热点解读：统计数据显示，到目前为止，2024年最受欢迎的加密货币叙事是“Memecoin”，吸引了近31%的投资者。占据了近15%的市场流量，其次为AI和RWA叙事，分别占据12.58%和8.64%的市场流量。

我们认为，2024年加密货币领域中“Memecoin”叙事的流行，反映了市场对趣味性和社区驱动型资产的偏好。Memecoin吸引了近31%的投资者，占据了市场流量的近15%，除了传统的投资逻辑，市场对具有文化共鸣和社交媒体影响力的资产表现出了浓厚的兴趣。AI和RWA叙事分别占据了榜二榜三的市场流量，显示出投资者对于新兴技术和实际资产代币化的关注。Memecoin的崛起不仅是一个金融现象，它还融合了幽默、社区参与和文化运动，成为加密领域中不可忽视的力量。这种趋势可能会持续影响加密市场的发展，特别是在吸引新投资者和创新项目方面。接下来的一年，我们也可以多加关注这三大概念板块的表现。

加密市场分析：

BTC行情分析：

12 月 18 日 BTC 自本轮高点108350+美元回落后，近7天前半段行情呈现明显下跌趋势，因美联储鹰派声明和鲍威尔关于比特币储备的表态利空影响，最低跌至 92232 美元。自 12 月 24 日两度测试低点支撑后反弹，日内最高涨至 99958 美元附近，昨日圣诞节期间，美股和期货市场休市，可能欧美交易员大多休假缘故，成交量收缩，短期波动空间也相对收窄。而近期则一直在测试前期上升趋势线上下宽幅震荡，并且也是围绕Coinank主力筹码分布图控制点上下运行。

从四小时级别来看，目前在潜在双底形态后在测试颈线阻力99500美元附近后回落，如果后期能突破则有利于向上延续反弹，上方阻力参考 100300 美元和102770 美元，但若承压，则可能会回调测试下方支撑92520美元附近。考虑BTC近期流入交易所规模和以往圣诞节后相对偏空走势，也可做好防范。

ETH行情分析：ETH 从本轮最高点 4,105.47 美元，同样因为上周美联储鹰派声明和未来降息次数减弱的利空影响，最低下跌至 3,101.73 美元附近，在12月20日晚间，因美国公布的PCE指数降至五个月新低，作为衡量通胀水平的物价指数的降低，会影响美联储未来利率政策可能还会宽松，利空美元，利多美元标价的资产比如黄金、美股和加密市场，行情也产生了立竿见影的反应而上涨，ETH 最高反弹至 3,554.4 美元附近后，二次回落并反弹，下午有所回调。上方短期阻力参考 3,554.4 美元和 3,719.9 美元，如果受阻回调，下方支撑参考 3,217.25 美元和 3,101.73 美元附近。

山寨币分析：近 7 天，山寨币在12月20日前后整体跌幅相对较大，不过表现较为分化，弱势山寨币种已跌至11月美国总统大选当日水平，而强势山寨币中属于正常回调并且在近期迎来了较大的反弹，Virtuals Protocol 生态、Pump.fun 生态和 AI Agent Launchpad 等板块涨幅相对靠前，不少相关概念代币涨幅较大，也有翻倍表现的币种出现。

期权市场分析：在期权市场中，上周市场经历洗盘后，现货价格维持横向波动。本周五将迎来近 200 亿美元的比特币和以太坊期权到期，占 Deribit 总持仓量的近一半。 期权到期可能引发季末波动率抛售，尤其在现货价格横盘且卖方继续滚动空头头寸的情况下。 若 BTC 突破 10 万美元，波动率可能保持稳定，否则山寨币或迎来追赶机会。虽然欧美市场进入圣诞假期休市，但加密市场在比特币带动下出现明显上涨。由于圣诞假期至年底交割期间市场流动性较差，价格波动所需动力较小。 期权方面，短期隐含波动率（IV）较前日下降，做市商移仓接近尾声，预计年底前IV将保持稳定。目前比特币最大期权痛点位于84000美元，以太坊为3000美元，这些年度最大痛点可能如往年一样失效。

宏观数据分析：12 月 20 日晚间，美国公布的 PCE 和核心 PCE 数据全线低于预期。缓解了部分投资者对明年降息次数减少的担忧。美国商务部报告显示，美联储青睐的通胀指标——PCE 在 11 月份同比上涨 2.4%，而经济学家的预期为 2.5%。基于消费者价格指数和其他数据的估计表明，截至 11 月份的 12 个月中，PCE 物价指数是一份出人意料的全面降温的报告，美元被抛售，而美股、黄金和加密市场也因此反弹。

稳定币分析：2024 年初至今，稳定币总市值增长 48%。近7日，稳定币总体市值上升了 0.29% 至 2,047.86 亿美元，短期增幅放缓，与近期行情走势相符，可能是短期市场需求有所下降。

Gas Fee分析：以太坊过去 7 天平均 Gas Fee 降至 4.58 Gwei，较上周大幅下跌，网络活跃度减弱，而或受 OpenSea 基金会发文暗示 OpenSea 即将发币消息影响，以太坊网络平均 Gas 费此前一度升至 54.3 gwei。Uniswap 、CoinTool、Tether 是本周消耗 ETH 最多的三大协议。

BTC数据分析：

历年圣诞节比特币价格数据：2024年比特币圣诞价格较去年上涨超两倍，2024年触及98200美元，是2010年的392800倍。

我们认为，2024年比特币在圣诞节的价格达到98,200美元，较去年上涨超两倍，14年间涨幅超过39.2万倍，比特币价格的惊人增长反映了比特币作为资产类别的成熟和市场接受度的提升。这种增长可能与多个因素有关，包括监管环境的逐步友好、ETF的获批以及宏观经济条件，如美联储降息预期、联邦债务的不断上升和持续的通胀，这些都增强了比特币作为对冲工具的吸引力。机构投资者对比特币的兴趣不断增长，比特币的链上基本面强劲，交易所余额处于历史低位，表明持有者信心增强，越来越多地选择自我托管。这些因素共同作用，推动了比特币价格的持续上涨，同时也显示了市场对比特币长期价值存储地位的认可。

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