来源: Cointelegraph原文: 《{title}》
可疑的交易活动导致去中心化交易所 Hyperliquid 将 Jelly-my-Jelly (JELLY) memecoin 除名，有关漏洞的细节在几天内逐渐浮出水面。
2025 年，去中心化金融领域已经出现了历史性的漏洞，该领域正努力解决监督和安全问题。 在 Bybit 黑客事件中，朝鲜黑客 仅在 2 月份就窃取了 14 亿美元 。
在 JELLY 事件中，一条鲸鱼利用了 Hyperliquid 交易所的清算参数，卷走了数百万美元，这只是震撼整个行业的最新漏洞。
观察家们严厉批评了 Hyperliquid 对空头挤压的反应，甚至有人将其与命运多舛的 FTX 相提并论。 下面我们来看看事件的发展过程。
Venmo 联合创始人伊克拉姆-马格登-伊斯梅尔（Iqram Magdon-Ismail）推出了 JELLY 代币，作为 JellyJelly Web3 社交媒体项目的一部分。 1 月 30 日发布后，代币价格从 0.21 美元暴跌至大约 10 天后的 0.01 美元。
Jelly-my-Jelly 的代币价格在头两周的交易中损失了大部分价值。 资料来源: CoinMarketCap
虽然该币最初的市值接近 25 亿美元，但到 3 月 26 日，它的市值大约只有 2500 万美元。
JellyJelly 代币的空头挤压发生在 3 月 26 日的短短几个小时内。 根据 Arkham Intelligence 的事后调查，事情是这样发生的：
漏洞利用者在三个独立的 Hyperliquid 账户中存入了 700 万美元，对流动性较差的 JELLY 代币进行杠杆交易。
两个账户分别持有 215 万美元和 190 万美元的 JELLY 多头头寸，而另一个账户则持有 410 万美元的空头头寸，以抵消其他账户的空头头寸。
随着 JELLYJELLY 价格上涨，空头头寸被平仓，但由于数量太大，无法正常平仓。
空头头寸被转入超级流动性提供者金库 (HLP)。
与此同时，开采者可以从中提取七位数的PnL。 此时，JELLY 的价格已经上涨了 400%。
利用者开始提取资金，但 Hyperliquid 很快限制了他们的账户。 他们没有继续取款，而是开始出售他们的 JELLY 仓位。
当交易者开始卖出剩余的果冻头寸时，Hyperliquid 关闭了代币市场。 据 Arkham 称，交易所以 0.0095 美元的价格关闭了 Jelly 市场，这也是第三个账户进行空头交易的价格。
Hyperliquid 在 X 日宣布，它将把 JELLY 代币的永久期货交易除名，理由是 "有证据表明存在可疑的市场活动"。
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该交易所表示："除了被标记的地址外，所有用户都将从 Hyper 基金会获得补偿。 这将在未来几天内根据链上数据自动完成。
该公司进一步承认，HLP 在背负多头头寸时受到了打击，但表示在过去 24 小时内，HLP 的正净收入为 70 万美元： "我们将进行技术改进，吸取经验教训，使网络更加强大"。
一些市场观察家对 Hyperliquid 的处理方式印象不佳。 Bitget 首席执行官格蕾西-陈（Gracy Chen）写道："其处理 $JELLY 事件的方式不成熟、不道德、不专业，引发了用户损失，使人对其诚信产生严重怀疑。"
她说，该交易所 "可能正在成为 FTX 2.0"，关闭JELLY市场并以有利价格结算头寸的决定 "开创了一个危险的先例"。
Bitget Wallet 首席运营官 Alvin Kan 告诉 Cointelegraph，Jelly 崩溃只是另一个例子，说明了基于炒作的价格行为是多么任性。
"他说："JELLY 事件清楚地提醒我们，没有基本面的炒作是不会持久的[......]在 DeFi 中，势头可以推动短期关注，但却无法建立可持续的平台。
他总结说，市场将继续揭露那些建立在投机而非实用基础上的项目。
BitMEX 创始人亚瑟-海斯（Arthur Hayes）似乎暗示人们对JELLY事件的反应过于夸张，他在 X 上写道："让我们停止假装超流动性是去中心化的。 也不要再假装交易者真的在乎了。"
来源: Arthur Hayes
3 月早些时候，该交易所已经对杠杆交易采取了行动，在其 HLP 在一次大规模以太币清算中损失数百万美元后，提高了对交易者的保证金要求。
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不过，海耶斯可能是对的--那些对 DeFi 风险心平气和的 "degen "交易者可能会自认倒霉，继续前行。 此外，DeFi 的明确法律框架似乎不会很快出台，至少在美国不会。 除了用户的反应之外，可能不会有任何压力或监督来促使 "去中心化交易所 "改弦更张。
这一漏洞的真正讽刺之处在于，似乎每个人都损失惨重--交易所、交易者，甚至是漏洞利用者。
交易者总共向他们的账户存入了 717 万美元，但只能提取 626 万美元，Hyperliquid 账户上还剩余约 90 万美元。 如果他们能够取回资金，这次漏洞将使他们损失约 4,000 美元；如果不能，则可能损失近 100 万美元。
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