一、基本面及链上数据分析

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比特币鲸鱼持仓变动：观察前 100 名链上鲸鱼的表现，我们发现市场出现了明显的变化。第 12 名减持了 1000 枚比特币，第 22 名持续有 23277 枚比特币流出钱包，而第 48 名增持了 27 枚，59 和 65 名分别增持 218 枚和减持 250 枚比特币。整体来看，比特币在鲸鱼钱包地址中的数量呈向外流出状态。这一现象很可能是对比特币破位 90K 之后的风险反应，暗示着市场对未来比特币走势的谨慎态度。

其他链上数据动态：除了比特币鲸鱼的持仓变动，链上数据还揭示了其他重要信息。Bybit 黑客在 4 天时间内变现了 10 万枚以太坊，抛售金额达 2.5 亿美金，同时，之前买入的 LINK 代币因蒙受损失而抛售离场，并且取消了质押，将 96,155 枚 SOL 转入币安，这些都显示出其急于变现的意图。此外，Bybit 已经偿还了 BG 的 4 万枚以太坊，鲸鱼抛售了 947 万美元的川普币，认亏离场。

值得注意的是，沉寂了 2.5 年的鲸鱼存入了 200 枚比特币到交易所，这可能预示着接下来会有抛售行为。综合这些数据，我们可以看出市场整体保持着谨慎的态度，投资者们都在积极规避风险。

爆仓数据：昨天的爆仓数据显示，市场波动剧烈。多头占据了 80% - 90% 的爆仓份额，爆仓金额高达 8.85 亿，空头爆仓 1.95 亿，总的爆仓仓位达到 10.79 亿。比特币破位 90K 后，多头市场遭受了毁灭性的打击，这也反映出市场多空力量的急剧变化，投资者需警惕市场风险。

恐慌指数：当前恐慌指数已经到达 26，一旦低于 20，将接近极度恐慌状态。这表明当前整个市场处于恐慌之中。不过，从另一个角度看，当恐慌指数降至 20 下方时，可能会出现短线的强势反弹机会，投资者可以密切关注这一信号，把握潜在的投资机遇。

加密货币 ETF：在 2025 年 2 月 24 号，以太坊和比特币的加密货币 ETF 共向外流出 5.9 亿美金。近期，流入的数量极少，而流出的数量却越来越大。这一趋势表明，市场对短中期的加密货币走势并不乐观，风险正在逐渐加剧。正如九哥之前反复提醒的，比特币 ETF 的持续向外流出，是市场风险加剧的重要信号，比特币的破位也在情理之中。

山寨币指数：山寨币指数此次表现为 25，整体来看，山寨币未能跑赢比特币。当比特币跌破关键点位时，大部分山寨币都会出现极速下跌，只有小部分山寨币能够保持强势态势。这一现象提醒投资者，在市场波动时，要谨慎选择投资标的，关注那些具有抗跌性和增长潜力的山寨币。

二、技术层面走势解读

BTC：比特币价格昨天触及黄金分割线的 382 线，即 86,500 美金的位置，随后出现了小幅向上反弹，但反弹力度非常弱。在破位 90K 之后，比特币下方存在较大的中空地带，接下来可能会依次测试 50 线（79,400 美金）以及 618 线（72,000 美金附近）。投资者需要做好心理准备，应对可能的价格下跌。

从反弹的角度来看，九哥认为，如果比特币反弹，极限应该在 92K 附近，也就是破位的位置。但目前比特币在日线级别没有放出可观的量能，虽然量能比之前有所增大，但与 2 月 3 号和 1 月 20 号时基本相当，没有达到天量或巨量级别。因此，短期内出现强势反弹的可能性较小。此次破位很有可能是熊市的开启，大家不要急于抄底，应耐心等待下方有可能企稳的位置。

期货缺口分析：我们还需要关注期货缺口的影响。从 11 月份形成的期货缺口在 78,000 附近，经过若干个月后，这个缺口有可能会进行回补。当比特币回踩到 50 线时，基本可以认为缺口得到回补，回补后这一缺口将形成一个强势的支撑位，最有可能成为强势反弹的点。

此外，昨天形成了一个小型期货缺口，这使得 92K 附近也有反弹的需求。然而，由于比特币当前量能不足，何时反弹目前还无法确定。

ETH：以太坊的价格走势与比特币类似，前天出现一根长阴线，昨天插针后形成一个小锤子线，但从力度和长度上都不如前一根长阴线。这表明前一根 K 线对后续走势产生了决定性影响。

接下来，以太坊价格将会去试探前期低点 2,100 美金附近，也就是上涨趋势线附近的位置，这一走势基本毫无悬念。

从黄金分割线来看，以太坊当前已经向下回落，测试了 618 线，2,200 - 2,100 是以太坊当前非常重要的支撑区间。如果这一支撑位被破位，后果将不堪设想。大家应密切关注以太坊在这一区间的价格走势，及时调整投资策略。

IP：在昨天表现出色，反弹了 49%，最高触及 382 线。当前它的支撑位在 5.2 美金，这一位置有可能出现止跌并向上反弹的情况。投资者可以关注 IP 在这一支撑位的表现，寻找合适的投资机会。

VANA：昨天最低回踩到 7.2 附近，随后收出一个阳线，并且下方放出量能。这表明 VANA 的上涨动力仍然存在。它的压力位是 236 线的 12.462 美金。投资者可以继续关注 VANA 的走势，在合适的时机进行投资。

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