我现在最大的仓位是Sui+稳定币借贷Sui+套保 这并不是为了做空，而是存Haedal LST。按照几个地址总持有量，估计全网所有地址的话能排进前十 这个Alpha我从去年下半年一直喊到今天，不知道诸位听进去了没有 这一次宣布Hae3经济模型，意味着TGE降至，即将开花结果 各位可能很少看到我发撸毛相关，因为术业有专攻，水平比起 @KuiGas @Ice_Frog666666 犹如蚍蜉撼大树。众所周知，我的专业在Sui，对这里的DeFi勉强算得上知根知底 为什么我重仓干 @HaedalProtocol ? 1/ 因为Sui链的安全性允许你安心放大钱（很难签名攻击，除非私钥泄露) 2/ LST是任何一条主要公链最重要且排他性最大的生态位，几乎没有之一。强如ETH搞了半天也就一个Lido有市场份额 3/ 它TVL排Sui链前5，且还没有TGE； 4/ Sui链慷慨激昂的空投且吸睛的二级走势传统 5/ 质押分散，32万持币地址，50万staker。我虽然前十其实也不那么多(比起某些BTC协议)，没有桌底PY交易，TGE兑付压力小易出毛 HAEDAL的HAE3到底是什么东西？ Hae3本质上就是不管赛道，只管赚钱，加上Haedal LST打包成一个产品。主要是3个东西，HMM，HaeVault和HaeDAO 传统上LST是一个很无聊的赛道，他是公链这个分红盘的附庸(复投部分), 公链的质押年化就是LST本身的收益上限。这个数字除了对持币OG和机构大户，几乎产生不了什么吸引力，这就是为什么ETH的质押率这么低的原因之一(20%多 VS ATOM 的50%+)。 解决方案只有两种: 1. 从生态的互助盘里抢拨比: 也就是三明治夹子攻击，通过改变一个区块里的交易顺序来抢跑交易导致交易用户亏损。尤其是BSC最为严重，SOL上也屡见不鲜 这个利润很高，但是会导致整条链搞盘子成本和不确定性变高。BSC上因为夹子猖獗，很多币根本不敢在上面发。好不容易地推老头老太入金共同坐庄，你上来一个夹子20%没了，拨比精算白做 Sui官方是明确反对MEV的，因此SUI的MEV策略SHIO只能做被动的Backrunning，就是在一笔会把价格拉上去或砸下去的大单发生的区块里夹一笔，用来套利。这个收益率太低了 2. 从其他交易流中获得defi收益: 一般采用的方式是想办法给LST做高流动性然后让这个DEX交易对产生额外的交易手续费。但是这种收益效率基本非常低 Haedal选择了第二种方式，但不是被动做dex LP，而是选用了主动做套利——HMM算法 HMM 算法 HMM其实类似 @BreederDodo 的PMM那种主动套利搬平价差的方式进行。原理是主流资产定价上DEX落后于CEX，因此会产生价差，通过采用预言机引入CEX报价的方式，让价格领先于其他DEX。 这样会使交易对一侧的价格一直有优势，从而不断吸引从聚合器发起的bot交易成交(链上绝大多数交易都是这个类型)，从而赚取“无常收益"。这种模式资金利用率高，不用多少TVL就收益可观。 听起来很简单，别人不能模仿吗？ 能，但是这个赛道很垂直，先发优势极为明显。几个M的TVL就可以占住Sui链大交易对的套利空间。就算有后来者，大不了卷价格，让后来者无利可图 目前这个HMM用不到$80万的TVL，累计从各种聚合器抢来了$2亿交易量，赚了$8万，收益率10%，跑了不到两个月。 HaeVault资管 HaeVault就是把HMM这个自动再平衡算法，做成一个懒人资管产品，存钱进去他自己帮你跑，这样你就不用像Meteora一样蹲在电脑边按秒计算撤池子——虽然我respect LP army策略，但对我来说那叫炒币不叫理财 按照通常来说，LP和协议2/8分账 HaeDAO 协议赚的钱滚进国库，50%用来给LST提高APY，帮SUI这个分红盘发钱完成Foundation的锁仓率KPI，10%给Dev去In11，40%滚仓做大做强。Haedal主币则用来决定流动性分配，奖励分配等。这对于后续很多SUI的新币极为重要，没人帮着刷量直接就黄了。这就相当于有了贿选价值 现在Haedal提供全网最高LST APY，HMM还是有用的 搞这么复杂图啥？ 虽然最后的代币经济模型没有出，但是目的很显而易见: - 图最大化营收: 业界首创LST+类PMM模式，吃的是旱涝保收的SUI国债利率+套利差 另外上所要看营收，这年头这个已经是显学了兄弟，PPT时代过去了 - 图高控: 除了初期可能给LP一些激励(现在都是SUI基金会出钱)，做到个3-5m的TVL把SUI的套利空间占满，以及可能的TGE空投，基本上没有排放需求。 Story和Kaito已经说明了，项目基本面丢一边，只要你能高控+有合约+懂点事的MM，在这个版本就是王 写在最后 OKX钱包Cryptopedia活动还有最后一礼拜，没做的抓紧做一下，明牌送钱Over