2025 加密行情研判:BTC 与山寨行情分道扬镳,灵活交易热点成为市场新常态

CN
5小时前
顺势而为不要逆势而动。

作者:Route 2 FIKyle

编译:深潮 TechFlow

导读

加密 KOL Route 2 FIKyle 发布了对于当下市场状态的思考,他们都认为当前的加密市场正处于一个独特的阶段,市场逻辑与2021年的大牛市截然不同,比特币与山寨币的行情节奏逐渐分化。

Route 2 FI 聚焦于当前周期下市场热点的快速更替,将今年的情况与2021年市场情况对比,与往常不同,玩家不再是看下讨论热点就进入 CEX 操作买入,而是直接上链进行 PVP,文末也进一步探讨了市场“反身性”规律对投资策略的影响。而 Kyle 则更关注比特币与山寨币独立行情的逻辑,指出比特币受到宏观经济和资金流动的主导,而山寨币则以局部热点为主,贯穿多个“小型周期”。

热点快速切换,代币种类激增难以找到真正的 GEM,玩家们以往 HODL 得策略似乎已难以适用当下的市场环境,对投资者有了提出了更高的要求。适应这一新环境的关键在于灵活性,顺势而为不要逆势而动。学会根据市场波动调整策略,而不是固守过去的经验。

深潮 TechFlow 特此整理编译了两位加密 KOL 的的文章,以下为文章内容。

1.加密市场中的反身性:2025年的加密市场如何与2021年不同

2025 加密行情研判:BTC 与山寨行情分道扬镳,灵活交易热点成为市场新常态_aicoin_图1

在本轮加密货币周期中,我们经历了几次“小型山寨币季节”,这些阶段中大多数币种(包括上一周期的老币种)都出现了显著上涨。根据我的观察,可以列举以下几个时间段:

  • 2023年1月至2023年3月

  • 2023年10月至2024年3月

  • 2024年9月至2024年12月

除此之外,市场热点经历了多次轮换。例如,从2023年夏天流行的博彩币和 Telegram 机器人,到2023年第四季度开始兴起的 AI 智能体和 DeFAI(去中心化人工智能)。

然而,许多投资者仍在期待一次大规模的山寨币牛市,就像2021年那样的两次狂热期。但需要注意的是,现在的市场环境已经发生了很大变化。与四年前相比,目前市场上可能新增了近1000个有一定路线图的新山寨币,这使得投资选择更加复杂。

过去的投资策略通常是购买山寨币,期望其涨幅超过比特币 (BTC),然后将赚取的利润转移到比特币或美元 (USD)。但如今的问题是:你到底该买哪些山寨币?随着市场种类的急剧增加,投资者很容易选错币种——可能你买的币没有上涨,而你的朋友却在其他币种中赚得盆满钵满。

本轮周期的另一大特点是链上活动的显著增加。尽管2021年也有链上活动,但与今天相比,例如 Solana 生态中的高度活跃区域(即所谓的“战壕”),当时的规模和复杂度远远不及。

在早期,投资者只需登录 Binance,就能轻松购买主流山寨币,那时的投资逻辑相对简单:Hsaka 发出一些“热词”,你就知道可以做多 $SOL,然后紧接着是 $AVAX。

然而,随着2023年4月 $PEPE 的爆发,市场格局发生了巨大变化。模因币开始受到广泛关注,从 $PEPE 开始,随后出现了 $BITCOIN、$WIF、$POPCAT、$GOAT 等一系列 meme(名单非常长)。这些币种的流行不仅反映了市场情绪的变化,也凸显了社交媒体在推动投资风潮中的重要作用。

当前的加密市场环境已经发生了显著变化,从过去大多数币种同步上涨的局面,转变为以“ meta 周期”为主导的市场。例如,不同类型的代币(如实用型代币、动物币、AI 智能体代币等)在特定时间段内轮流成为市场热点。这种变化让许多投资者感到困惑,尤其是那些习惯于囤积现货代币的投资者——这种策略曾是2017年和2021年老玩家的主要玩法。那么,这种方法在当前市场中是否仍然有效?答案是,这种策略显然不再适用于所有币种。

事实上,即便是那些在2017年和2021年周期中表现出色的老玩家,如果没有及时从中心化交易所的永续合约转型,他们在2024年市场中的优势可能并不明显。相比之下,那些在 Solana 链上生态中活跃,专注于 meme 和 AI 币的新玩家,可能更能适应当前的市场变化。

当前市场中代币种类激增,分散化现象尤为突出。过去的投资策略——简单地“买入并持有”——如今只对少数资产有效,例如比特币 (BTC) 和 Solana (SOL)。这迫使投资者不得不更加频繁地进行资产轮动,以抓住市场的短期机会。

如果你是一名愿意同时在中心化交易所 (CEX) 和链上 (onchain) 操作的交易者,这种新环境不必让你感到过于担忧。只要市场仍然存在波动,就一定会有交易机会。我的建议是,不要局限于“做多”这一种选择。当市场不确定时,你可以选择对冲风险、赚取资金费率、做空,甚至尝试配对交易。

灵活应对市场变化,是当前环境下成功的关键。

那么,市场是否已经见顶?对于比特币来说,可能还没有。但我确信,许多山寨币已经达到了它们的历史高点,并且很可能再也无法回到这一水平。这并不意味着2025年山寨币不会出现多次上涨行情,但从长期来看,市场买家的数量不足以支撑解锁代币后的持续抛售压力。

市场中的“反身性”规律是双向的。就像一个被抛向空中的球,最终一定会回到地面一样,市场价格的波动也遵循类似的逻辑。

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2.对于“混合超级周期”的理解

在当前的加密市场中,我相信我们正处于“混合超级周期” (Mixed Supercycle) 的阶段,以下是我的一些见解。

2025 加密行情研判:BTC 与山寨行情分道扬镳,灵活交易热点成为市场新常态_aicoin_图2

比特币 (BTC) 的市场运行逻辑独立于其他资产;比特币和山寨币 (alts) 的行情节奏完全不同。

山寨币通常以比特币的走势作为参考指标,但比特币更多受到宏观经济和资金流动的影响,按照自己的逻辑运行。

传统意义上的市场周期仍然存在,市场最终会达到顶部;但在此期间,我们会经历许多“小型山寨币周期”,即局部的热点轮动行情。

通过山寨币的表现来判断市场是否见顶并不可靠。例如,就像这个周末一样,山寨币可能出现极端的上涨行情,但这并不意味着市场周期已经结束。

这种现象贯穿了整个2024年——我们经历了多次小型山寨币周期(如2024年第一季度和第四季度),而比特币则有着自己独立的行情节奏。

这一趋势并没有发生根本变化;唯一的不同在于,特朗普的政策可能为比特币带来更多利好催化剂(如 SBR),从而引发更多的小型山寨币周期。

这也是2024年与2025年的关键区别:市场运行机制相似,但2025年可能会伴随着更多潜在的利好消息,这些消息可能进一步催化山寨币的局部行情。

加密推特社区 (CT) 的一个常见问题是,许多投资者倾向于持有山寨币而非比特币。如果你观察市场中其他币种 (OTHERS) 的图表,可以发现其走势充满了许多“小周期”,这与我绘制的图表非常相似。

2025 加密行情研判:BTC 与山寨行情分道扬镳,灵活交易热点成为市场新常态_aicoin_图3

因此,即使比特币的价格保持稳定,仅仅因为其他币种处于低位,就会引发市场的“极度看空情绪”。

在我看来,当前市场中很难找到明确的优势。预测资金将流向哪些热门币种是一项极具挑战性的任务。相比之下,更简单的策略是观察市场热点,当趋势开始时迅速跟进,并顺势而为。

或者,你也可以选择直接买入比特币。

目前,市场中其他币种 (OTHERS) 的总市值处于局部底部,这标志着当前市场热点的结束。尽管在低位做多是一个明智的选择,但从一些“顶级山寨币”的表现来看,很难预测资金将流向哪些币种。在这种环境下,优先考虑控制风险比盲目追求收益更加重要。

毕竟,我们刚刚经历了三个月的市场狂欢。

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