华尔街分析师 Daniel Ives: 特朗普关税将使美国科技界倒退十年，中国获胜 作者 Daniel Ives 是 Wedbush MD，华尔街 20 多年的技术分析师，原文发布于 2025/4/5，以下为全文翻译： 本周，我们与全球数百名投资者、科技公司 CEO 和供应链专家进行了交流，以评估本周特朗普关税引发的「末日危机」。简而言之，如果这些关税（以目前的形式/税率）维持不变，毫无疑问，在我们看来，这将使美国科技界倒退十年，而中国将成为明显的赢家……对此我们深信不疑。 美国人口占世界的 4%，但 GDP 却占世界的 26%，这得益于美国消费者。我们始终认为，美国科技界和硅谷是这个国家最大的资产之一。三十年来，美国在 AI 以及由英伟达、微软、OpenAI、亚马逊、谷歌、Palantir、甲骨文、特斯拉等众多公司引领的「第四次工业革命」方面领先中国。但如果这一关税政策得以实施，将在供应链方面造成大规模混乱，不确定性将导致资本支出延迟，从而减缓美国的科技创新步伐……这是毋庸置疑的。 作为一名覆盖科技股 25 年的分析师，我见证了从 .com 互联网泡沫/破裂、金融危机、欧洲债务危机、新冠疫情等等情况。我认为这是市场有史以来最大的灾难，原因在于这完全是特朗普自酿苦果，而且所谓「短期阵痛」的逻辑被严重误判，这正是我们所担忧的。 在华盛顿夸夸其谈「美国制造」很容易的时候，但现实却大相径庭，而且令人不安。在美国建造一家工厂需要 4-5 年时间，美国的劳动力和成本结构与现代供应链的整体理念相悖，推动供应链发展的许多知识产权和技术都集中在亚洲，而这种「短期阵痛」实际上可能需要十年时间才能产生效果。如果美国科技公司面临这种现实，将在未来几十年改变科技格局。美国科技界的成本结构将使其无法与中国竞争，而这对中国科技领域的比亚迪、华为、阿里巴巴、腾讯以及成千上万其他中国科技企业来说，将是在未来几年获取更多全球市场份额的「彩票」。 54% 的中国关税、32% 的台湾地区关税，基本上会切断美国科技领域的供应链，在此过程中，消费者购买的所有电子产品价格将上涨 40% - 50%，美国本土生产的 iPhone 价格将达到 3500 美元 (目前为 1000 美元)，AI 革命的进程也会因这些令人费解的关税而显著放缓。 我飞行了数百万英里，亲眼目睹了全球各地的工厂和技术中心……美国本有独特的机会进一步发展其技术、机器人和自动驾驶等等……但这些报复性关税 (将贸易逆差转化为某种奇怪的计算方式) 一旦实施，将引发经济大灾难，使美国科技界停滞不前……并因一个全球性政策失误而葬送光明的未来，在我们看来，这将逆转美国在科技领域的主导地位。这些关税必须调整到合理水平。如果不这样做，科技界将面临更黑暗的日子。随着投资者认清现实，股市已经在遭受重创。