所谓的global liquidity 是美元流动性加上欧央行、日央行、中国人行等主要央行资产负债表规模来计算。去年有跟朋友聊过这是一个很虚的宽泛指标，用来预判大饼走势并不适用，因为噪音太多了。去年有聊过这块https://x.com/qinbafrank/status/1831275869869892035?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A大饼走势跟画师的图里的US M2（实质上美元流动性更底层是商业银行准备金规模变化）相关性更高。画师图里就能看出这一点：Global M2上但是US M2向下，就能看出来大饼走势跟Global M2其实没啥关系。