TOP1：券商的颓败VS女神的堕落

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本周金融圈的头条来得猝不及防，9月18日周二，正巧今年新财富最佳分析师评选投票将于当天09:30开始（投票截止日9月27日），方正证券所长助理兼通信行业首席马军的一场饭局现场，被疯狂曝光。

关键人物及画面如下：黄衣男子马军、蓝衣男子刘丰元（原宝盈投资总监、现为私募）、黑衣女子方正证券通信行业分析师廖蕾。

该局的看点主要如下：

1.这是一场为新财富拉票组织的饭局吗？

按照当事人们和董秘的说法：

“不是为新财富拉票组织的饭局，而是群友聚会，所以有投资人、有卖方、有董秘甚至还有媒体人”，“真要拉票，也不会顶着风头浪尖还让媒体人参与饭局啊”。

对此，有自媒体在事后推文表示，刘丰元所在的深圳市佶佳资本确实没有新财富的投票权。

2.廖蕾的出身被扒了个底朝天。

她高中毕业于四川眉山市彭山一中，父母都是下岗职工，父亲外出打工期间患上脑瘫，丧失生活自理能力，而母亲则被安排到城区治安巡逻队当巡逻队员，每月仅领取200元左右的补贴。

但知识改变命运，廖蕾以学霸形象考入清华念了工科并转了金融，她是一个标准的PSD型女神，PSD是巴西最大的投资银行制定的3G选人标准——poor，smart，desire，即卑微，聪慧，饥渴，他们认为这样的人才会拼命获取成功。

3.一个隐形的关键人物——拍照者，是中国中药的IR叫张冰洁。

巧合的是，张冰洁也是四川人，和廖蕾是老乡。但她家境优渥，毕业于成都四中，成绩平平去香港读了传媒，从学生会开始一路混进金融圈做了上市公司的IR。同样是一副好皮囊在金融圈浸淫，但没想到用自己的手断送了别人的前程。

链就社复盘：

首先，第一个看点，新财富的处理结果已经为这件事画上了一个分号：廖蕾和马军已经被除名。而根据昨天9月21日的消息，包括海通证券、银河证券在内的多家大型券商，已经退出了本届新财富最佳分析师评选。有统计显示，退出评选的券商至少包括安信证券、银河证券、民生证券、中银国际、申万宏源、海通证券、广发证券在内的7家。

更有消息传出，今年新财富评选可能将被取消或是最后一届。这意味着，中小买方将因为规模小分仓少而获得非常有限的券商服务。广大卖方日后的上升和变现通道也将骤减。

新财富就像券商界的奥斯卡，拿到自己研究领域前三的分析师不光能够在业内名声大振，百万千万年薪也是近在咫尺。而对于中国的证券公司来说，有了新财富背书的研究实力，更意味着每秒几十亿的交易及佣金。

每年为了这场评选，批量的30出头甚至20几岁的年轻人表现出了惊人的战斗力。事实上，与前辈们相比，廖蕾在这场饭局中的表现根本算不了什么。

2011年9月新财富评选前期，一场名为“光大证券品牌服饰高峰论坛”上，数十位身着比基尼的年轻女模在炫目的灯光中亮相，现场坐满了基金经理，拿着手机咔嚓咔嚓照个不停。当年，新财富服装行业第一名被光大证券李婕领走，结束了多年来，一直在中信证券李鑫和招商证券王薇之间交替的诡异评选神话。

相比分析能力，营销能力似乎越来越成为分析师们获奖的关键因素。

多年以前，公募基金界有一位神一般存在的基金经理，只要他推的票，必然暴涨；只要他做的分仓，机构都会蜂拥而至。但这位基金经理一直都很行事低调，面对各类有货不为所动。直到有一天，南京一家证券公司的美女销售出现了。

据说，这位美女销售仅仅用了七个字就得手了：要不要涂点润唇膏？

再说说后面两个看点，我们合起来看，两个女神，都是天生一副好皮囊混在金融圈，素不相识在一个饭局上碰面，彼此不知道和对方是老乡，张冰洁大概是看不惯廖蕾和老男人搂搂抱抱的行为所以想曝光一下，结果就这么手一滑断送了人家的前程。这一刻之所以看起来戏剧化，就在于毛主席曾说过一个伟大的道理叫：“千万不要忘了阶级斗争”。

原文：方正证券所长助理马军饭局被拍事件始末

TOP2：一顿饭吃掉一辆宝马5系

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9月19日，西郊5号的一张结账清单在互联网上曝光，一顿饭消费高达40余万，共8人就餐，人均消费5万元。

面对网友质疑，上海长宁市场监督局经核查，确认此事基本属实。

同时，网友翻查历史记录，也在微博上活捉了饭局当天出来的一个炫耀帖，更佐证了此事的真实性。

面对此次事件，当大众的目光都投向“腐败”这个人神共愤的词汇时，青柚财经社的柚子姐给出了真相：

据“食神”孙兆国以及央视《中国味道》总顾问董克平的介绍，这顿饭的请客人是一名迪拜王子，宴请的是中国人。

把这份菜单上传至社交网络是一位中国的富二代---名叫蒋鑫，中国稀土控股蒋泉龙的儿子，且与林志颖是多年的好友。

面对此次事件，紫竹张先生对此事件分享了两个看法：

1.这个世界上真的是有很昂贵的食材的，这个会所不算天价坑人。

2.富人的交际饭局其实和穷人一样，有时候都带有出血宴请的目的，本质是一样的，只不过档次不一样而已。 

链就社复盘：

比较认可紫竹张先生的观点，生活中的大多数人都被贫穷限制住了想象，当遇到这类高昂费用宴请宾客的事件，自身的世界观被击打的粉碎，所以就会不由自主的将矛头指向铺张浪费，腐败等等。

其实对于那些财富超过我们千倍、万倍的富豪们来说，花四十万宴请宾客与我们花几百块钱请朋友下个馆子是差不多的。

阶层之间、财富量级之间的差距无可避免，且远远超乎想象。我们无法用自身生活标准去度量他们的生活，能做的只有默默搬砖，期盼着可以与他们缩小差距。

原文：天价菜单背后的隐秘“富二代”：一顿饭吃掉一辆宝马5系

TOP3：吴晓波：王兴的下半场

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9月20日，奋战8年的美团终于要挂牌上市了，39岁的王兴即将迎来创业征途上的高光时刻。

王兴多次创业，但他从没有把追求成功作为目的，而是想让世界发生一点改变，变成他希望看到的那样，他等不及让别人去改变。他拥有极强的耐心和好奇心，对世界有着极其强烈的探索欲。

他毕业于清华大学电子工程系，后赴美读书，2004年中断博士学业归国创业。他早年的创业项目，都与社交有关，先是“多多友”，再是“游子图”，扎克伯格的Facebook出来后，他弄了一个校内网，一年多后资金断链，把公司卖给陈一舟，再办海内网。

2006年，杰克·多西的Twitter出来了，王兴在第一时间跟进了中国版的饭否网，如果不是两年后因故被整顿，恐怕就没有后来新浪微博的一家独大。

2011年，互联网的第三个冲击波出现了。如果说2000年前后，改变了中国人与信息之间关系的新闻门户是第一次的话，那么，以阿里巴巴和京东为代表的电商就是第二次——它改变了中国人与商品的关系。到2011年前后，智能手机再造一切，互联网开始改变消费者与服务的关系，它被称为O2O（online to offline），从线上到线下的融合。

这一次，王兴借鉴的是安德鲁·梅森创办的团购网站Groupon模式，他在2010年3月率先创办了美团网。到2011年8月，中国居然出现了5000多家团购公司，引发了一场引人瞩目的“千团大战”。

不过，混乱是一切新秩序的前提。

百亿风投资本和无数年轻人的热情，如一把突如其来的野火，烧掉了传统消费服务业与互联网之间的那道“篱笆墙”，数以百万计的火锅店、小杂货铺和电影院被赶到了网上。浓烟散尽之后，人们透过一地的美元和人民币纸灰，看到了一个被彻底激活的O2O市场。

王兴在烧钱上并不手软，不过他是最注重效率的少数人之一，同时美团在用户体验上花了很多的功夫，比如，它是第一个对过期团购商品实行退款制度的公司。随着用户的增加，美团逐渐迭代为一个拥有巨大流量的交易平台。

到2013年初，99.9%的团购公司不复存在。美团便是最后的那个胜出者。

曾有人为王兴写过一本创业史，书名为《九败一胜》。这个词的发明人是日本优衣库的柳井正，用在王兴身上倒也妥切。

创业15年，从校内网到饭否、海内网，再到美团，王兴屡战屡败、屡败屡战，终于“从死人堆”里爬了出来。

王兴能“剩”下来，跟他打过很多败仗有关系，败仗打得多了，就会有敬畏，懂得忍耐，知道风险的边界在哪里。就有一批追随的“死士”，就善于抓住风云突变中那道如针眼般的微弱缝隙。

美团的成功，可以说是社交与电商的混血，王兴早年的社交网站创业经历，让他在交互层面上注重用户体验，同时在技术的创新上始终保持着饥渴，而干嘉伟创建的地推铁军，又让美团从一开始就不畏地推，有强悍的执行力。

与BAT相比，TMD（头条、美团、滴滴）的创新曲线更为陡峭，给予他们的穿越死亡线的时间更短，甚至，连风险投资人的耐心都要更小一些。所以，我们嗅到了更多的血腥味。

如果说，在PC时代，中国互联网人曾长期追随硅谷，对之亦步亦趋，那么到了移动互联网，中国创业者利用人口红利和信息不对称，则很早就趟出了属于自己的成长模式。

在2017年，中国移动支付的交易额为5万亿美元，是美国市场的50倍。如此大的悬殊，让中国成为被移动互联网改变得最为彻底的国家。美团在2017年4月至2018年4月，交易额达4110亿元，重构了餐饮服务市场。

上半场的王兴，就本质而言，是一个彻底的“破坏者”。他利用移动互联网的巨大势能，颠覆了传统服务业的用户关系，并在秩序的重建中形成了规模的领先和支配流量的能力。在这个时候，美团如同当年的BAT，以及今天的滴滴、头条，都具备了“社会企业”的属性。2017年10月，王兴也提出美团要做“社会企业”，这在互联网行业尚属首次。

今天的王兴，早已脱去了拿来主义的外袍，作为建设者的他和已经上市的美团，如何在扩张的商业边界和企业社会责任之间，实现微妙的均衡，恐怕是一个比盈利更值得关注的课题。

链就社复盘：

招股书显示，美团的收入主要来自于三个部分：餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他，其中，餐饮外卖收入占比从2015年到2017年分别是4.3%、40.8%、62%，尽管这一产品还没有实现盈利，但外卖业务毫无疑问是美团旗下用户覆盖率最高的产品之一。但实际上，无论是外卖、打车、还是共享单车，都属于强运营、高补贴、低营收的产品。

美团其实近几年都在亏损，但链就社相信这种亏损是有计划的，正如当年的亚马逊一样，美团也是要最大化市场份额，而利润其次。

那么亚马逊的这种战术效果如何呢？当世界上出现第二家万亿市值的上市公司时，市场证明了一切。这是著名的贝佐斯亏损哲学。

王兴学得透彻。

TOP4：直面数学，人民币再无机会？

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2018年9月，美国政府批准了两种稳定货币“Gemini Dollar”和“Paxos Standard”，每1个代币兑换1美元。消息出来后，除了加密世界发出几声微弱的呻吟之外，一切处于风平浪静之中，以为这只不过成千上万加密货币多了两个币种而已。

事实上，这风平浪静的背后，是货币棋局的暗流涌动，是金融百年的重大破局。

美国出手了，以“稳定币”为刀锋的策略又准又狠——无需任何举动，只需建立规则，无数优秀的商业公司鞍前马后为数字美元背书。

从这一天开始，美元已经不是原来的美元，而人民币还是原来的人民币。

人民币要对抗的不再仅仅是华尔街，还包括稳定币背后的数学协议。

如果说人民币对抗美元还有些微希望。

那么直面数学，人民币还有机会吗？

量子学派认为，数学应该属于全人类的，它为什么成了美元的帮手，人民币的对手？

其实不仅仅是人民币的对手，也成了除美元之外其它所有法币的对手。

这与数字美元的发行机制有关。

传统的法币发行本质上没什么太大区别，都是通过中心化的暴力机构来完成。

只要这个国家的综合实力足够强大，那它的货币也随之水涨船高。

但美国现在批准的“数字美元”是根植于以太坊发行的稳定币，也是基于一种数学协议生成的货币。

这种数字美元的发行与美国政府还真的没有关系。

虽然与美国政府没有关系，但锚定的却是最优质的商业资产。

那为什么没有公司基于人民币发行“数字货币”？

也不是没有，中信国际资产9月18日在香港发行基于以太坊加密数字凭证WIT，锚定的法定货币是离岸人民币（CNH），按照1:1进行兑付。

这就是一种标准的“数字人民币”，或者也可以说是“数学人民币”。

这件事也被区块链世界认为“大国之间的货币战争拉开新帷幕”。

有人说，我们不是化解了难题吗？美元有“数字货币”，人民币也可以有“数字人民币”。

但“数字人民币”的前景存在以下问题：

第三条最难突破，以上提到的所有稳定币都基于ERC20协议发行，ERC20是一种数学协议。

也就是说现在所有稳定币背后的基石是由数学在主宰。

而这些强大的“数学协议”没有中国基因，在原创性方面我们缺乏思考力和创造力。

中国需要类似于以太坊这样的数理基石，但现在我们很难看到属于自己的数理思想。

人民币最终面临的对手不是“数字美元”，而是隐藏在后面的数学。

“法定美元”苦心经营了上百年，才成就了今天的地位。

但“数字美元”只要策略得当，一夕之间就可抹平整个世界。

未来的“数字美元”由成千上万家公司进行竞争，对应的是全球最优秀的资产，比美国的国家实力更有说服力。到那个时候，与其说“数字美元”是基于“法币美元”发行的资产，还不如反过来说“法币美元”是“数字美元”的寄生体。

两者形成“连环马”机制，一旦映射完成，美元体系几乎无懈可击。

看似一个不起眼的“数字货币”的新闻，其实隐藏着美元全球战略。

大部分经济学家还不知道这意味着什么。

他们将眼光紧盯在人民币是否破7这件事上。

相对于中美贸易，“数字美元”影响其实更为深远。

好在中国的金融高层对“数字货币”一向重视，WIT的迅速推出也是一种策略性回应。

但这远远不够，一旦“数字美元”生态布局完成，很难重新建立新的“数学协议”。

这是美元的双层锁定机制，不仅是对加密世界的权力收割，也是重建新的数字权力。

一旦权力完成对数学的映射，美元霸权将更加牢不可破。

这次，美国使用的武器不再是权力，而是数学。

人民币，不应该与数学为敌，而应该好好理解数学。

否则，人民币将再无机会。

链就社复盘：

首先亮明观点，稳定币对美国政权和美元强大没有帮助。

第一，数字美元从根本上而言是公司币，需要公司资产背书，只要是公司币，就不可能完全去中心化，去中心化是区块链技术最核心、最根本的特性。未来GUSD会一样遭受USDT现在的非议，存在风险。这个有风险的事情，对于该币种的广泛传播是致命伤。比特币之所以是比特币，是因为其没有任何第三方为其价值背书、担保，才是真正靠数学下的共识机制，从0涨到10多万。

第二，锚定美元，意味着同样存在通货膨胀、无限增发、印钞的问题，映射现实世界的财产同样会不断贬值（土地等资源总量有限，依旧跑不赢物价房价）。

第三，没有挖矿产量周期性减半的设计，不具有稀缺性。

第四，从技术上发币没有任何难度，只要想，欧元、日元、港币随时也可以借公司发币，即使影响力不如数字美元，也可以按照目前各自的地位打一场“群架”，数字美元未必就可以真正的一统天下，结果尚未可知。

归根结底，读懂比特币的精妙设计，就不会担心数字美元的影响，除非某一天出现既去中心化、又锚定发币、而且价值不依靠第三方资产背书担保的数字法币。

人民币，的确不应该与数学为敌，而应该好好理解数学。

而数学也是有对手的——可能是体育老师。

TOP5：巴西也要崩溃了吗

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月初巴西国家博物馆失火，结合巴西的重大新闻与国内形势，有一些眉目可以看出。

经济崩塌

1：博物馆失火是一场可避免的人祸，预算被削减，而原因是巴西经济下行，政府没钱。

2：在21世纪的头十年，巴西依靠着国内消费与大豆石油，经济高速增长，但2014年，经济形势转差，油价暴跌，巴西经济开始大幅衰退，于是巴西政府开始削减公共预算，导致了一场全面的治安危机：枪战频繁，72%的居民希望搬迁至别地生活。

政治崩塌

在政府打算拯救经济的同时，偶然发现全球最大的腐败案例：“洗车行动”，卷席了众多政府高官和亿万富豪，涉案金额高达100多亿美元。涉案人员包括当时左派政治偶像、人气前总统“巴西之子”卢拉。“洗车行动”纠察出的腐败案例彻底摧毁了巴西全国人民对所有政治任务和商业巨子的信任，也摧毁了他们对于国家的信心

强势人物的崛起：博索纳罗——巴西特朗普

博索纳罗言论极端，向往军政府独裁，支持高压秩序维稳社会治安与经济。是一个行事风格、性格爱好及政治立场都与特朗普极其相似的极右民粹。

但时势造英雄，在社会与经济崩溃与贪腐横行的极端时期，拥有强硬立场的他收到了重用。

在下个月马上要举行的总统大选中，除了以44%支持率排名第一的卢拉，紧随其后的就是26%支持率的博索纳罗。

但就在9月6日，博索纳罗在竞选活动中被人用菜刀捅进腹部造成大出血，就医后捡回一条命，目前正接受治疗。

这从侧面反映了巴西的混乱到底到了一定程度。

讽刺的是，马上要大选了，排名第一的候选人在牢房；排名第二的候选人重伤躺在病床。

平等

在21世纪巴西经济正高速发展的同时，卢拉虽然带领了3600万人脱贫，却没有解决巴西社会的不平等问题，巴西社会的贫富差距急剧扩大，穷人更穷，富人更富。

1、经济增长的成果大部分被最富的10%瓜分，中下的50%只分配到很少的残羹冷炙。

2、养老金的53%给了收入最高的20%人群，收入最多的人群只拿了2.5%。

3、政府公务员受惠极大，工作时间短，福利高。

有钱有权的人大肆掠夺社会财富，加剧了社会的不平等，动摇了社会稳定的基石。

社会稳定乃至兴衰的关键其实就是一个词：平等。

解决好了平等的问题，社会就能保持稳定。

链就社复盘：

巴西位于南美洲东部，是南美洲面积最大的国家，领土面积851.49万平方公里，约占南美洲总面积的46%，在世界上仅次于俄罗斯、加拿大、中国和美国，排行第五。

而毫无疑问的，巴西将一手好牌给打烂了，进入新世纪，金砖五国的高光成为了记在巴西历史上最为辉煌的一段时光。

巴西的没落大概率要归咎于产业结构单一，大豆、石油，缺乏新兴科技刺激经济。所以在大环境下行的周期里，缺乏一种有效的自救手段。

文章脉络里将腐败写在经济下行之后。容易造成下行是因，腐败是果的错觉。

其实这两者是两条同时发生的平行线，腐败一直存在，只是之前无关痛痒，而今一旦被揪出，政府陷入了塔西佗陷阱，政府的公信力大大受挫，失去管理，成为一种糟糕的“伪无政府主义”。

博索纳罗的崛起则是这么一个时代背景的必然，因为民众普遍盲目且无知，因此在全球都陷入一种潜在动荡危机的背景下，巴西不需要一个温婉的领导人来左右逢源，他们需要的是一个强有力的领导人能够直接带领他们，告诉他们应该怎么做。

对于巴西如此，对于中国也是如此。

《旧唐书·魏徵传》：“夫以铜为镜，可以正衣冠；以史为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。”巴西的混乱惨状正在书写成历史，这段历史能教会我们什么，就全看我们的造化了。