链上 Alpha 掘金 P1：解读 SynFutures 的 Perp Launchpad

SynFutures 的这次创新，本质上是在重塑永续合约的发行范式。它不再局限于主流资产，而是为任何代币打开了衍生品市场的大门。

撰文：NingNing

7 月，Base 这个「数字美国西部」，迎来了一个大玩家：SynFutures。截至今天，SynFutures 已在 Base 积累了 260 亿美元的交易量，占到 Base 生态 PerpDEX 赛道市场份额的一半以上。

近日，SynFutures 在 Base 上线 Perp Launchpad 平台，开创了一个全新的永续合约发行模式。

但在解构这个新玩具之前，我们先要明白一个残酷现实:在当前的市场环境下，PerpDEX 的增长遇到瓶颈，而 dYdX、Hyperliquid、GMX 和 SynFutures 等头部玩家已经把可盈利的永续合约品种瓜分殆尽。剩下的，不是成交量可怜到难以维持,就是因为定价效率低下沦为套利工具。

在这样细分赛道背景下，为了获得新的增长空间，SynFutures 选择另辟蹊径。

1.Perp Launchpad 的创新：一站式永续合约发射器

Perp Launchpad 通过超低 Gas 环境 + 超薄价差资金效率 +100 万美元补贴，为 Restaking 和 Meme 赛道提供流动性深度和价格发现渠道，试图抓住以链上 Degen 为主的增量用户，打造 PerpDEX 赛道的 Pump.fun。

只需一个代币,就可以无许可地启动一个永续合约交易对。

这种模式最大的亮点在于:

以 Lido 的案例为证:wstETH/ETH 永续合约上线仅 2 个月,就实现了:

对链上 Degen 们来说,SynFutures 提供了三重收益机会:

同时，可以帮助链上 Degen 们管理 Restaking 资产和 Meme 币风险。

但要警惕的是:

SynFutures 选择与 Lido 这样的 Liquid Staking 龙头合作,某种程度上为 Restaking 资产提供了一个新的变现渠道。我们可以预见:

SynFutures 的数据揭示了一个有趣现象:BTC Restaking 资产正在成为永续合约市场的新宠。

pumpBTC/ETH 和 SolvBTC/ETH 永续合约的表现尤为亮眼:

这两个交易对的 TVL 规模直逼主流币对 ETH/USDC,为什么会出现这种现象?

让人意外的是，Meme 币永续合约表现相对一般，并没有像现货 meme 币那样受到市场追捧，数据不是很好看：

造成这一现象的可能原因有:

SynFutures 的这次创新，本质上是在重塑永续合约的发行范式。它不再局限于主流资产，而是为任何代币打开了衍生品市场的大门。

SynFutures 的创新不仅在于降低了永续合约的发行门槛，更重要的是它打通了一个重要的价值发现渠道：从 Restaking 这样的「蓝筹资产」，到 Meme 币这样的「散户最爱」，都能在这里找到其市场定价。

这种包容性策略虽然冒险，但或许正是永续合约走向主流市场的必经之路。毕竟在熊市中，有时候最疯狂的想法反而能创造最大的价值。

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