我发表这篇文章已经三年半了，加密市场结构仍然没有明显改善。 随着tradfi货币的进入，目前只有比特币的市场结构有了显著改善，其下行波动性显著降低，BTC仅下跌5%至10%，而市场其他部分的波动率修正为>20% 只要这种结构性问题存在，新代币发行的只降价行为将继续成为常态。 只有极少数具有所有正确基本因素和催化剂的精选代币才能跑赢比特币。