2019年，OKEx在全球数字货币交易的地位越来越重要，通过国内外各种行情软件的数据统计显示，无论现货还是合约，OKEx深度与交易排行一直处于三大所头部位置。

12月12日，地表最强交易平台OKEx上线期权模拟盘，OKEx CEO Jay hao参加了关于期权的AMA活动、推出期权产品吐槽大会活动，重磅消息无疑为币圈寒冬带来了一股暖流。此前，OKEx首席执行官Jay Hao曾在社群直播和微博中多次透露，期权产品将很快上线。那么问题来了。

什么是期权？

期权，是一种选择权，代表一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

期权没有强平，最多就权证的盈亏。期权也没有杠杆，买卖的是权益。

举例：现在BTC价格6万，你买1份，意思就是合约到期日你可以用6万的价格买入1个BTC，如果涨到6万8，就可以用6万8的价格卖出行权获取盈利，如果6万币价跌到5万，这就是亏损了，放弃行权就是了，也就是最多亏损行权费。反过来看跌期权也一样的。

现货、期权、合约的区别是什么？期权应该怎么赚钱？

在风险方面，玩过期货的朋友都有体验，风险非常大，稍有不慎就爆仓，从而影响其账户的资金安全。然而，期权最大的风险仅为购买时支付的权利金，并不会影响其账户的其他资金安全。

最大的特点就是无论牛市还是熊市，均有机会获得高额收益，看起来比期货更具优势。

举个例子对比一下：

比特币现价为7000美金时，当比特币从7000涨到7500美金。

现货，买一个比特币现货赚了500美金。

期权，买一张看涨期权也赚了500美金。

期货，那么期货如何才能够赚500美金？

打个比方，你在某平台用500美元本金玩期货，开20倍杠杆，那么比特币至少需要涨5%才能实现资产翻倍，也就是从7000美金涨到7350美金，涨幅为5%。

当现货、期货、期权三者收益相同时

现货，需要投入7000美金

期货，需要投入500美金

期权，需要投入5美金（因平台的比例而异）

我们发现，其中期权投入本金是最低的，因此风险也是最低的，但是收益却非常高，就拿期权来说吧！投入5美金就能够获得500美金的回报，基于成本计算，相当于100倍的回报。因此，交易期权的优势远远领先于期货、现货。

期权有这么多好处和魅力，怎么参与呢？

下面我们来梳理一下目前全球的衍生品市场。

国际大所怎么做期权产品？

加密货币交易平台Bakkt同样计划推出期权产品。此举旨在打败竞争对手芝加哥商品交易所CME。今年9月20日，CME宣布将在明年第一季度推出CME比特币期权，目前正在等待监管机构批准。近日，该交易所股票产品和另类投资全球主管蒂姆•麦考特(Tim McCourt)称，比特币期权可以为比特币矿工带来好处，他们可以利用衍生品合约对冲挖矿成本。一些中国矿商一直在利用期货合约进行对冲。这就是我们对亚洲市场寄予厚望的原因。

国内传统商品期货交易所怎么做期权？

接触过商品期货市场的投资者对期权比较熟悉，如国内商品交易所著名的豆粕期权和白糖期权分别以豆粕期货合约和白糖期货合约为标的，同样比特币期权合约亦是以比特币期货合约为标的的合约。无论是Bakket还是CME，如此争先恐后的布局期权市场是因为期权交易诱惑实在太大。

三大数字资产交易所的衍生品布局

OKEX于2018年11月就已经上线了永续合约产品，交割合约上线日期更早，期权产品将在2019年12月初内测。

火币全球站于2018年11月才上线交割合约产品，永续合约产品截止到目前还未上线，期权更是没有任何计划公布。

币安于2019年9月收购了期权和期货平台JEX，补上了衍生品交易的短板。市场本以为JEX在币安的带动下会走得更好，但是经过多次体验，JEX并不如预期中的好，首次上线合约就出现插针的情况，用户更是一脸懵逼。

衍生品对于数字货币的重要性

从全球视角来看，期权早已经是金融市场中重要的风险管理工具之一，是金融市场不可分割的重要组成部分。期权和期货同样作为衍生工具，都有风险管理、资产配置和价格发现等功能。

大家知道买卖比特币时需要等值的现金参与，而交易比特币期货时可能仅需比特币价值的十分之一，这也是比特币期货上线后受到广大投资者喜爱的最重要原因之一。而参与比特币期权合约交易资金需求更少或同等资金量的利用率更高，如此一来参与比特币投资的门槛就降低了很多，能吸引更多对比特币有好奇心但又不想花高昂代价参与的投资者。

在区块链世界里，不仅投资者需要资产保值，矿工同样需要。矿商一直在利用期货合约进行对冲套期保值。套期保值，就是指利用期货合约市场、币币现货市场价格走势一致的规律，在合约市场和币币市场上做币种相同、数量相等、方向相反的交易。OKEx上线期权产品之后，矿商的套保工具更加丰富。

从交易方式上也是期权交易更加灵活，期货合约交易方式是做多和做空，而期权交易则包括买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。为投资者提供了更多可选择的交易方式。

据了解，与目前市场中的权证类产品不同，OKEx的期权产品将同时支持买方和卖方，以及和永续合约、交割合约、现货、杠杆等开通的组合账户。此外，与OKEx合约产品类似，用户开通期权同样需要通过线上考试。

OKEx交易所期权介绍

OKEx的期权是欧式期权。

什么是欧式期权和美式期权？

期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。

Jay Hao在此前的社群直播回应网友时透露，OKEx期权产品将很快上线，同时还会推出全币种24小时无负债制度。

“OKEx的期权产品将会是划时代的，我们提供了BTC保证金和USDT保证金的期权，不同于现有市场上的权证类产品，OKEx的期权同时支持买方和卖方，还支持和永续合约、交割合约、现货、杠杆等开通组合账户，专业的交易者都会明白这背后的含义。”Jay Hao进一步对期权进行了解释。

OKEx组合保证金模式，助力数字资产衍生品交易

过去在传统的证券市场中，组合保证金的好处是对冲风险并提高资金使用率。

一般而言，保证金交易制度使得交易发挥杠杆作用。用户每次交易时，需要支付一定比例的保证金即可操作100%的价值。

举例来说，传统的商品期货交易是15%的保证金即可进行买卖。其中是1:6.6倍的杠杆效应，也就是只需要投资10万保证金就可以操作66万的交易，即保证金形式使得货币交易增加了购买力。

购买力高了，就能在支出少量现金的情况下增加投资的总收益。但是需要注意的是，以保证金形式进行交易放大了利润的同时也放大了损失。可以说，保证金系统是衍生品市场的风险控制大脑，系统的优良性决定衍生品市场运行的安全性与资金使用效率。

而随着衍生品市场的不断丰富，投资者的组合交易的越发复杂，期权组合风险的多样性、多变性等均对组合保证金系统的开发和使用提出了强烈的需求。股票期权的可组合性强，组合保证金系统对降低参与者保证金成本、提升市场运行效率的潜力大。

类比到数字货币领域，OKEx上线组合保证金功能，就容易理解了。

OKEx大客户商务总监九妹微博称，“简单说一下，目前OKEX各业务线的保证金是分开的。组合保证金的意思，是指按照整体帐户风险头寸收取保证金，因为不同产品组合有对冲特性（例如同一标的下，同时持有合约之长仓及永续之短仓，或几个期权+合约组“合”抵消了部份风险），因此可以不必缴纳全额保证，大幅提高资金利用率。”OKEx CEO Jay转发后评论称，组合保证金可以提供各业务之间的对冲，对专业交易者比较有用。

“组合保证金可以提供各业务之间的对冲。” Jay Hao进一步肯定了这一方式。在加密货币的强波动性特性下，专业投资者通过组合保证金的操作方式，可以在一定程度降低投资风险。

对于整个行业来说，这一标的出现，无疑会增加行业的可塑性，整体向成熟的金融领域靠拢。