高收益加密货币贷款的机会

尽管新政府传出了有关数字资产的所有利好消息，但加密生态系统仍未与美国银行体系完全融合。即使取消了“Operation Chokepoint 2.0”的限制，机构和个人也无法像传统大街（更不用说华尔街）那样高效地进入货币市场。这为许多加密原生实体创造了机会，让他们利用自己拥有的良好抵押品，并使用该抵押品借入美元（USD）。其结果是资产支持贷款有可能产生比“应有”更多的收益。查看所有时事通讯加密多头和空头在此注册由于垃圾债券利差比美国国债高出不到 300 个基点（bps），BTC 支持的贷款可能比垃圾债券提供更高的收益，而且风险低于投资级债券。 BlockFills 使用当前市场条件和标准信用违约建模技术，估计 BTC 支持的贷款的公允价值比 UST 高出 150-200 个基点，但目前它们的交易价格比 UST 高出 400-600 个基点。超额抵押的 BTC 支持的贷款可能为传统金融机构大规模参与加密货币提供绝佳机会，其方式让人想起抵押贷款和垃圾债券等先前的创新。这些交易可以采用三方安排，即两方聘请第三方作为托管资金的受信任托管人。这样就无需托管加密货币、处理追加保证金通知以及在违约条件下出售抵押品。加密市场参与者和企业根本无法完全访问美元银行系统。这些 BTC 支持的贷款是填补这一空白的可能解决方案。抵押品在境内和境外市场都是良好的、可交易的和流动的。这与公司贷款的违约条件相比更为有利，因为公司贷款的破产程序可能会持续数年（或数十年）。此类贷款的投资组合并不代表多样化，因为所有这些贷款都将由加密货币支持。但是，这确实意味着可以使用期权*市场对冲投资组合，期权*市场在 BTC 的上市和场外交易市场上也都具有流动性。BTC 支持的贷款市场是一个连接加密货币和传统金融的机会。它并不意味着提供在直接头寸中可能获得的那种“degen”回报，而是涉及巴塔哥尼亚背心穿着人群熟悉的词汇所带来的各种投资参数。诸如“超额风险调整回报”和“收获溢价”等术语让人想起了 80 年代和 90 年代。(Coindesk)