pump fun 要把 DEX 做起来，内外盘双吃，对 Raydium 影响颇大，今天 RAY 已经下跌 30%。 受益于 pump fun 需要将外盘迁移至 Raydium 以及 pump fun 持续诞生的财富效应，Raydium 在 Solana DEX 市场份额从 2024 年 1 月时仅为 39%，落后于 Orca，到占据约 85% 的绝对市场份额。随着 pump fun 做 DEX，这一局面可能会被打破。 与 pump fun 关系从受益者变成竞争者，随着竞争对手加入，Raydium DEX 交易量可能会面临冲击，会直接影响 RAY 代币的回购。 Raydium 每笔收取的交易费用中有 12% 用于 RAY 回购，84% 归 LP，4% 归国库。Raydium 在 2024 年费用捕获约 6.644 亿美元，相当于全年有 7,972.8 万美元的费用用于回购。