美联储正在开展对货币政策框架的审查

先说这次货币政策制定框架的调整更新主要包括三个方面： 1️⃣最大就业：FOMC强调，货币政策的决策将根据其“对最大水平就业不足的评估”作出（此前为“对最大水平的偏离程度”） 2️⃣物价稳定：FOMC调整了其实现2%长期通胀目标的策略，指出其“寻求实现平均通胀率为2%的长期目标”，指出“在通胀持续低于2%的时期之后，适当的货币政策可能会在一段时间内以实现通胀在2%以上为目标” 3️⃣FOMC承认持续低利率环境给货币政策带来的挑战，在美国乃至世界各地，货币政策利率比以往更可能受到有效利率下限的限制 在2020年9月的议息会议上，FOMC还发布了详细的指导，称他们预计将保持基准利率接近零，“直到劳动力市场状况达到与委员会对最大就业的评估一致的水平，直至通胀上升到2%，并且一段时间内稳步超过2%” ‼️很多同学可能看不太明白上面这些描述比较复杂的内容： 之前我就聊过，联储的货币政策决策主要围绕其双重使命展开，即控制通货膨胀和维持最大就业。 既满足：4+2条件 失业率：失业率上升通常表明经济放缓，需要通过降息来刺激经济增长。如果失业率显著上升，例如超过4.5%或5%，美联储可能会考虑降息。 CPI：CPI接近或者低于目标水平（2%）且持续下降，表明通缩压力增大，需要通过降息来刺激消费和投资。如果CPI持续低于2%，美联储可能会考虑降息。 但是现在如果调整这个货币政策框架，相当于留了一条活口： 美联储十几个人开个会，投个票，出个新政策： 🚩宣称“向前追溯平均2%的通胀目标区间”作废， 🚩增设“就业稳定性需求优先” 🚩增设“对QE的强力管控和QT的适时制止”之类的标准。 这样他们就可以根据市场情况、政治需求来决定是否需要降息了，而不是之前的硬性4+2条件。其因4+2已经不能应对目前美国经济的局面了。 美联储大概率会在今年下半年开启新的货币政策框架 我个人认为主要是因为三点： 1、按照旧的货币政策框架可能很难短期改变货币政策的方向 2、当前越来越颓势的美国经济基本面急需货币政策转向 3、AI泡沫被中国科技创新轰炸得体无完肤的美股Big7也哭爹求妈的希望美联储赶紧结束高利率环境。 具体什么时间调整：个人认为按照美联储过往的尿性，3月肯定是无法达成共识的，所以我猜起码要拖到6月后，大概率是9月，这才符合他们1月议息会议纪要中的“夏末”，除非美国经济基本面指标或美股超预期走弱，否则就得这么拖着，才显得美联储谨慎、专业。 所以，根据目前局面看Q4值得期待，政策可能会给币圈带来天量流动性，那也许也是我们逃顶的机会和时间节点。