零售销售月率较前值反弹，短债端小幅回升。但从趋势来看，零售销售月率已经连续3个月公布不及预期，顺带下调了上个月月率至-1.2%。 度过了年底的传统销售旺季后，零售销售月率的3个月均值跑输CPI/PCE等通胀指标的3个月均值，近期销售额的上涨主要由物价上涨贡献。 结合消费者信心指数等数据判断，消费端确实因为关税预期存在逐渐放缓的趋势。不过这些数据在本周这个超级央行周面前，对市场的影响权重较小，没什么交易价值。