宏观消息:
上月公布的美国3月CPI同比超预期加快增长,环比连续五个月增速高于预期,核心CPI三个月增速高于预期,重创了市场的降息预期。上周会后美联储主席鲍威尔否认下一步很可能加息,但传递的信号显示降息时间更不确定。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos此后撰文称,市场认定美联储的倾向已经没有那么重要,更关键的是经济和通胀数据。
美联储会后,下周三将公布的4月CPI就是打头炮的重磅通胀数据。CPI会不会再次超预期增长,打击市场的降息信心?
渣打银行的首席外汇策略师Steven Englander新近报告指出,如果密切观察住房成本,特别是CPI中的住房通胀相关指标——自住房业主等价租金(OER),就会发现,有理由乐观地预计,住房通胀可能很快下行,并且拉动核心通胀下行。 上周鲍威尔会后表现得对未来住房成本下降可能降低核心通胀显得有信心。
今年第一季度的OER上涨是一种异常现象,未来几个月将恢复下行压力,而且下行压力“可能急剧”。 Englander预测的第二季度平均OER通胀仅环比增长0.29%,和2015年到2019年的普遍幅度相差不远,较今年一季度的OER环比增速0.48%放缓。这是很重要的变化,因为OER在核心CPI中的权重达到33%,所以OER这种预测幅度的增速放缓将会让核心CPI环比下降0.06个百分点,这意味着,如果有更多的CPI组成部分通胀降温,核心CPI增速将可能比预期水平0.3%低,增速放缓至0.2%,甚至可能更低。
这种OER放缓的将激励人们预期通胀会重启下行,且降幅足以让美联储开始降息。 Englander提及,他注意到上周鲍威尔说了这样一句话:考虑到目前市场租金的情况,我仍然预计,这些租金将随着时间推移体现在可衡量的住房服务通胀中。Englander指出,鉴于一季度的OER通胀较高,鲍威尔这种对住房通胀的信心让他吃惊。而且,鲍威尔看来不再专注于所谓的超级核心通胀——剔除食品、能源和住房租金的服务,转而关注降低的租金通胀作为降息的充分理由,这一点也让他吃惊。
市场预期:
不管CPI结果如何,预计加密货币市场可能会有所回升。 美国就现货以太坊ETF的决定对代币市场至关重要。 比特币仍然主导着市场,这可能会影响到代币,尤其是在市场非常不稳定的情况下。
最近,加密货币市场有些不稳定,尤其是在第四次比特币减半后。在过去的24小时里,所有加密货币的总价值下降了超过3%,到周三为止约为2.4万亿美元,这使得比特币的支持者很难控制市场。目前市场的安静可能会在未来几周内带来许多波动。
此外,更多的大型投资者通过现货比特币ETF加入可能会使局势变得更加不可预测。 如果美国不批准现货以太坊ETF,这可能会使代币市场变得更加困难。但最终,美国可能会在下一次大选之前批准它们。
在接下来的几周里,加密货币市场可能会继续不稳定,直到找到一些坚实的支撑水平。因此,对于加密货币投资者,尤其是那些交易衍生品的投资者来说,要小心谨慎,避免损失所有资金。 对于长期投资者来说,接下来的几周可能是买入更多加密货币的好时机,因为市场开始再次上涨。
大盘目前虽然比较弱,整个五月都是调整试探阶段,同时也是介入的机会,如果持续弱势下跌,不要过于恐慌。以太坊ETF虽然被拒,或许是保留这个噱头用于后期的炒作,长期看成长空间是不错的,ETF通过也是时间问题。
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