案》（HB1203）最新修订草案授权州财政官员可从以下基金中将公共基金投资于比特币或上一日历年平均市值超过 5000 亿美元的任何数字资产以及稳定币：州通用基金；收入稳定基金（Revenue Stabilization Fund）；宪法储备基金。该草案也支持使用第三方解决方案质押数字资产，若草案通过，本草案将于 2025 年 11 月 1 日起生效。 任何州退休基金可通过使用安全托管解决方案直接持有数字资产，将数字资产存储于合格托管人处，或将数字资产投资于经美国证券交易委员会或商品期货交易委员会正式注册的交易所交易产品。

进展：2 月 25 日已通过州众议院政府监督委员会的审议。

爱荷华州

爱荷华州目前有SF403和HF246两项草案，分别由参议员和众议员提交。

两项草案均允许州财政官员使用以下任何基金的公共资金投资于贵金属、上一日历年平均市值超过 7500 亿美元的数字资产以及稳定币：州通用基金、现金储备基金以及爱荷华州经济紧急基金。在投资时不得超过该基金公共资金总额的百分之五。

进展：SF403 和 HF246 目前均尚待参议院州政府委员会审议。

新墨西哥州

新墨西哥州 SB275 授权州财长和投资委员会可从以下基金中投资比特币：土地授予永久基金、 资源税永久基金、烟草和解永久基金；州投资委员会认为适当的任何其他州基金。投资上限为 5%。该草案还支持在不增加州财务风险的情况下出借资产。该草案条款的生效日期为 2025 年 7 月 1 日。

进展：SB275 目前尚待州参议院税收、商业和运输委员会审议。

新罕布什尔

新罕布什尔HB302草案允许该州财长通过公共基金投资于贵金属、数字资产（上一历年平均市值超过 5000 亿美元的数字资产）、稳定币。本草案自通过之日起 60 天后生效。

进展：HB302 草案仍处于众议院商务和消费者事务委员会的审议阶段，目前正通过小组委员会工作会议和即将举行的执行会议推进讨论。

罗德岛

罗德岛 HB6007 草案旨在授权州财长、州雇员退休系统、公立学校雇员退休系统或其他任何州退休系统，允许将比特币作为一种有价值的资产纳入，以对冲通货膨胀，从而保护州基金的购买力；允许在投资决策中保持灵活性，以应对不断变化的经济条件和探索新兴机会。州财长可使用未支出、未设限或未承诺的资金（在通用基金、预算稳定储备基金以及州财长直接管理的其他投资基金）投资于比特币或数字资产。草案规定的数字资产指虚拟货币、加密货币或原生电子资产，包括比特币、稳定币、NFT 或其他赋予经济、所有权或访问权限且以数字形式存在的资产。

在一个日历年内，州财长投资于比特币或数字资产的资金不得超过该基金在投资时存款总额的 10%，也可在不增加州财务风险的情况下出借比特币或数字资产来产生额外收益。

进展：HB6007 已于 2 月 28 日提交至众议院财政委员会。

密苏里州

密苏里州议员目前提交了 HB1217和 SB614两项比特币储备相关法案草案，其中 HB1217 授权设立比特币战略储备基金，允许州财长使部分州基金投资、购买和持有加密货币，接受比特币捐赠，并在可能出售、转让或兑换之前持有至少五年。SB614 授权州财长使用一部分州资金投资于稳定币或合格数字资产（ 前 12 个月平均市值超过 5000 亿美元的数字资产），投资上限为 10%。

进展：尚未进入委员会审议阶段。

西弗吉尼亚州

西弗吉尼亚州SB465草案允许州政府将 10% 的公共资金以及公共退休基金投资于贵金属、稳定币、市值超过 7500 亿美元的数字资产。

进展：尚未进入委员会审议阶段。

马萨诸塞州

马萨诸塞州SD422草案授权建立联邦比特币战略储备，允许广泛投资比特币或其他数字资产。在一个财政年度内，州财长投资于比特币或数字资产的资金不得超过立法机构分配的联邦稳定基金存款总额的 10%。财长还可将本联邦没收的任何比特币或其他数字资产存入该基金。此外，在不增加本联邦财务风险的情况下出借比特币或其他数字资产以产生额外收益。

进展：尚未进入委员会审议阶段。

以下法案草案被拒

宾夕法尼亚州

宾夕法尼亚州众议院战略比特币储备草案HB2664于 2024 年 11 月份提出，允许州财政部长将宾夕法尼亚州普通基金、应急基金和州投资基金的 10% 投资于比特币和基于加密货币的 ETP。

进展：在委员会阶段被否决。此前一份反对该草案的请愿书提及的原因包括损害纳税人钱财、加密货币挖矿高能耗、经常被用于非法活动等。

蒙大拿州

美国蒙大拿州第 429号众议院草案于 2025 年 2 月 7 日提出，提议创建通胀保护草案州特别收入账户来投资贵金属和数字资产。根据提案，投资委员会有权将通胀保护草案州特别收入账户资金投资于贵金属、稳定币以及市值超过 7500 亿美元（基于前一个日历年的平均值）的数字资产，而且授权在 2025 年 7 月 15 日之前从普通基金中将最多 5000 万美元转入该账户。值得注意的是，当前比特币是符合该市值标准的唯一数字资产。

该提案中对数字资产的定义为，虚拟货币、加密货币、原生电子资产（包括稳定币和非同质化代币），以及其他仅以数字形式存在并赋予经济、所有权或访问权的资产。

提案进展或投票结果：众议院二度投票未通过，最终投票结果为 41（是）比 59（否）。被否原因为部分议员对数字资产的波动及其对纳税人货币的影响的担忧，不愿意将公共资金放在高风险数字投资中。

北达科他州

北达科他州HB1184草案于 2025 年 1 月 31 日提出，涉及数字资产和贵金属投资，规定「大学和学校土地委员会管理的基金」、「北达科他州投资委员管理的公共资金」的最高 10% 投资于贵金属、上一年平均市值超过 5000 亿美元的数字资产或稳定币，且数字资产必须通过安全托管解决方案直接由委员会 / 州退休和投资办公室持有，或通过合格托管方或交易所交易产品代表州持有。

此外，该草案支持使用第三方解决方案进行质押（前提是州保留数字资产的合法所有权），还支持出借数字资产（前提是出借数字资产能够增加投资回报且不增加州的财务风险）。

进展：众议院二读以 32 票赞成、57 票反对的结果否决了 HB1184 议案。

怀俄明州

2025 年 1 月份，怀俄明州几位议员提出了一份授权州公共基金投资比特币的草案HB0201，具体授权州财长可以将以下资金投资于比特币：

1、普通基金：普通基金在任何时候投资于比特币的比例不得超过 3%；

2、怀俄明州永久矿产信托基金：投资比例不得超过基金的 3%。

3、永久土地基金。投资比例不得超过基金的 3%。

该草案还规定，州财长应通过以下一种或多种方式获取和持有比特币：

1、安全托管解决方案；

2、合规托管方；

3、通过持有或拥有由根据 1940 年《联邦投资顾问法》注册的投资公司或经理发行的交易所交易产品。

值得一提的是，如果投资资产升值，州财长无需出售或减少投资以遵守规则；如果投资资产减值，跌破规定的投资比例，可恢复对比特币的投资。

进展：在怀俄明州众议院委员会矿产、商业和经济发展委员会的投票中未获通过，之后在全体委员会截止日期前未能获得必要的报告或推进。

南达科他州

南达科他州HB1202号草案于 2 月 3 日提出，授权州公共基金投资于比特币，投资占比不得超过可用于投资的州资金的 10%。持有方式包括州投资委员会通过安全托管解决方案直接持有，由合格托管方代表州投资委员会持有，或以注册投资公司发行的交易所交易产品形式持有。

进展：南达科他州众议院商业和能源委员会于 2 月 24 日投票决定将 HB 1202 草案推迟至第 41 个立法日审议。由于该州立法会期最多为 40 天，这一决定实际上否决了该草案。

小结

根据分析师 Julian Fahrer 的统计，2025 年第一季度，美国 12 个州报告持有的 MicroStrategy（微策略）股份总额达到 3.3 亿美元，这些投资主要通过养老基金或国库券间接持有。由于 MicroStrategy 是比特币的重要持有者之一，这表明部分州已开始通过间接方式投资比特币。

来源：Julian Fahrer

与此同时，美国各州推动的加密储备法案，正成为特朗普「打造世界加密货币之都」愿景在地方层面的具体实践。

但整体而言，受立法程序、风险顾虑及否决先例影响，大多数法案通过的可能性较低，2025 年可能成为加密战略的转折点，但更可能是少数州试水而非全面铺开的局面。最终结果取决于接下来几个月的立法推进和特朗普政府的具体政策导向。

据 Grok 分析，比特币储备法案在州级层面仍处于探索阶段，通过率普遍偏低。短期内（1-2 年）大部分州通过的可能性不超过 30%。然而，若联邦层面（如参议员 Lummis 推动的《比特币战略储备法案》）取得突破，或比特币价格稳定并获更多机构认可，州级立法可能会在未来 3-5 年内逐步加速。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。