反脆弱交易与杠铃策略

塔勒布的《反脆弱》一书,结合投资交易还是有很多可以思考的地方。


1.

为什么需要反脆弱


黑天鹅事件发生的概率很低,但一定会发生,且一旦发生影响很大。例如911事件、新冠疫情。


黑天鹅事件虽然无法预测,但可以一些方法预防损失。


运用脆弱的方法会在黑天鹅事件中受损,而运用反脆弱的方法在黑天鹅中不但不会受损,反而可能会因此获益。


这就是研究反脆弱的必要性。


2.

杠铃策略


杠铃策略是提升反脆弱能力的一个有效方法。


杠铃策略就是要做两手准备,在杠铃的两头:极度保守极度激进分别进行下注,而不是全部压住在任意一头或中间位置。



比如把一部分投资在非常稳定的国债基金、一部分投资在激进的成长性股票。


而不要把所有钱都压在“中等风险”,中等风险中往往就蕴含着系统性黑天鹅风险。当然也不能把钱都压在任意一个极端。


以我自己的例子,我的主业是互联网大数据工程师,副业是投资交易。主业提供稳定的现金流作为杠铃的一头,副业进行高风险投机作为杠铃的另一头。


既能有较高收益的可能,也能保证黑天鹅发生时不至于遭受太大的损失。


3.

不对称性


不对称性之前文章也提到过,运用到交易中本质上就是控制一个较大的盈亏比


当往不利方向发展时损失较小,当往有利方向发展时收益较大。


比如在牛市末期开一个看跌期权,一旦风险来临市场突然转向,从中大幅获益。


付出很少,得到的可能会很多,这就是不对称性。


公众号:关二爷交易笔记



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