今天作业的开篇仍然是反弹和反转的故事，花了很多的时间和内容在置顶的推文中标记了现在可能遇到的事情，而实际的结果是，目前虽然能看到向好的一面发展的方向，但还不足以走出反转的路线，美联储的货币政策以及川普的关税仍然充满了变数。

今天的下跌其实没有太大的利空，仍然是围绕着关税来进行的，昨天川普说4月2日的关税可能不会那么紧张，市场给出了正面的回馈，今天川普又说4月2日的关税没有那么容易，汽车关税可能又要重新洗牌，而且美国的耐用品订单大幅下降也说明了商业对于川普关税不明朗的谨慎态度。

前有关税，后有美联储，圣路易斯联储主席穆萨莱姆发表言论，认为因为关税的原因，美国的通胀很有可能会在较长的时间都维持在2%以上，这也会导致美联储不会那么急于去降息，并认为第二轮的关税效应可能不是对于通胀一次性的增加。

所以从目前的本质情况来看，四月仍然面临着很多的挑战，尤其是在川普的主张存有非常不确定性的时候，另外还有四月的 GDP 数据，对于美国的经济，已经有机构认为在2025年出现衰退的概率会是 25% 。

回到 #Bitcoin 的数据来看，BTC 现在仍然是和美股高度相关的，当没有独立利好数据的时候，美股的涨跌很大程度上都会影响 $BTC 价格的变动，但虽然下跌，成交量仍然少的可怜，当然，上涨的时候也是一样，拉出来 Binance 和 Coinbase 的成交量就能看到，现在几乎是最近两年最低的成交量。这也标志着 BTC 又进入到了垃圾时间，而垃圾时间的意思就是小幅震荡。

从换手的数据来看，短期投资者的换手仍然是主导，但换手率和成交量一样都在下跌，投资者的买卖情绪也是进入垃圾时间的标志。

需要注意的是现在仍然是现在仍然是事件驱动作为震荡的主导，也就是在宏观背景没有改变的情况下，事件是引发涨跌的主要原因。

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