本周美国金融市场的关键词——通胀、降息，具体看点为：
- 周三CPI数据：如果通胀继续粘性，美联储可能会继续推迟降息。
- 鲍威尔国会听证会态度：关注鲍威尔是否会暗示更鸽派的立场，或者继续保持谨慎。
- 特朗普关税政策： 贸易战如果升级，可能导致通胀回升，美联储更难降息。
• CPI数据或将“踩刹车”
周三晚21:30（新加坡时间），美国1月CPI数据即将出炉，这是美联储未来降息路径上的一个关键节点。过去三个月，通胀数据持续反弹，市场普遍预计1月CPI同比涨幅维持在2.9%，核心CPI可能小幅回落到3.1%。但住房、食品和服务业这几大板块仍然可能给通胀带来上行压力，同时政府统计数据存在滞后效应，所以短期内对CPI的压力依然不小。再加上最近寒潮导致能源价格上升、食品价格居高不下，1月通胀数据可能不会给市场太多惊喜，甚至不排除小幅超预期的可能性。
• 3月降息无望，鲍威尔立场很关键
1月FOMC会议上，鲍威尔已经给市场泼了一盆冷水，明确表示短期内不会急着降息。而最新的消费者信心指数显示，消费者对未来通胀的担忧情绪明显升温，这无疑又给美联储增添了更多不确定性。
此外，在去年12月的会议上，美联储点阵图显示2024年预计降息3次，但自那以来，官员们不断向市场“泼冷水”，暗示降息可能不会那么快到来。市场最初期待美联储3月降息，但现在这个希望基本破灭了。6月降息的概率也在下降，目前交易员的预期基本锁定在7月之后。这意味着，今年的降息节奏可能比市场最初预期的要更慢。
不过，鲍威尔将在本周二、周三出席参议院和众议院的听证会，这将是市场获取美联储政策线索的关键时刻。面对共和党议员的降息施压、特朗普的关税政策以及通胀数据的微妙变化，鲍威尔的表态非常重要！
如果他继续强调“不急于降息”“需要更多数据支撑”，市场的降息预期可能会再度下修，美债收益率可能继续上行，美股和加密货币市场的压力也会增加。相反，如果他暗示对通胀回落更有信心，或者透露出某种“放松”信号，市场可能会重新燃起对6月降息的希望。
• 特朗普关税或让通胀再度升温
就在市场盯着CPI和美联储降息预期时，特朗普又一次扔出了一颗“炸弹”。他不仅维持对中国的10%关税，对进口钢铁和铝产品分别加征25%和10%的关税，甚至对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。
这对市场意味着什么？很简单，关税上升 = 商品价格上涨 = 通胀压力加大。一旦关税成本转嫁给消费者，通胀可能会出现新一轮回升，直接影响美联储的决策空间。美联储如果看到通胀因为关税问题重新走高，那原本的降息计划可能会被彻底推迟，甚至被迫保持高利率更长时间。
市场反应如何？
- 美元走强，美债收益率上行——市场对降息的信心下降，美债收益率继续走高，美元也因此获得支撑
- 美股和比特币双双承压——降息预期降温、通胀可能回升，资金会从高风险高收益市场流向避险且稳健的市场，美股和加密货币市场的多头信心会受挫，可能会承压回落，且短期波动性加大。
• 用自定义指标迎接CPI“大风暴”
从历史表现来看，CPI 数据的不同结果可能会对 BTC 价格产生如下影响：
1、CPI 高于预期（通胀压力大）
美联储可能继续维持紧缩政策，市场避险情绪上升，风险资产承压。比特币可能下跌，概率约 69.57%。
交易策略：可以考虑减少多头持仓，或适当做空，等待市场消化利空。
2、CPI 低于预期（通胀缓和）
市场会预期美联储可能更早降息，流动性增加，利好比特币等风险资产。比特币上涨概率约 78.57%。
交易策略：可逢低加仓，或短线追涨。
3、CPI 符合预期（2.9%）
由于市场已经充分计价，BTC 可能不会出现剧烈波动。比特币大概率上涨，但涨幅可能有限。
交易策略：保持现有仓位，等待市场进一步明确方向。
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