午饭饭局干货：L2 该“交税”了，BTCFi 还差个 OP 时刻——

借 @_FORAB 的宝地聊下中午饭局 Metis 创始人 @kevinliub 老板的思路，

关于 ETH、L2 和 BTCFi，说了很多“不能只在饭桌讲”的干货…

我觉得从项目方角度是有一定的代表性的，大家可以参照：

kevin 聊到以太坊生态的问题与出路：

1️⃣L2 要依赖稳定的 L1（以太坊）：

以太坊应该尽快摆脱“社会实验”定位，成为一个稳定的基础设施。Layer2 的发展依赖于安全稳定的 Layer1，并应“向主链交税”，即通过机制支持 ETH 的销毁和价值回馈。

2️⃣当前问题：

许多主流 L2 并未向 ETH 主网“交税”或协助销毁 ETH，削弱了 ETH 的供需模型，造成价格压力及潜在安全风险。

3️⃣治理困境：

虽然社区和项目方（如 Metis）多次反馈，但以太坊基金会的治理结构偏去中心化，难以像公司那样迅速调整方向，导致建设者感到无力。

这里有两点我比较认可：第一，L2 应该“交税”支持 L1 安全性：这是当前业内越来越多声音在提的问题。L2 不“反哺”主网，会让以太坊安全性和 ETH 价值支撑缺乏动力。比如，EigenLayer 的崛起就部分说明了大家开始意识到安全回馈的重要性。第二，以太坊基金会的治理难以像公司那样高效：去中心化治理确实更慢，也更容易陷入“无明确方向”的状态，这在熊市里尤其令人沮丧，建设者找不到动力感。

L2 和基础设施项目应主动改变，增强与以太坊主网的协同，贡献安全性与经济价值。

比特币生态（BTCFi）目前的困境与希望：

1️⃣资本预期过高，案例代表是 Babylon：

Babylon 抓住了 BTC 原生资产再利用的机会，但出现了两大问题：

融资与技术实力不匹配，方案很快被复制；经济模型受限，发币带来的抛压影响了系统稳定性。

2️⃣BTCFi 项目门槛高：

技术、产品、经济模型和市场都要完美配合，项目类似“重资产运营”，投入产出不对等。

3️⃣历史类比与未来希望：

BTCFi 的现状类似以太坊 Layer2 在 OP 出现前的阶段——缺乏统一可行的解决方案。一旦出现被广泛接受的解决路径，BTCFi 生态也可能快速成熟。

关于这部分，我认为 BTCFi 和 DeFi 不同，因为缺乏智能合约的原生支持，必须通过大量技术改造，且用户教育成本更高。任何一环出问题，整个系统就很脆弱。

类比 OP 之前的 L2 阶段，非常贴切：

BTCFi 现在就像是 OP 和 Arbitrum 崛起之前的以太坊生态，有很多尝试，但尚未有一个被广泛接受的主流范式。

市场正在观望 BTCFi 哪种模式能跑出来，从业者更希望积极的情况出现，而不是赛道无果而终。

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