来源: Cointelegraph原文: 《{title}》

富达数字资产最新报告提出关键研判：比特币价格是否已完成周期性的"冲顶回落"，抑或正处在新一轮"加速阶段"的前夜。

富达分析师Zack Wainwright指出，比特币加速阶段的典型特征是"高波动性与高收益"，正如2020年12月BTC突破2万美元时的行情表现。

尽管比特币年内回报率为-11.4%，较历史高点回撤近25%，但Wainwright强调当前后加速阶段的走势与既往市场周期中的平均回撤幅度相符。

加速阶段后，比特币的历史性下跌。来源：富达数字资产研究

Wainwright指出，比特币当前仍处加速阶段但周期渐近尾声——截至3月3日已持续232天。历史数据显示2010-2011年、2015年及2017年的加速阶段分别在第244天、261天和280天见顶，表明每轮周期持续时间呈延长趋势。

比特币会再现抛物线式上涨吗？  

自2月21日以来，BTC价格持续低于10万美元关口，"特朗普交易"带来的市场动能与乐观情绪已逐渐消退，取而代之的是关税战引发的波动性及对美国经济衰退的担忧。

尽管存在这些压制因素，大型机构仍在持续增持BTC。3月31日，Strategy 首席执行官Michael Saylor宣布以均价8.6969万美元购入2.2048万枚BTC（价值19.2亿美元）；同日比特币矿企MARA披露拟发售20亿美元股票用于不定期增持BTC。

日本上市公司Metaplanet也于3月31日发行20亿日元（约1330万美元）债券用于比特币配置，而3月最重磅消息当属游戏驿站（GameStop）计划发行13亿美元可转换债券，部分资金可能用于购买比特币。

这些跨国上市公司的最新动向，展现出机构将BTC作为储备资产时"无视价格"的建仓策略，也印证了其对未来价格的乐观预期。Wainwright认为，虽然难以量化机构买入对价格的直接影响，但可关注"60日滚动周期内创历史新高天数"这一关键指标。

他发布图表并分析："比特币在既往加速阶段通常出现两轮主升浪，本轮第一次已在选举后兑现。若即将开启新高行情，起点或将锚定在11万美元附近。"

比特币历史最高日数（滚动60天）。来源：富达数字资产研究

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